O "gargalo comercial de IA" está chegando ao fim, diz investidor inicial da SpaceX, e o foco do mercado vai se voltar para o valor de longo prazo.

BlockBeats News, 17 de junho, a negociação em alta em torno da escassez na cadeia de fornecimento de inteligência artificial pode estar chegando ao fim, já que alguns investidores estão começando a mudar de buscar o próximo gargalo para filtrar empresas que ainda possuem competitividade de longo prazo após o ciclo de infraestrutura de IA.

Gavin Baker, sócio-gerente da Altreides Management e investidor inicial da SpaceX, disse em uma entrevista à TBPN que, ao longo do último ano, o mercado estava entusiasmado em buscar ativos associados a gargalos no desenvolvimento de IA, incluindo DRAM, chips de armazenamento e fornecedores de materiais-chave. No entanto, ele acredita que essas "negociações de gargalos de IA" estão perto do fim.

Baker observou que a japonesa Ajinomoto recusou-se a aumentar o preço de um material isolante fundamental para encapsulamento de chips, indicando que o poder de precificação de alguns gargalos da cadeia de fornecimento pode já estar começando a diminuir. Este material é utilizado para conectar o processador e o chip na camada de encapsulamento, o que anteriormente atraía atenção de investidores devido ao aumento na demanda por chips de IA.

Ele afirmou que o jogo de mercado anterior era encontrar o "próximo gargalo", mas que a questão mais importante na próxima etapa será quais empresas conseguem manter um valor de franquia duradouro após a dissipação desses gargalos.

Essa visão arrefeceu o recente rali em ações de armazenamento e materiais para IA. Papéis de empresas como Micron e SanDisk subiram fortemente este ano, impulsionados por gastos de capital em data centers de IA, demanda por HBM e uma reavaliação da oferta e demanda promovida por acordos de compras de longo prazo. Entretanto, à medida que os preços das ações subiram rapidamente, o mercado começou a debater se estas negociações estão ficando “cheias demais”.

Baker também mencionou que o próximo foco da infraestrutura de IA pode mudar para a implementação prática da capacidade de computação e de eletricidade. Ele citou o potencial da SpaceX em data centers de IA terrestres e orbitais, afirmando que o mercado irá acompanhar a velocidade com que aumentam o fornecimento de capacidade computacional em "gigawatts".

Isso significa que a negociação em IA pode passar de simplesmente apostar em escassez para uma competição mais ampla de infraestrutura: quem conseguir adquirir rapidamente terrenos, energia, GPUs e capacidade de data center pode ter uma posição mais favorável na próxima fase do ciclo de investimento em IA.