- Крипто-финансирование выросло на 50% в годовом исчислении, поскольку инвесторы переключились на более крупные поздние раунды
- Количество сделок снизилось на 46%, тогда как средний размер сделки увеличился на 272% до $34 млн за 12 месяцев
- Всего три февральских раунда собрали 44% от общего месячного объема, что свидетельствует о большей концентрации капитала
Крипто-финансирование снова растет, однако деньги перемещаются совершенно иным образом. Новые данные от Messari показывают, что общий объем привлеченных средств вырос почти на 50% в годовом выражении между мартом 2025 и мартом 2026 года, несмотря на то что число сделок сократилось на 46%.
Это изменение указывает на рынок, где инвесторы выписывают меньше чеков, поддерживают меньше команд и направляют больше капитала в крупные и поздние раунды. Такое перераспределение капитала изменило темпы и структуру рынка.
По данным Messari, средний размер сделки за последние 12 месяцев составил $34 млн, увеличившись на 273% по сравнению с прошлым годом, при этом количество активных инвесторов сократилось на 34,45% до 3,231. В результате сложилась ситуация, когда объем привлекаемого финансирования в долларах выглядит более солидно, но участие инвесторов стало более узким, а капитал поступает избранным компаниям, а не распространяется по всему сектору.
Крупные чеки вместо широкого распределения рисков
Messari описывает такую тенденцию как серьезную концентрацию капитала, которая обусловлена поздними раундами и стратегическими мега-раундами. Только в феврале три сделки обеспечили 44% из $795 млн, привлеченных за месяц.
В частности, это инвестиция Tether $200 млн в онлайн-маркетплейс Whop, раунд серии B на $75 млн от Novig под руководством Pantera Capital и раунд серии B на $70 млн от ARQ во главе с Sequoia Capital. Эти заметные сделки поддержали общий объем, но при этом скрыли более слабую динамику в остальных сегментах.
$795 млн, собранные за последний месяц, стали падением на 65,3% по сравнению с предыдущим 30-дневным периодом. По словам генерального директора Messari Эрика Тёрнера, отрасли по-прежнему требуется свежий капитал, при этом лишь немногие венчурные фонды недавно закрыли новые сборы, за исключением Dragonfly Capital.
Месячные итоги зависят от нескольких крупных дней
Последние 30 дней демонстрируют, насколько сконцентрированным стало крипто-финансирование. По данным Messari, было зафиксировано 89 раундов и собрано $950 млн, однако более $624 млн из этой суммы пришлись лишь на три дня: 18, 19 и 25 февраля.
Это означает, что примерно 57% месячного капитала пришлись на короткий период, а не на стабильную ежедневную активность. Только 25 февраля было привлечено $269,15 млн в ходе 10 раундов, а 19 февраля — $213,3 млн за пять раундов. Для сравнения, в начале марта темпы привлечения капитала снизились.
Максимальный суточный объем в этом месяце составил $105,4 млн 4 марта, что существенно ниже пиковых значений второй половины февраля. Количество раундов в день также уменьшилось — в марте в среднем проводилось около 4,6 раундов в день, тогда как в отдельные дни февраля анонсировалось от шести до десяти сделок.
Крипто-финансирование также выглядело слабее по размеру сделки за последний месяц. Средняя сумма сделки снизилась на 43,06%, достигнув $18,37 млн, а число активных инвесторов сократилось на 14,83% до 293. Это говорит о том, что общая динамика за месяц остается неравномерной, несмотря на улучшение годовых показателей.
Связано: Роберт Кийосаки предупреждает о крахе рынка и угрозе долгов в 2026 году
Рыночные цены падают, тогда как венчурный капитал держится
Рост крипто-финансирования происходит на фоне слабости цен токенов. С начала второго срока президента Дональда Трампа основные цифровые активы значительно потеряли в стоимости. Bitcoin снизился на 40%, Ether — на 45%, XRP — на 59%, Solana почти на 72%, а Dogecoin — на 78%. Аналогично, TRUMP упал на 90%, а MELANIA — на 98%.
Тем не менее, инвесторы не отошли полностью от сектора. Coinbase Ventures, QUBIC Labs, Somnia и Tether занимают лидирующие позиции по количеству инвестиций за последние три месяца, причем Coinbase Ventures возглавили рейтинг с 14 раундами.
Messari также отмечает, что финансирование крипто-проектов на ранних стадиях остается активным, но фрагментированным. Яркий пример — раунд Interstate на $1,5 млн с участием более 15 инвесторов — от венчурных фондов до бизнес-ангелов. Очевидно: финансирование в крипто продолжает поступать, но инвесторы больше не стремятся к широкому охвату; они выбирают масштаб, избирательность и более крупные цели вместо объема.
