Созвон Synopsys (SNPS.US) за третий квартал: EDA ускоряет рост до двузначных показателей, IP возвращается к росту, руководство заявляет: «AI не угроза, а источник большего спроса на ПО»

По данным приложения Zhìtōng Cáijīng, Synopsys (SNPS.US) 26 августа опубликовала финансовые результаты за третий квартал 2026 финансового года: выручка, рентабельность и прибыль на акцию превысили верхнюю границу прогноза. Руководство на конференц-звонке подчеркнуло, что рост EDA ускоряется до двузначных показателей, бизнес design IP вернулся на траекторию роста, после первого года интеграции Ansys начинают реализовываться синергетические эффекты. CEO Гази отметил, что усложнение проектирования чипов под влиянием AI не является угрозой, напротив, это приводит к экспоненциальному росту спроса на ПО для EDA и IP. Совместно выпущенное решение Multiphysics Fusion уже прошло валидацию у ведущих клиентов. Компания одновременно повысила годовой прогноз и объявила об успешном прогрессе индивидуализированной IP-стратегии "Фабрика 2"; подробности будут представлены на Инвесторском дне в сентябре. Руководство уверено в устойчивом росте в 2027 финансовом году.

Synopsys показала сильные результаты за третий квартал 2026 финансового года: выручка, операционная рентабельность по non-GAAP и прибыль на акцию превзошли верхнюю границу прогноза. Руководство озвучило четкие сигналы: рост EDA ускоряется, design IP возобновляет движение вверх, а синергетические эффекты после первого года интеграции Ansys постепенно реализуются. CEO Сассин Гази связал успех с "фундаментальным укреплением продуктового портфеля": EDA выигрывает от масштабных инвестиций клиентов AI и HPC в продвинутые 3DIC-процессы и упаковку, доходы от аппаратной ускоренной валидации обновили рекорд; IP-бизнес растет за счет спроса на AI-инфраструктуру, при этом die-to-die может удвоиться год к году, а коэффициент успеха в PCIe 7 превышает 95%. Особого внимания заслуживает совместное решение Synopsys и Ansys — Multiphysics Fusion, уже подтвержденное такими лидерами, как NVIDIA, MediaTek и Samsung: ускорение конвергенции до 10 раз. Руководство ожидает, что с 2027 года продукт начнет давать значительный вклад в рост EDA.

Руководство подробно остановилось на трансформирующем эффекте AI на парадигмы проектирования чипов. Гази прямо заявил, что AI не только не угрожает индустрии EDA, но, напротив, порождает еще больший спрос на ПО: по мере построения автонмных дизайн-воркфлоу клиенты всё больше зависят от верификации на уровне "земной реальности". В этом квартале Synopsys совместно с NVIDIA, Microsoft и AMD продемонстрировали автонмных EDA-агентов, которые позволяют сократить цикл верификации в 50 раз, время дебага — на 40%. По словам Гази, уже запущено более 30 активных коллабораций с клиентами по автономному AI, при этом с расширением функционала таких агентов потребление базовых EDA-инструментов будет расти экспоненциально, формируя модель роста, ориентированную на потребление.

Смотрю в будущее, руководство представило двойную стратегию роста IP: параллельно "Фабрика 1" и "Фабрика 2". "Фабрика 1" — стандартная модель "один раз разработал — много раз продал", которая остается выигрышной за счет устойчивого спроса на запуск чипов в автомобилестроении и мобильных устройствах; платформа ADAS сохраняет >90% успеха три квартала подряд. "Фабрика 2" нацелена на кастомные чипы: модель "лицензия + роялти", смещая акцент вверх по цепочке ценности; уже идут активные переговоры с гиперскейлерами и ASIC-поставщиками, детали ожидаются 30 сентября на Инвесторском дне. Финансовый директор Шелаг Глейзер синхронно повысила годовой прогноз: медиана выручки увеличена на $50 млн, non-GAAP EPS — на $0,31 до диапазона $15,04–15,10; свободный денежный поток поднят на $600 млн до ~$2,6 млрд, что подчеркивает уверенность руководства в завершении года и устойчивом росте к 2027.

Далее — стенограмма конференц-колла по итогам третьего квартала 2026 финансового года Synopsys:

Выступления руководства

Tushar Jain

Руководитель отдела по связям с инвесторами

Добрый день, коллеги. Добро пожаловать на конференц-колл Synopsys по итогам третьего квартала 2026 финансового года. Сегодня с нами президент и CEO Synopsys Сассин Гази и CFO Шелаг Глейзер.

