Empresas de aplicativos de IA enfrentam seu primeiro "check-up" de margem bruta: Canva desacelera voluntariamente, Figma assume os próprios custos de inferência

Duas das principais empresas do segmento de software de design estão revelando, com dados financeiros reais, o custo mais oculto da transformação impulsionada pela IA.

Canva emitiu um alerta aos investidores esta semana, avisando que o crescimento anual de receita irá desacelerar para 20%, devido ao fato da empresa ter interrompido deliberadamente um plano que visava impulsionar assinaturas pagas através de funcionalidades de IA — a demanda excedeu as expectativas e o custo do serviço também. O balanço da Figma divulgado na quinta-feira mostrou que o crescimento da receita no terceiro trimestre deverá cair de 48% no trimestre de junho para 36%, admitindo ainda que várias de suas ferramentas de IA ainda estão em fase de testes, sem um caminho comercial viável estabelecido. Após o anúncio, as ações da Figma desvalorizaram cerca de 15% em um único dia.

Segundo o veículo de mídia de tecnologia The Information, as situações vividas pelas duas empresas apontam para o mesmo problema estrutural: a popularidade de produtos de IA não se traduz automaticamente em um modelo unitário de economia saudável. Dentro do arcabouço narrativo onde investidores depositavam grandes expectativas em companhias de aplicações de IA, trata-se de um verdadeiro teste de resistência com pressão real vinda da linha de frente.

Canva: demanda excessiva torna-se ônus, redução voluntária no ritmo

O dilema do Canva é singularmente dramático — não por falta de usuários, mas justamente pelo excesso de adesão.

De acordo com relatos, o COO do Canva, Cliff Obrecht, disse aos colegas que, antes da incorporação da IA, o custo para atender a uma grande quantidade de usuários gratuitos era “muito baixo”. Mas, após a implementação das funções de IA, "esses custos subiram drasticamente e o modelo econômico unitário mudou fundamentalmente, tornando a redução dos custos de IA muito mais importante do que antes".

Com base nessa avaliação, o Canva decidiu voluntariamente desacelerar o lançamento planejado de funções de IA, ao invés de continuar investindo pesadamente para expandir sua base de usuários. Essa decisão reduziu diretamente a previsão de crescimento anual da receita da empresa, levando-a dos níveis anteriormente estimados pelo mercado para 20%.

Para enfrentar o problema de custos em sua raiz, o Canva está investindo no desenvolvimento de seus próprios modelos de IA. A empresa afirma que seus modelos internos geram imagens e vídeos de forma mais rápida e barata do que os principais laboratórios de IA. O problema, porém, é que esses modelos não conseguiram acompanhar o ritmo do atual cronograma de implementação, forçando a empresa a depender de modelos externos, mais caros, em momentos críticos.

Figma: Produtos Beta gratuitos, arcando integralmente com custos de inferência

Diferente da redução voluntária do Canva, a Figma enfrenta outro tipo de pressão de custo — arcar com produtos ainda não comercializados.

O CFO da Figma, Praveer Melwani, ressaltou diretamente essa lógica em conferência com investidores:

"Atualmente, não cobramos dos clientes pelo uso de produtos ainda em estágio de teste e arcamos totalmente com os custos de inferência, sem qualquer receita de consumo para compensar."

Isso significa que a Figma está subsidindo com recursos próprios o uso de suas funções de IA pelos usuários, enquanto aguarda que essas ferramentas avancem dos testes para a comercialização efetiva. A empresa prevê que essa estrutura de custos irá pressionar a sua margem bruta.

A Figma também está intensificando os investimentos em modelos próprios de IA e já começou a combinar seus modelos internos com os de ponta, para apoiar o recém-lançado Figma AI Agent. Contudo, o processo de treinamento de modelos próprios exige tempo e capital e, claramente, o mercado financeiro tem pouca paciência — após as projeções de desempenho, as ações da Figma caíram cerca de 15% em um único dia.

Dilema comum: a estrutura de custos da transformação em IA ainda não está resolvida

Segundo o relato, os casos de Canva e Figma revelam um conflito faseado que é comum entre as empresas de aplicações de IA: o apelo dos produtos já foi comprovado, mas o caminho para convertê-los em um modelo sustentável de lucratividade ainda não está claro.

Ambas as empresas enxergam os modelos próprios como chave para superar o impasse — ao reduzir a dependência de modelos externos e caros, melhora-se estruturalmente o modelo econômico unitário. Entretanto, há um descompasso entre o tempo de construção dos modelos internos e a necessidade imediata do mercado por crescimento de resultados.

Analistas apontam que esses balanços oferecem uma referência importante: o custo da transformação em IA não aparece apenas nos investimentos em pesquisa e desenvolvimento, mas está embutido, de maneira ainda mais profunda, em cada chamada de inferência feita pelo usuário. Até que o modelo de negócios amadureça, esses custos continuarão a corroer a margem bruta.

O enredo da IA nas empresas de software está passando pelo primeiro verdadeiro check-up financeiro.