Взлет цен на нефть подстегнул прибыль энергетических гигантов: прибыль ExxonMobil за четыре года достигла максимума, но не оправдала ожиданий, а Chevron превзошла прогнозы и установила рекорд за шесть лет.

Ближневосточный конфликт нарушает глобальные цепочки поставок энергетических ресурсов, что приводит к одновременному росту цен на сырую нефть и прибыли нефтеперерабатывающих заводов. Два крупнейших нефтяных гиганта США продемонстрировали сильные финансовые результаты за второй квартал. Однако, несмотря на сверхожидаемую прибыль и рыночные ожидания, компании показали различную динамику.

В пятницу по местному времени ExxonMobil опубликовала отчет за второй квартал: скорректированная прибыль составила 14,7 млрд долларов, что на 67% больше по сравнению с предыдущим кварталом и является максимальным показателем за последние четыре года, однако результат оказался ниже ожиданий Уолл-стрит.

Chevron, напротив, показала результаты выше ожидаемых: скорректированная прибыль составила 12 млрд долларов, что является максимальным квартальным значением минимум за шесть лет.

Обе компании получили выгоду от роста мировых цен на нефть и улучшения маржи нефтепереработки во втором квартале. Ограничение судоходства через Ормузский пролив из-за конфликта между США и Ираном усилило опасения по поводу глобальных поставок энергоресурсов, средняя цена закрытия нефти Brent во втором квартале достигла 96,68 доллара за баррель, что на 23% больше, чем в первом квартале.

Тем не менее, геополитические риски стали палкой о двух концах. ExxonMobil имеет высокую долю активов на Ближнем Востоке, часть производственных мощностей оказалась затронута; Chevron же, благодаря низкой доле добычи в регионе, в большей степени воспользовалась ростом прибыли из-за высоких цен на нефть.

После публикации отчета акции ExxonMobil в досессионной торговле снизились примерно на 2%, однако затем сократили потери, на момент публикации статьи падение составило 1,4%.

После публикации отчета акции Chevron в досессионной торговле выросли примерно на 2%, внутридневной рост немного усилился, на момент публикации статьи акции прибавили 2,2%.

Прибыль ExxonMobil — максимум за 4 года, но переработка и добыча не дотянули до ожиданий

Скорректированная чистая прибыль ExxonMobil во втором квартале составила 14,7 млрд долларов (прибыль на акцию — $3,52), это более чем вдвое превышает показатель прошлого года, однако ниже прогнозов аналитиков, выразившихся на уровне $3,60 согласно данным London Stock Exchange Group (LSEG).

Финансовый директор ExxonMobil Нил Хансен отметил, что базовые бизнес-показатели остались сильными, но квартальный результат оказался под влиянием “значительных колебаний цен на сырьевые товары и маржи”, которые сложно прогнозировать.

Генеральный директор компании Даррен Вудс заявил:

“Второй квартал был сложным, но результат определяется качеством исполнения. По мере изменения рыночной ситуации мы отправляли продукцию в регионы с самым высоким спросом.”

С точки зрения бизнес-направлений, скорректированная прибыль в сегменте Upstream составила 9,2 млрд долларов, в переработке — 4,1 млрд долларов; оба показателя улучшились по сравнению с первым кварталом, но отставали от рыночных ожиданий.

Аналитик RBC Capital Markets Бирад Боркхатариа отметил: Ближневосточный конфликт продолжает негативно влиять на отдельные направления бизнеса, в особенности у ExxonMobil, обладающей крупными активами в Катаре, а также ограниченными маршрутами экспорта СПГ из Катара, что может продолжить влиять на настроение инвесторов.

Риски Ормузского пролива ударили по добыче, убытки на Ближнем Востоке компенсированы сланцевой нефтью США

Общий объем добычи ExxonMobil во втором квартале снизился с 4,6 до 4,5 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки по сравнению с предыдущим кварталом.

Из них около 450 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки были потеряны из-за приостановки производства СПГ в Катаре. Ранее атаки Ирана на энергетическую инфраструктуру привели к приостановке части экспортных мощностей по СПГ. Хансен сообщил:

“В настоящее время эти производственные мощности находятся в значительной степени в простое, объем производства СПГ существенно не восстановился.”

