Неутешительный прогноз по прибыли вызвал резкое падение акций! Хотя корпоративное направление Zoom (ZM.US) остается сильным, общая слабость компании становится заметной, а на Уолл-стрит мнения разделились.

Согласно информации от Zhitong Finance APP, акции платформы видеосвязи Zoom (ZM.US) в среду до открытия торгов упали примерно на 7% после того, как компания предоставила не столь впечатляющий прогноз, чем, похоже, разочаровала инвесторов с более высокими ожиданиями. В то же время аналитики с Уолл-стрит также отреагировали на это.

За квартал, завершившийся 31 июля, облачная видеоконференц-платформа отчиталась о скорректированной прибыли на акцию (EPS) в размере 1,55 доллара, что выше консенсус-прогноза рынка в 1,48 доллара; выручка выросла на 4,9% в годовом исчислении, достигнув 1,277 млрд долларов, что соответствует рыночным ожиданиям в 1,27 млрд долларов. В отношении третьего квартала Zoom ожидает выручку на уровне 1,28 млрд долларов, что соответствует рыночному консенсусу; ожидаемая скорректированная прибыль на акцию составит от 1,46 до 1,48 доллара (среднее значение – 1,47 доллара), что ниже консенсус-прогноза рынка в 1,50 доллара.

Касательно всего 2027 финансового года Zoom повысила прогноз по скорректированной прибыли на акцию до диапазона 6,08–6,12 доллара (среднее значение – 6,10 доллара), что выше прежнего диапазона 5,96–6,00 доллара (среднее значение – 5,98 доллара). Рыночный консенсус-прогноз составляет 6,16 доллара. Zoom также повысила прогноз по выручке до диапазона 5,09–5,10 млрд долларов против предыдущего диапазона 5,08–5,09 млрд долларов. Рыночный консенсус – 5,09 млрд долларов.

Jefferies: Снижение целевой цены до 116 долларов, рейтинг "Покупать" подтверждён.

Jefferies снизил целевую цену по акциям компании с 118 долларов до 116 долларов, одновременно подтвердив рекомендацию "Покупать". В банке отмечают, что корпоративный сегмент (Enterprise) демонстрирует здоровое ускорение роста, но неоднозначные перспективы оказывают давление на котировки.

Аналитики во главе с Самадом Саманой отмечают: «Рост выручки по фиксированному валютному курсу (CC) составил +4,7%, что на 72 базисных пункта превышает рыночный консенсус (за последние 12 месяцев средний показатель превышения составлял 92 базисных пункта), однако операционная маржа ниже рыночного ожидания на 50 базисных пунктов. Темпы роста корпоративного сегмента увеличились до +7,8% в годовом выражении, несмотря на то, что онлайн-бизнес (Online) в условиях корректировки цен не достиг целевых показателей. Прогноз выручки по фиксированному валютному курсу на 2027 финансовый год повышен не столь значительно по сравнению с превышением ожиданий в текущем квартале, так как рост онлайн-бизнеса намеренно замедлен. Прогноз операционной прибыли остаётся без изменений. Нас не удивило сокращение курса на 4% после торгов – мы считаем, что для перезапуска роста необходимо положительное пересмотрение прогноза на 2027 финансовый год».

Morgan Stanley: Повышение целевой цены до 107 долларов, рейтинг "Взвешивать наравне с рынком" подтверждён

Morgan Stanley поднял целевую цену для Zoom с 105 до 107 долларов, сохранив рекомендацию "Взвешивать наравне с рынком".

Аналитик Элизабет Поттер и её команда заявляют: «Второй квартал укрепил инвестиционную логику ‘расширения платформы’: корпоративный сегмент показал рекордные темпы роста, широкий ассортимент продуктов способствовал высокому объёму заказов; однако верхний уровень воронки онлайн-бизнеса проявляет слабую динамику, а прогноз на второе полугодие по фиксированному курсу не пересмотрен, поэтому момент восстановления общего роста остаётся неясным».

Аналитики отмечают, что результаты второго квартала в основном соответствовали ожиданиям. Корпоративный сегмент укрепил позиции: выручка компаний ускорилась до 7,8% год к году – максимум за три года, несмотря на отток white-label клиентов; аналитики дополняют.

RBC Capital Markets: Сохранение рейтинга "Опережающий рынок" и целевой цены 130 долларов

Royal Bank of Canada Capital Markets сохраняет для акций Zoom рейтинг "Опережающий рынок" и целевую цену 130 долларов.

Аналитики во главе с Риши Джалурией говорят: «Итоги второго квартала Zoom были уверенными – выручка, объём заказов и скорректированная по non-GAAP прибыль на акцию превысили консенсус-прогноз, в то время как операционная маржа по non-GAAP оказалась ниже ожиданий. Прогнозы по выручке и операционной прибыли по non-GAAP на 2027 финансовый год совпадают с рыночным консенсусом, хотя превышение ожиданий по выручке во втором квартале составило 0,7% против среднего показателя в 1,3% за предыдущие четыре квартала; однако скорректированная по non-GAAP прибыль на акцию и свободный денежный поток (FCF) оказались выше ожиданий.»