O Federal Reserve está prestes a anunciar a mais recente decisão sobre a taxa de juros! O mercado aposta que dois membros votarão contra; expectativa de aumento de juros até o final do ano continua a crescer

De acordo com a app financeira brasileira, com a decisão mais recente da taxa de juros pelo Federal Reserve prestes a ser anunciada, o foco do mercado não está mais apenas em saber se a taxa será mantida, mas sim em quantos votos dissidentes poderão surgir nesta reunião do FOMC. Diversas instituições e mercados de previsão acreditam que dois dirigentes de perfil mais hawkish votem contra, tornando essa a situação mais provável e potencialmente reforçando ainda mais a expectativa do mercado de um aumento nas taxas de juros ainda este ano.

O presidente do Federal Reserve, Waller, já havia declarado anteriormente que a orientação prospectiva tem efeito limitado. Portanto, investidores precisam interpretar a trajetória futura da política monetária a partir das posições individuais dos membros do Federal Open Market Committee (FOMC).

No momento, os mercados de previsão acreditam amplamente que é mais provável que haja dois votos contrários nesta reunião.

Dados da Kalshi mostram que a probabilidade de dois membros votarem contra é de cerca de 33%, superior aos 22% de um voto contrário e aos 24% sem votos contrários; as previsões da Polymarket chegam a resultados próximos, com a chance de dois votos contrários aproximadamente em 34%, enquanto a probabilidade de um voto ou nenhum voto contrário fica em torno de 25% cada.

O consenso do mercado é de que a presidente do Federal Reserve de Dallas, Logan, e a presidente do Federal Reserve de Cleveland, Mester, serão as principais fontes dos votos contrários. Tanto a Brown Brothers Harriman quanto o Wells Fargo esperam que o resultado da votação desta reunião seja de 10 votos a favor e 2 contrários.

Logan e Mester têm sido as representantes mais hawkish do FOMC este ano. Em maio, ambas se opuseram à redação do comunicado da reunião, defendendo que, por conta do aumento dos preços do petróleo e de conflitos geopolíticos, a pressão inflacionária ainda é persistente, e que o Federal Reserve deveria manter a possibilidade de um aperto adicional da política monetária.

No início deste mês, Logan declarou que a demanda por investimentos em IA em larga escala está se tornando um novo fator de pressão inflacionária no curto prazo, embora avalie que a pressão sobre os salários permaneça relativamente controlada. Por sua vez, Mester afirmou na semana passada que, enquanto a inflação permanecer acima da meta, o Federal Reserve pode ainda precisar aumentar ainda mais as taxas de juros.

Além dessas duas dirigentes hawkish, o presidente do Federal Reserve de Minneapolis, Kashkari, também está sob atenção do mercado.

Kashkari votou contra em maio por discordar da inclinação do comunicado para cortes de juros futuros. Atualmente, os contratos futuros de Federal Fund Rate indicam que o mercado atribui aproximadamente 25% de chance de aumento de 25 pontos-base na taxa pelo Federal Reserve em setembro, e o mercado já conta quase como certo pelo menos um aumento de juros até o fim do ano.

No final de junho deste ano, Kashkari afirmou que sua previsão mais recente para a taxa de juros ainda considera mais um aumento este ano, destacando que a inflação dos Estados Unidos está acima da meta há cinco anos consecutivos. No entanto, ele também afirmou ser ainda incerto determinar se a política monetária permanece expansionista.

Além disso, o ex-presidente do Federal Reserve, Powell, também participará da votação nesta reunião.

Análises apontam que é improvável que Powell vote contra. Por um lado, ele dificilmente criaria expectativas de divisão no mercado logo após Waller assumir a presidência; por outro, Powell sempre foi visto dentro do Federal Reserve como de perfil mais dovish.

No entanto, o mercado observa com atenção um cenário improvável: se a pressão contínua de Trump para cortes de juros pode afetar a reunião. Na segunda-feira, Trump voltou a afirmar que a taxa de juros dos EUA deveria ser "a mais baixa do mundo" e sugeriu que alguns membros do Federal Reserve têm motivações políticas ou "outros interesses". Apesar de dizer que Waller não pode decidir a política monetária sozinho, seus últimos comentários reafirmam a pressão constante da Casa Branca sobre o rumo da política do Federal Reserve.