Перед началом хочу напомнить: на этой конференции Synopsys будет обсуждать прогнозы, цели и другие заявления, относящиеся к будущим результатам компании. Хотя заявления представляют наш лучший взгляд на будущее на сегодняшний день, на реальные результаты могут повлиять множество рисков и неопределённостей, что может привести к существенным отклонениям от наших ожиданий. Помимо рисков, выделенных сегодня, важные факторы изложены в последних отчётах в SEC и пресс-релизе с финансовыми результатами.

Кроме того, мы будем упоминать некоторые non-GAAP части финансов. Сверку с соответствующими GAAP-показателями и дополнительную информацию можно найти в сегодняшних пресс-релизах, финансовых материалах и документах 8-K. Все эти материалы, а также свежие презентации для инвесторов, подготовленные заявления и информация об Инвесторском дне доступны на нашем сайте www.synopsys.com.

Передаю слово Сассину Гази.

Sassine Ghazi

Главный исполнительный директор, президент и член совета директоров

Добрый день. Synopsys показала выдающиеся результаты в третьем квартале: выручка, non-GAAP операционная рентабельность и прибыль на акцию превысили верхнюю границу прогноза. Это отражает системные драйверы роста — отличные показатели как у EDA и Ansys, так и продолжающийся рост IP-бизнеса. Мы повышаем годовой прогноз по выручке, рентабельности и прибыли на акцию. Кроме того, мы ожидаем ускорения роста EDA в четвертом квартале и двузначный рост по итогам года.

Главный вывод за третий квартал — фундаментальное усиление портфеля продуктов. Рост EDA ускоряется. Design IP снова растет, Ansys демонстрирует силу и начинает создавать новые возможности в составе объединенного портфеля. Квартал ознаменован годовщиной закрытия сделки по покупке Ansys. Мы представили первое совместное решение Synopsys и Ansys — Multiphysics Fusion.

Благодарю нашу глобальную команду: благодаря фокусированной и гибкой реализации были объединены лучшие компетенции. Слияние усилило наши позиции и расширило рынок, сделав возможным вывод дифференцированных решений для преодоления физических ограничений современного проектирования чипов. Рыночные тенденции идеально сочетаются с нашей стратегией и преимуществами: мы — ведущий поставщик комплексных инжиниринговых решений от чипа к системе. Уникальная сложность проектирования под AI подстегивает спрос на IP и дизайн-решения для доставки нового поколения AI-компьютеров, инфраструктуры и физических AI-систем. Это отчетливо видно в наших результатах третьего квартала.

Сначала о Design Automation: сектор показал уверенный рост благодаря силе EDA, включая рекордный доход по оборудованию. Мы ожидаем продолжения этого импульса — рост EDA в IV квартале ускорится до двузначных показателей, годовой рост также будет двузначным.

Наибольшая активность — среди клиентов из AI и высокопроизводительных вычислений, разрабатывающих всё более специализированные чипы с мультидай-архитектурой, сложной упаковкой и системными требованиями. Это ключевые компетенции Synopsys. Пример — недавно представленный AMD Instinct MI455X GPU: для столь сложного чипа AMD применяет наш 3DIC Compiler — единую в индустрии платформу для совместного проектирования мультидай- и продвинутых упаковок от первичного исследования до финального sign-off.

AI-компьютинг предъявляет и новые требования к сложному ПО и системам, что увеличивает спрос на наши аппаратные решения для ускоренной валидации. В этом квартале мы получили 12 новых клиентов и 66 повторных заказов по аппаратной валидации.

Как упоминал, выпуск Multiphysics Fusion — ключевая веха в EDA сегменте за квартал, открывающая новые точки роста для Synopsys. Multiphysics Fusion сочетает технологии Synopsys и Ansys в единственном в отрасли решении, полностью интегрирующем тепловой анализ в дизайн-флоу. Клиенты как NVIDIA, Cisco, MediaTek и Samsung Foundry подтвердили до 10-кратного ускорения разработки и 3-кратного ускорения времени исполнения. Это — значительная ценность для клиентов и наших продуктов. Мы ожидаем, что эти функции с 2027 года начнут обеспечивать EDA реальный дополнительный рост.

Вектор роста — agentic AI: мы достигли значимых успехов. На DAC мы с NVIDIA показали полностью автономного агента для длительной валидации дизайна — он позволяет увеличить скорость проверки RTL в 50 раз при 20% приросте покрытия. Совместно с Microsoft и AMD на Microsoft Discovery представили первый автонмный workflow для EDA: отладка, реализация и конвергенция автоматизированы. Уже в ранних коллаборациях время дебага сокращается на 40%, экономя недели инженерного труда и улучшая качество.

