O verdadeiro culpado pela queda do mercado foi encontrado? Protagonista de "A Grande Aposta" se pronuncia, ações de IA despencam coletivamente e o "Efeito Burry" varre Wall Street
Uma frase de Buffett é suficiente para impactar o mercado, fenômeno conhecido como “Efeito Buffett”. Agora, com Michael Burry, o investidor que inspirou “A Grande Aposta”, começando a divulgar quase em tempo real suas operações de compra e venda, Wall Street também começou a discutir uma nova questão: existe um chamado “Efeito Burry”?
O próprio Burry não concorda com isso. Em e-mail ao Business Insider, ele afirmou: “Eu não acho que exista um Efeito Burry.”
Mas o desempenho do mercado mostra que esse investidor, que ficou famoso por apostar no colapso da bolha do mercado imobiliário dos EUA, pode estar subestimando sua própria influência.
Burry divulga operações em tempo real, mercado começa a seguir?
Atualmente, Burry ocupa o segundo lugar no ranking de vendas da categoria financeira da Substack e tem quase 2 milhões de seguidores na plataforma X. Essa visibilidade é suficiente para colocar suas movimentações rapidamente no radar do mercado.
Nesta semana, o “Efeito Burry” aparentemente já se manifestou. Na quinta-feira (2 de julho), Burry escreveu na Substack dizendo que havia apostado na queda da Micron no dia anterior. Já em um artigo de terça-feira, ele também revelou novas apostas de venda, mirando Nvidia, Applied Materials, Caterpillar, Tesla e o ETF iShares Semiconductor (SOXX), que acompanha o índice de ações de semicondutores.
Em textos anteriores, Burry descreveu o SOXX como uma “forma pura de supervalorização”.
Ele também afirmou que os anúncios de planos de investimento em larga escala da Samsung Electronics e SK Hynix impulsionaram as ações de equipamentos para chips, mas, em sua visão, isso marca o “início do fim”.
Ações de hardware de IA despencam coletivamente em dois dias
Após Burry revelar suas apostas pessimistas, ações de hardware de IA e de semicondutores associadas rapidamente passaram por uma onda de vendas.
No mercado coreano, a Samsung Electronics acumulou queda de 14% entre quarta e quinta-feira; a SK Hynix despencou 17% em dois dias.
No mercado americano, o SOXX caiu 12% em dois pregões; a Applied Materials despencou 17%; a Micron recuou 15%; e a Nvidia também caiu quase 3%.
Outras ações citadas por Burry também foram pressionadas. A Caterpillar caiu 11% em dois dias. Apesar da Tesla ter divulgado um grande aumento nas entregas de veículos no segundo trimestre, as ações ainda assim caíram 6%.
A queda da Caterpillar chamou especial atenção. Como a construção de data centers de IA impulsiona a demanda por equipamentos de geração de energia, as ações já subiram cerca de 68% este ano. Burry apostar contra a Caterpillar é visto como mais um sinal de sua visão pessimista sobre toda a cadeia de gastos de capital em IA.
O “Efeito Burry” é o espelho do “Efeito Buffett”?
Susannah Streeter, estrategista-chefe de investimentos da Wealth Club, aponta que realmente pode haver um certo “Efeito Burry” de curta duração.
Ela destaca: “Os investidores sabem que ele tem um histórico de identificar bolhas de otimismo exagerado, mesmo que geralmente chegue cedo demais. Portanto, quando ele mira setores do mercado com avaliações altas, pode desencadear vendas para realização de lucros, algo que, em certo grau, ocorreu nesta semana.”
Streeter acredita que isso é quase um espelho do “Efeito Buffett”.
Ela explica: “Os investimentos de Buffett estimulam confiança e atraem compras, enquanto as apostas pessimistas de Burry podem incentivar investidores a realizar lucros e reduzir riscos. No entanto, as declarações de Burry tendem a amplificar preocupações já existentes no mercado, e não criar esses receios do nada.”
Neil Wilson, estrategista de investimentos da Saxo UK, também comenta que o movimento de Burry de vender Caterpillar foi inesperado e “certamente causará impacto”, podendo amplificar as preocupações quanto à possível supervalorização da ação.
Ele acredita que o alerta de Burry pode estar se tornando parte da narrativa contrária à sustentabilidade dos lucros das ações de alto crescimento.
De Palantir a Micron, Burry mantém ataques às operações de IA
O caso Palantir é emblemático. Em novembro do ano passado, Burry revelou ter apostado contra Palantir, sofrendo forte crítica do CEO da empresa, Alex Karp. Em maio deste ano, Burry afirmou ter “vendido diretamente” o papel e, em 25 de junho, relatou ter reduzido a posição pela metade na semana anterior.
Russ Mould, diretor de investimentos da AJ Bell, destaca que Burry foi bastante criticado por apostar na queda da Palantir, mas, até agora, as ações da empresa de IA e análise de dados estão cerca de 40% abaixo do pico atingido em novembro.
Mould acredita que as apostas de Burry mostram que ele espera que os investimentos em IA esfriem devido a retornos desapontadores, levando ao excesso de estoque e capacidade ociosa. Isso atingiria toda a cadeia de suprimentos, desde servidores, chips e sistemas de resfriamento até equipamentos de engenharia.
Segundo ele, o histórico de Burry mostra que ele não teme entrar cedo e aguentar pressões, mas o fluxo de capitais especulativos e fundos passivos no curto prazo pode testar seu julgamento.
O rally da IA entra na fase de “teste de fé”
Ainda é difícil prever se Burry será finalmente provado correto. Mas o certo é que suas divulgações públicas já se tornaram uma variável importante para o sentimento do mercado de IA.
Nos últimos dois anos, a narrativa da IA impulsionou, de forma significativa, as ações de chips, armazenamento, equipamentos de energia, infraestrutura de data centers e determinados softwares. Contudo, com as avaliações subindo, os gastos de capital aumentando e o mercado começando a questionar a velocidade da entrega de resultados, os investidores mostram menor tolerância ao risco nas operações de IA.
Nesse contexto, as declarações pessimistas de Burry não são necessariamente a única razão para as vendas, mas podem funcionar como gatilho para realizações de lucro.
Se as apostas de Burry foram bem-sucedidas, o “Efeito Burry” pode se fortalecer ainda mais. Para Wall Street, isso significa que operar IA não será apenas observar os resultados da Nvidia e o capex dos gigantes da tecnologia, mas também ficar atento se um investidor “contrarian” está apostando publicamente no estouro da bolha.
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