Bitget App
Торгуйте разумнее
Купить криптовалютуРынкиТорговляФьючерсыEarnAISquareПодробнее
Рост курсов всех валют, кроме японской иены: почему иене так сложно укрепиться?

Рост курсов всех валют, кроме японской иены: почему иене так сложно укрепиться?

早安汇市早安汇市2026/04/16 00:03
Показать оригинал
Автор:早安汇市

Morning FX

Индекс доллара США— падение одного кита, рост всего, кроме доллара. Но в то время как евро, австралийский доллар и юань стремительно укрепляются, иена застывает на месте, словно монах в медитации, никак не реагируя на бурю на международном валютном рынке. Это её вообще не касается?

1. В чём проявляется слабость JPY?

Во всех аспектах.

Сначала спот-рынок: после положительной динамики в переговорах между США и Ираном EUR, AUD, GBP и другие валюты выросли на 300 пунктов, тогда как USDJPY максимум прошёл около 150 пунктов — совсем незначительно.

Рост курсов всех валют, кроме японской иены: почему иене так сложно укрепиться? image 0

Теперь опционы: волатильность годовых опционов на USDJPY упала к минимумам с июля 2024 года. Что это значит? До июля 2024 года разница ставок США и Японии была рекордной, а carry trade использовались особенно активно. Сейчас спред снизился более чем на 240 б.п., а уровень курса и волатильности практически не изменился.

Рост курсов всех валют, кроме японской иены: почему иене так сложно укрепиться? image 1

USDJPY RR также достиг годовых максимумов в 2024 году — опционы не верят, что иена еще может укрепиться.

Рост курсов всех валют, кроме японской иены: почему иене так сложно укрепиться? image 2

Напоследок кроссы: новый максимум USDJPY не обязателен — важнее, что кроссы JPY регулярно обновляют рекорды. Та же EURJPY, AUDJPY достигают исторических максимумов за XXI век, а CNYJPY регулярно бьёт исторические рекорды. Желающим покупать иены на свои нужды — самое подходящее время.

Рост курсов всех валют, кроме японской иены: почему иене так сложно укрепиться? image 3

2. Откуда берётся слабость JPY?

(1) Фундаментальные факторы: сейчас идут переговоры между США и Ираном, но Ормузский пролив закрыт. JPY как валюта-убежище и страна, импортирующая нефть в больших объёмах, больше других страдает от этой ситуации: «высокий аппетит к риску + дорогая нефть» — двойной удар. Одновременно высокая стоимость нефти ограничивает ожидания по снижению ставок ФРС и ЕЦБ, а Европа готовится даже к повышению ставок. JPY больше не может воспользоваться сближением денежно-кредитной политики, как в предыдущие годы.

(2) Интервенции: хотя USDJPY не пробил 160, но кроссы JPY обновляют максимумы, и министерство финансов Японии может вмешаться хотя бы риторически. Но последнее время японское правительство хранит молчание и не собирается вмешиваться. Возможно, в текущих фундаментальных условиях любая интервенция будет лишь тратой средств и поводом для спекулянтов открывать шорты по JPY, что совершенно бесполезно.

(3) carry trade: как уже отмечалось, снижение волатильности делает USDJPY ещё более выгодной парой для carry trade, так что спекулянты вновь наращивают короткие позиции по иене.

Рост курсов всех валют, кроме японской иены: почему иене так сложно укрепиться? image 4

3. Что делать с JPY?

(1) Делать ставку на рост: USDJPY RR и спот — оба на высоких уровнях, а диапазон 160-162 — зона высокого риска интервенций. Можно попробовать короткие позиции по RR на коротких сроках, с надеждой на интервенцию, повышение ставок или рецессию, чтобы спровоцировать squeeze.

(2) Заработать на carry trade (вариант для смелых): лично я бы выбрал лонг по самой выгодной паре с хорошим ап-трендом по споту — AUDJPY. Однако текущий уровень по AUDUSD уже довольно высок; если будет коррекция, появится лучший повод для наращивания позиций.

(3) Или вообще не трогать JPY — лучше использовать это время для изучения других валют, не так ли?

0
0

Дисклеймер: содержание этой статьи отражает исключительно мнение автора и не представляет платформу в каком-либо качестве. Данная статья не должна являться ориентиром при принятии инвестиционных решений.

PoolX: вносите активы и получайте новые токены.
APR до 12%. Аирдропы новых токенов.
Внести!

Вам также может понравиться

В августе производственный PMI RatingDog в Китае вырос до 51,5, достигнув двухмесячного максимума, темпы роста новых экспортных заказов были самыми высокими за шесть месяцев, отпускные цены впервые за год продемонстрировали снижение.

Основатель RatingDog Яо Ю отметил, что в августе в целом усилились позиции производственной отрасли: спрос, выпуск и экспорт ускорились. "Ускорение роста новых заказов и сильное расширение экспорта — это позитивные сигналы, но первое с 2026 года снижение отпускных цен указывает на продолжающееся давление конкуренции."

华尔街见闻2026/09/01 02:16

Вложение Nvidia в MediaTek поддержало технологический сектор, акции MediaTek выросли на 9,9%, обострение ситуации на Ближнем Востоке оказывает давление на азиатский долговой рынок

Nvidia инвестировала 3,5 миллиарда долларов в MediaTek в виде конвертируемых облигаций, что привело к резкому росту акций последней на Тайваньской бирже до максимально допустимого уровня. Рост цен на нефть и повторное заявление председателя ФРС Уолша о жесткой борьбе с инфляцией усилили ожидания повышения процентной ставки в сентябре, что оказало давление на азиатский долговой рынок. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии приблизилась к максимальному уровню за тридцать лет, а курс иены продолжил падение.

华尔街见闻2026/09/01 01:52

Broadcom (AVGO.US) представила на конференции VMware Explore последние разработки в области частного облака AI и управления интеллектуальными агентами, ускоряя внедрение корпоративного AI.

На этой неделе Broadcom на конференции VMware Explore 2026 в Лас-Вегасе представила свои новейшие разработки в областях управления AI-агентами, открытой безопасности и суверенитета данных.

智通财经2026/09/01 01:46
Broadcom (AVGO.US) представила на конференции VMware Explore последние разработки в области частного облака AI и управления интеллектуальными агентами, ускоряя внедрение корпоративного AI.