Приток средств в ETF возвращается по мере того, как криптовалюта вступает в 2026 год, но рынок "все еще борется с внутренней усталостью": аналитики
Криптовалютные рынки начали 2026 год с более устойчивых позиций после того, как притоки в спотовые биржевые фонды снова стали положительными, несмотря на то что ончейн-индикаторы продолжают ослабевать под поверхностью.
Bitcoin провел последние дни 2025 года в консолидации чуть ниже ключевого уровня сопротивления около $92 000, причем институциональные потоки стабилизировали цены на фоне низкой ликвидности в праздничные дни, согласно аналитическим запискам, которыми поделились с The Block. Аналитики отметили, что этот сдвиг стал заметным контрастом по сравнению с началом декабря, когда продолжительные оттоки из ETF давили на настроение рынка.
«В результате рынок поддерживался внешними притоками, но по-прежнему сталкивался с внутренней усталостью», — отметил Тимоти Мисир, руководитель отдела исследований BRN. — «Оптимизм вернулся, но уверенность остается условной».
С 29 декабря по 2 января спотовые bitcoin ETF зафиксировали чистый приток в размере $459 миллионов при объеме торгов около $14 миллиардов. Спотовые ether ETF добавили $161 миллион, а XRP ETF привлекли $43 миллиона, согласно данным, на которые ссылается BRN. Этот отскок последовал за несколькими неделями устойчивых выкупов и сигнализировал о возобновлении институционального интереса по мере обновления балансов на новый год.
Тем не менее, динамика цен в основном оставалась ограниченной диапазоном. Bitcoin колебался между серединой диапазона $87 000 и нижней границей $90 000, торгуясь около $93 000 в понедельник, в то время как ether держался около $3 200, согласно странице цен The Block. Более широкий спектр альткоинов показывал смешанную динамику, что отражало осторожное позиционирование, а не повсеместный аппетит к риску.
Хотя притоки в ETF обеспечили поддержку на поверхности, ончейн-сигналы продолжают ослабевать. 30-дневное изменение реализованной капитализации bitcoin стало отрицательным в конце декабря, что ознаменовало окончание одного из самых продолжительных непрерывных периодов положительных притоков капитала в истории сети.
Реализованный убыток Bitcoin по LTH/STH (скользящее среднее за 30 дней) | Изображение: Glassnode
В то же время долгосрочные держатели начали фиксировать убытки с возрастающей скоростью, несмотря на относительно стабильные цены.
Мисир описал это расхождение как типичную динамику позднего этапа цикла. «Цена сжимается, волатильность снижается, и время становится основным источником стресса», — сказал он. — «Инвесторы выходят не из-за страха, а из-за усталости».
Такая структура указывает на переход от фазы, обусловленной потоками, к фазе, в которой испытывается терпение. По мнению аналитиков, притоки в ETF могут помочь предотвратить более глубокие просадки, но устойчивый рост, вероятно, потребует возобновления расширения ончейн-капитала, а не только спроса со вторичного рынка.
QCP Capital также придерживается осторожного тона, отмечая, что ранняя сила крипторынка в январе совпала с укреплением более широкого спектра рисковых активов, даже несмотря на то, что условия ликвидности остаются хрупкими после праздников.
В обновлении от 5 января компания отметила, что позиционирование на опционных рынках стало более конструктивным: уменьшился перекос в пользу пут-опционов и вырос интерес к долгосрочным стратегиям на рост. Однако QCP предупредила, что недавние американские сессии продолжают ослаблять ралли, несмотря на ожидаемое быстрое восстановление ликвидности после праздничного спада.
Тем временем, последнее ценовое поведение рынка — включая рост bitcoin выше $93 000 — ранее освещалось The Block, поскольку трейдеры реагировали на геополитические события, связанные с операциями США в Венесуэле.
Макроэкономические новости с тех пор отступили на второй план перед перспективой выхода новых данных. Аналитики в целом отмечают, что события в Венесуэле усилили геополитическую неопределенность, не оказав существенного влияния на краткосрочный макроэкономический прогноз для рисковых активов. Теперь внимание переключилось на предстоящие экономические данные, и публикации в начале января, как ожидается, сыграют значительную роль в формировании ожиданий по ставкам и общего настроя на рынке.
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Отчёт: TSMC с января следующего года повысит цены на производство полупроводниковых пластин на 3–6%, видимость заказов продлена до 2030 года
Согласно сообщениям СМИ, TSMC значительно повысила цены на передовые технологии производства чипов с использованием 2-нм и 3-нм техпроцессов, в то время как для зрелых и специализированных процессов тарифы устанавливаются индивидуально, в зависимости от продукта, загрузки производственных мощностей и положения клиента. В настоящее время загрузка мощностей 8-дюймовых фабрик TSMC превышает 100%, а линии с технологиями ниже 45 нм работают на полную загрузку. Строительство AI-центров обработки данных стимулирует спрос не только на GPU и HBM, но также приводит к увеличению заказов на зрелые техпроцессы, включая PMIC, MCU и аналоговые ИС.
Министерство финансов США планирует выкупить до 6 миллиардов долларов долгосрочных облигаций, доходность 30-летних облигаций достигла максимума с 2007 года
Это вторая волна увеличения обратного выкупа долгосрочных облигаций Министерством финансов, на этот раз пл анируется выкупать казначейские облигации со сроком от 20 до 30 лет. После объявления максимального объёма планируемых операций доходность 30-летних облигаций США продолжила расти и на какое-то время превысила 5,4%. Максимальный лимит выкупа в первой волне две недели назад также составлял 6 миллиардов долларов, что оказалось ниже ожиданий части рынка. Фактически тогда были выкуплены облигации на сумму 5,2 миллиарда долларов; Министерство финансов объяснило это недостаточностью конкурентных предложений.
Множественные факторы давят на рынок, распродажа американских облигаций усиливается! Доходность 5-летних облигаций превысила 5% впервые с 2007 года, доходность 10-летних достигла 5.1%
Сильнее ожидаемого индекс PMI США за сентябрь, возв ращение цен на международную нефть выше 100 долларов и сигналы повышения ставки от членов ФРС нанесли удар по рынку облигаций. Провал аукциона 5-летних гособлигаций усугубил ситуацию на рынке. Психологический порог в 5% для доходности 10-летних казначейских облигаций США теряет своё значение как «потолок», и рынок начал обсуждать уровень 6%. Помимо сделок на повышение ставки, фискальное давление и рост предложения также способствуют увеличению доходности длинных облигаций.
СМИ сообщают, что администрация Трампа рассматривала 90-дневный запрет на экспорт дизельного топлива, позже это было опровергнуто, министр энергетики США публично выступил против
В среду, согласно сообщению Politico, администрация Трампа готовит 90-дневный запре т на экспорт дизельного топлива. Впоследствии Reuters сообщило, что США не готовятся вводить этот запрет. В тот же день министр энергетики США заявил, что запрет на экспорт дизеля «определенно не сработает», поскольку этот шаг заставит нефтеперерабатывающие заводы сократить мощности, что приведет к росту цен на бензин и авиатопливо. После публикации Politico фьючерсы на дизельное топливо в США падали более чем на 7%, затем частично восстановились, однако потери не были полностью отыграны.
Цены на крипто
Далее