Он открыл, что добыча природного газа в Катаре сейчас держится на уровне около 150 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки, а на месторождении в ОАЭ — около 250 тыс. баррелей в сутки, однако из них порядка 50 тыс. баррелей все еще не поступают в эксплуатацию.

Поскольку транспортные коридоры полностью не восстановлены, ExxonMobil пока не может признать часть добычи в доходах.

Однако рекордная добыча в Пермском бассейне США частично компенсировала потери на Ближнем Востоке. Во втором квартале добыча ExxonMobil в Пермском бассейне превысила 1,8 млн баррелей в сутки.

Кроме того, пятая плавучая производственная платформа ExxonMobil в Гайане планируется к запуску в четвертом квартале этого года, ожидается увеличение добычи на 250 тыс. баррелей в сутки.

Компания отметила, что если Ормузский пролив останется полностью закрытым в течение всего третьего квартала, добыча на Ближнем Востоке может снизиться на 750 тыс. баррелей нефтяного эквивалента в сутки по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Chevron выигрывает на низкой доле на Ближнем Востоке: рекордная прибыль за шесть лет

По сравнению с ExxonMobil Chevron во втором квартале отличилась еще более впечатляющими результатами.

Скорректированная прибыль компании составила 12 млрд долларов (прибыль на акцию — $6,06), что выше прогнозов аналитиков ($5,56). Финансовый директор Chevron Эймар Боннер заявила:

“Несмотря на геополитическую неопределенность и сохраняющуюся волатильность рынка, компания продолжает обеспечивать мир надежной энергией.”

Chevron стала одним из главных бенефициаров роста цен на энергоресурсы на этом этапе, так как доля активов компании на Ближнем Востоке ниже, чем у ряда конкурентов — это позволило минимизировать влияние перебоев в поставках и получить дополнительную выгоду от роста цен.

Генеральный директор Mike Wirth предупредил: чем дольше длится конфликт на Ближнем Востоке, тем выше давление на мировое энергоснабжение.

Двойной эффект: цены на нефть и маржа НПЗ толкают “даунстрим” Chevron к рекордам

Прибыль Chevron в сегменте добычи (Upstream) во втором квартале составила 8,2 млрд долларов, показав рост на 200% в годовом выражении.

Совокупная добыча компании составила 4 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки, что выше показателя первого квартала (3,85 млн).

При этом в США добыча достигла рекордного уровня — 2,08 млн баррелей нефтяного эквивалента в сутки, в основном за счет Пермского бассейна и региона Мексиканского залива.

Chevron отметила, что благодаря росту производственной эффективности себестоимость добычи сланцевой нефти в США в этом году снизится на 25% по сравнению с 2025 годом (на баррель).

В то же время нефтеперерабатывающий бизнес стал ключевым драйвером прибылей компании.

Прибыль “даунстрим” подразделения Chevron достигла 4,9 млрд долларов — это максимальное значение с начала XXI века. Низкие мировые запасы топлива и влияние ближневосточного конфликта привели к росту маржи переработки до рекордных уровней, а переработка в США также на пике.

Аналитик RBC Боркхатариа отметил: неожиданные успехи Chevron объясняются в первую очередь успехом в “даунстриме”, что демонстрирует “устойчивость операционной деятельности и стратегическую выполнение”.

Уроки для рынка: дивиденды от высоких цен на нефть сохраняются, но риск перебоев становится главным фактором неопределенности

В целом квартальная отчетность показывает, что американские нефтяные гиганты быстро восстановились после слабого первого квартала.

Ранее ExxonMobil фиксировала многомиллиардные убытки по финансовому хеджированию, но во втором квартале воспользовалась ростом цен на нефть и улучшением маржи переработки.

Chevron, благодаря низкой подверженности рискам на Ближнем Востоке, получила большую прибыльную гибкость при рыночной турбулентности.

Если волатильность поставок сохранится, энергетические гиганты смогут продолжить получать сверхприбыли; однако если геополитические риски спадут, возможное падение цен на нефть быстро снизит прибыльность отрасли.