Джим Крамер раскритиковал "антиутопическую" AI-тезис Citrini Research на 2028 год как научную фантастику с высокими ставками
После того как фондовый рынок потрясла волна тревоги, вызванная ИИ, в понедельник, а затем во вторник последовал отскок, Джим Крамер отверг нашумевшее исследование, которое обрушило акции софтверных компаний.
Рынок во власти «научной фантастики»
В выпуске Mad Money Крамер прокомментировал провокационную статью от Citrini Research под названием «Глобальный кризис интеллекта 2028 года», ставшую одной из главных причин падения Dow на 822 пункта в понедельник. Он назвал работу «поразительной, хорошо написанной, невероятно пессимистичной» историей, которая в корне ставит под вопрос будущее офисных работников.
В то время как рынок отреагировал паникой, Крамер быстро охарактеризовал тезис как «высокоставочную научную фантастику». Ссылаясь на мрачные перспективы человеческих работников, Крамер пошутил, что в статье не хватает только известной фразы из «Хищника»: «Мы все умрём».
Несмотря на свой скептицизм, он признал, что «страхи апокалипсиса ИИ» реально влияют на коэффициенты цена/прибыль технологических гигантов, таких как Salesforce Inc. (NYSE:CRM), Adobe Inc. (NASDAQ:ADBE) и ServiceNow Inc. (NYSE:NOW).
Переход к активам «HALO»
Пока корпоративное программное обеспечение подвергалось «избиению», с институциональных площадок Goldman Sachs появилась новая защитная стратегия. Пока Крамер рассуждал о «дистопийном» будущем, стратеги Goldman отметили значительный переход в акции компаний с большим количеством активов, согласно сообщению Bloomberg.
Команда Goldman определила «эффект HALO» — предпочтение компаниям с Heavy Assets и Low Obsolescence (крупными активами и низким уровнем устаревания).
В Goldman отметили, что капиталоёмкие акции, опирающиеся на физическую инфраструктуру и инженерную сложность, с начала 2025 года опередили по доходности «лёгкие» компании, зависящие от человеческого капитала, на 35%.
«Рынки вознаграждают мощности, сети и инфраструктуру — активы, которые сложно воспроизвести», — написал Гийом Жайсон из Goldman. Этот сдвиг отражает растущее институциональное предпочтение «осязаемых производительных активов» как страховки от прогнозируемого Citrini «кризиса офисных работников».
Дилемма мультипликаторов
Крамер заключил, что, хотя он верит, что ИИ в конечном итоге подстегнёт экономику, как это сделал компьютерный бум 1990-х, непосредственная угроза заключается в оценках компаний.
«Мультипликатор — это секретный ингредиент», — предупредил Крамер, отметив, что на фоне «страхов апокалипсиса ИИ» коэффициенты слишком завышены.
Пока «спираль вытеснения интеллекта» по Citrini сталкивается с индустриальным оптимизмом Крамера и защитной стратегией «HALO» от Goldman, инвесторам приходится ориентироваться на рынке, где, по словам Крамера, «кусочек научной фантастики способен обрушить рынок, как если бы это была научная реальность».
Вот список некоторых ETF, связанных с софтверными акциями, которые могут рассмотреть инвесторы.
| Софтверные ETF | Доходность за 6 месяцев | Доходность с начала года | Доходность за 1 год |
| iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (BATS:IGV) | -26,51% | -23,59% | -19,65% |
| SPDR S&P Software & Services ETF (NYSE:XSW) | -21,65% | -20,73% | -18,39% |
| WisdomTree Cloud Computing Fund (NASDAQ:WCLD) | -23,89% | -22,81% | -28,76% |
| First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ:SKYY) | -11,15% | -15,47% | -8,64% |
| ARK Innovation ETF (BATS:ARKK) | -4,74% | -7,97% | 28,70% |
| Amplify Cybersecurity ETF (NYSE:HACK) | -13,73% | -10,15% | -6,89% |
Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.
Вам также может понравиться
Каоми Итимэ собирается повторить "момент Трасс" в Великобритании?
Известный управляющий фондом Билл Кэмпбелл предупреждает, что совместная валютная интервенция США и Японии — это лишь "временная заплатка". Япония сменила свой фискальный якорь с цели по дефициту на стабилизацию отношения долга к ВВП, а также планирует резко снизить налог на потребление с 8% до 1%, в результате чего накапливаются фискальные риски. Он сравнил текущую ситуацию с "моментом Трасс" в Великобритании в 2022 году, предупредив, что в условиях инфляции ошибки в политике будут наказываться рынками быстрее, а риски могут распространиться на другие рынки.
Ключевой момент в ставке Хуан Жэньсюня на 500 миллиардов: смогут ли чипы перевернуть железный закон амортизации технологических продуктов
Эта авантюра заключается в секьюритизации долговых обязательств по аренде AI-чипов, создавая новый финансовый актив. Основная логика — спрос на чипы, обусловленный ажиотажем вокруг AI, будет поддерживать высокие цены на чипы в течение более дл ительного времени. Жэньсюнь Хуан приводит в качестве аргумента неожиданно высокий уровень сохранения стоимости чипов A100 и обещает 25% гарантию остаточной стоимости. Основной риск состоит в следующем: быстрая технологическая эволюция чипов, неопределённость спроса и вопрос, удастся ли нарушить железный закон быстрого обесценивания технологических продуктов.
После охоты на SpaceX (SPCX.US) последовал мощный обратный рост! Цена акций выросла почти на 40% от минимума, короткие позиции резко снизились до 11%
На фоне резкого восстановления акций SpaceX после недавнего спада с момента IPO, "медведи" стремительно покидают рынок.
В этом году заработал 100 миллионов долларов! Быть "большим медведем" не так выгодно, как быть "крупным инфлюенсером"
Платная рассылка Майкла Барри "Cassandra Unchained" за 231 день после запуска превысила 300 000 подписчиков; если исходить из годовой подписки в $379, теоретический годовой доход составляет около $113,7 млн. В то же время акции AI и полупроводниковых компаний, таких как Nvidia, Micron и AMAT, по которым он открывал короткие позиции, в этом году значительно выросли, в частности, рост Micron с начала года составил 697%, что заметно усилило давление на его шортовые позиции.
Цены на крипто
Далее
