Nvidia registra sete quedas consecutivas, a maior sequência desde 2022: alta acumulada das ações no ano é de apenas 7%, ficando entre as menores, mas analistas elevaram a previsão de lucro em 13% nos últimos três meses.
As ações da Nvidia caíram por sete sessões consecutivas, registrando a mais longa sequência de quedas desde 2022. O ganho acumulado neste ano é de apenas cerca de 7%, o pior desempenho no Índice de Semicondutores da Filadélfia. O índice de preço/lucro futuro caiu para cerca de 18 vezes, atingindo a mínima dos últimos anos, mas, ao excluir ganhos não realizados, o P/L normalizado se aproxima de 60 vezes. Em contraste, apenas 4 dos 82 analistas de Wall Street cobrem as ações com uma recomendação diferente de compra; nas últimas três meses, as previsões de lucro subiram 13%, e o preço-alvo médio implica mais de 50% de potencial de valorização.
As ações da NVIDIA caíram pelo sétimo pregão consecutivo, marcando a sequência de quedas mais longa desde 2022.
Nesta segunda-feira, as ações da NVIDIA fecharam em queda de 2,91%. No acumulado do ano, a valorização é de apenas cerca de 7%, o pior desempenho entre os componentes do Índice de Semicondutores da Filadélfia, enquanto os gastos com chips de IA estão sendo distribuídos para um grupo mais amplo de empresas de semicondutores.
A avaliação da empresa também recuou, com o preço/lucro futuro da NVIDIA caindo para cerca de 18 vezes, o menor nível dos últimos anos. Mesmo com fundamentos ainda sólidos, o mercado tem adotado uma postura mais cautelosa ao precificar o setor de hardware para IA.
Em contraste com a cotação das ações, os analistas de Wall Street seguem elevando as projeções de lucros da NVIDIA. Nos últimos três meses, as expectativas de lucro acumularam alta de 13%. O desalinhamento entre o preço das ações e as expectativas de fundamento é o sinal mais relevante deste movimento de correção.
Recuo da avaliação e debate sobre a qualidade dos lucros
O preço/lucro futuro da NVIDIA já caiu para cerca de 18 vezes, atingindo o menor patamar dos últimos anos. O mercado tem ajustado a precificação dos hardwares de IA com mais cautela, reflexo de uma avaliação contínua dos investidores sobre a qualidade do lucro e a concentração de clientes da empresa.
Em seu último relatório 10-Q, a NVIDIA revelou que, dos 58 bilhões de dólares de lucro líquido, 13,4 bilhões vieram de ganhos não realizados associados a participações em ações listadas. Excluindo esse valor, o preço/lucro normalizado sobe para quase 60 vezes; os três maiores clientes responderam juntos por 54% da receita.
Apesar da pressão nas ações, os analistas de Wall Street seguem revisando para cima as previsões de lucro da NVIDIA.
Nos últimos três meses, as projeções de lucro da NVIDIA subiram 13% e a expectativa é de atingir 228 bilhões de dólares em lucro no ano fiscal de 2027. Entre os 82 analistas que acompanham o papel, apenas 3 dão recomendação de retenção e 1 de venda; o preço-alvo médio sugere potencial de alta superior a 50%.
Os fundamentos também seguem robustos. No ano fiscal de 2026, a receita da divisão de data center da NVIDIA deve alcançar 193,7 bilhões de dólares, antecipando-se à entrega do prêmio de escassez na infraestrutura de computação de alto desempenho.
No retorno de capital, a NVIDIA autorizou recompra adicional de 80 bilhões de dólares em ações no trimestre encerrado em abril, superando a Apple como o maior programa de recompra isolada nas ações americanas.
O foco agora será se a NVIDIA conseguirá se estabilizar após as correções consecutivas e se as revisões otimistas de lucro dos analistas se refletirão no preço das ações.
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