Интерес к нашим платформам agentic AI растет: запущено свыше 30 активных совместных проектов с клиентами. Обратная связь однозначна: по мере взятия агентами новых задач они драматически увеличивают нагрузку на наши EDA-инструменты. Это позволяет клиентам запускать больше дизайн- и верификационных задач, а нам — монетизировать их через соответствующую долю созданной ими ценности. Это новый источник роста для Synopsys.

Теперь к Ansys: спустя год после слияния Ansys сохраняет мощный спрос. От полупроводников до аэрокосмоса и промышленности — компании внедряют цифровое проектирование. В разных отраслях симуляция Ansys ускоряет инновации, снижая риски и стоимость. Пример: ведущий автопроизводитель работает в Ansys SimAI — точность прогноза 98%, анализ краш-тестов доведен почти до реального времени.

Один из лидеров производит ускорение разработки электродвигателей более чем в 10 раз. Мы применяем AI для расширения лидерства в симуляциях и далее автоматизируем моделирование сложных систем, в том числе развиваем портфель Ansys, ускоренный на GPU. В третьем квартале крупнейшая сделка Ansys — GPU-ускоренный Ansys CFD для цифрового двойника у транснационального производителя электроники.

Design IP: бизнес вырос как квартал к кварталу, так и год к году, двигателем остается AI-инфраструктура. По мере роста спроса на более широкую полосу, скоростные каналы и сложные архитектуры, наши интерфейсные, память и die-to-die IP становятся ядром всего технологического стека. Результаты за третий квартал это подтверждают.

Мы выиграли >95% рынка PCIe 7 — заказ на подсистему от ведущего enterprise-стора в том числе. LPDDR6: наша продукция прошла валидацию на множестве техпроцессов и фабрик, с начала года — 25 Design Wins. Die-to-die — ожидаем удвоение год к году, кумулятивно более 100 заказов. Отрасль полагается на наши кремниево-проверенные решения и масштаб.

Стандартная модель IP "разработал раз — продал многократно" остается краеугольным камнем стратегии роста. Мы продолжаем инвестировать в этот бизнес, называем это "Фабрика 1 (Factory 1)": выгода от сильного старта чипов по всем отраслям. Пример — автомобили: с переходом ADAS на 5 нм и 3 нм — три квартала подряд >90% успеха в дизайнах. В мобильной, потребительской и Edge AI — совокупный lifetime заказ на USB IP превысил $2 млрд, ведущие клиенты мигрируют на новые техпроцессы.

По мере распространения AI от цифровой инфраструктуры к физическим продуктам спрос на кремний будет расширяться, что поддерживает базовый IP-бизнес.

Наибольший рост в IP-бизнесе приносит всё большее количество AI-клиентов, нуждающихся в более глубокой коллаборации и оптимизации IP под задачи и архитектуру. Для этого мы расширяемся — разрабатываем дифференцированные IP-субсистемы и решения для кастомных чипов. От hyperscalar-облаков и ASIC-поставщиков до фабрик и традиционных полупроводниковых компаний — клиенты хотят работать с Synopsys для ускорения разработки чипов, используя наши IP и инженерную экспертизу для максимально дифференцированных индивидуальных решений.

Это и есть "Фабрика 2": модель выходит за пределы лицензирования к "лицензия плюс роялти", что даёт доступ к быстрорастущему рынку кастомных чипов. Это стратегический приоритет, и мы уже добились значимых успехов. Переговоры ведутся с рядом крупных клиентов, детально расскажем на Инвесторском дне.

В целом хочу поблагодарить команду Synopsys за сосредоточенность, инновации и выполнение целей. Третий квартал укрепил наше стратегическое превосходство и уверенность в сильном завершении года. AI ускоряет спрос на продвинутые чипы, системную инженерию и дизайн, основанный на AI. Наш портфель позволяет захватить большую часть R&D инвестиций по всем секторам. Мы концентрируемся на превращении лидерства в технологиях в устойчивый рост и расширение маржи.

Передаю слово Шелаг.

Shelagh Glaser

Главный финансовый директор

Спасибо, Сассин. В третьем квартале мы добились отличных финансовых результатов: выручка $2,477 млрд, non-GAAP операционная рентабельность 41,6%, non-GAAP EPS $3,91 — все показатели превысили верхнюю границу прогноза. Лидерство обеспечено широкой динамикой роста во всех сегментах, превзойти ожидания удалось за счет сильных результатов в EDA и Ansys.

Backlog остается крайне сильным — $10,9 млрд, несмотря на небольшое снижение после продажи бизнеса Processor IP в этом квартале. Благодаря этим результатам, устойчивой генерации cash flow и положительному импульсу к началу IV квартала мы повышаем годовой прогноз по выручке, marge, EPS и cash flow.

Теперь кратко о третьем квартале. Если не указано иное, сравнения идут год к году. Общая выручка $2,477 млрд, +42% г/г, включая $711 млн от Ansys.

Как сказал Сассин, спустя год после объединения Ansys сохраняет силу. Мы также опережаем план по синергии затрат и досрочно погасили срочный кредит.

GAAP-расходы — $2,119 млрд, GAAP EPS $2,84 (с учетом дохода от продажи бизнеса Processor IP). Non-GAAP расходы — $1,446 млрд, нижняя граница диапазона, что объясняется ростом эффективности и опережением сроков синергии затрат Ansys, что дало операционную рентабельность non-GAAP 41,6%. EPS non-GAAP $3,91, что подчеркивает силу операционного исполнения.

По отдельным сегментам. Design Automation — ~$2 млрд выручка (без Optical Solutions Group, проданного в четвертом квартале 2025 фин.г.). EDA вырос на 8,5% г/г, отражая сильное ПО и очередной рекорд квартала по аппаратной валидации. Операционная маржа сегмента 45,2%.

Design IP вернулся к росту — выручка $474 млн, +11% г/г. Это соответствует нашим ожиданиям и продолжающемуся ежеквартальному подъему после перефокусировки на ценные сегменты рынка. Маржа по IP — 26,5%.

Кэш-флоу: свободный поток в III квартале — $746 млн, на конец квартала $3,6 млрд денежных средств и краткосрочных инвестиций. Общий долг на конец — ~$10 млрд.

Годовые прогнозы: медиана по выручке повышается на $50 млн — заслуга сильного EDA в Design Automation. Сассин объяснял, почему импульс EDA прочен: мы ждём двузначный органический рост в четвертом квартале и по году в целом. IP ожидается с ростом в IV квартале. Новый диапазон выручки — $9,69–9,74 млрд. Вклад Ansys — ~$2,98 млрд, плюс $20 млн к прежнему прогнозу.

О расходах: GAAP-затраты на уровне $8,667–8,742 млрд, включая увеличение в связи с анонсированной реструктуризацией ради ускорения синергии в 2026 фин.г. Non-GAAP расходы $5,67–5,7 млрд, медиана маржи 41,5% (на 50 б.п. выше прежнего прогноза). GAAP EPS $3,84–4,08. Non-GAAP EPS $15,04–15,10, медиана +$0,31 к прежнему — это результат большей выручки и роста эффективности.

Мы увеличиваем годовой прогноз по операционному cash flow на $500 млн до ~$2,8 млрд, capex при этом снижается до ~$225 млн, что увеличивает свободный cash flow до ~$2,6 млрд (+$600 млн к прежнему).

Прогноз на четвертый квартал: выручка $2,53–2,58 млрд, GAAP-расходы $2,225–2,3 млрд, non-GAAP — $1,45–1,48 млрд, GAAP EPS $0,60–0,85, non-GAAP EPS $4,10–4,16. Подробности и сверка GAAP/non-GAAP — в релизах и приложениях.

Благодарю глобальную команду Synopsys за очередной сильный квартал. Эти результаты — отражение мощного исполнения по всем линиям бизнеса, стабильного спроса и строгого операционного управления. Мы закладываем основу для следующего этапа роста. Ждем встречи с инвесторами в сентябре — обсудим долгосрочные возможности как ключевой партнер клиентов.

Теперь — сессия вопросов и ответов.

Сессия вопросов и ответов

Jason Celino

KeyBanc Capital Markets Research

Результаты замечательные. Особенно впечатлил рост EDA на 8% — несмотря на высокую базу, рост схожий с прошлым кварталом. Вы сказали, что в IV квартале и по году ожидаете ускорения до двузначных темпов. Какие факторы вносят вклад в это ускорение? Запуска дизайнов, agentic AI или новая модель монетизации? Помогите разобраться.

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Спасибо, Джейсон, за вопрос. Да, мы очень рады динамике EDA и двузначным темпам по итогам года — именно этого мы и добиваемся как таргет в бизнесе. Драйверы для уверенности в EDA разноплановы: возрастающая сложность чипдизайна, переход к advanced packaging и 3DIC — я приводил пример AMD с 3DIC Compiler, есть и другие клиенты, использующие наши технологии для продвинутой упаковки.

AI — определенно хвостовой ветер. Когда клиенты переосмысляют процесс проектирования чипов, это требует других инженерных подходов, а нам это дает новый импульс. По оборудованию: рекордная годовая выручка. В целом 8%+ органический рост EDA нас очень радует.

Shelagh Glaser

Главный финансовый директор

Да, Джейсон, хочу отметить: 8,5% роста EDA в III квартале достигнуты при очень высокой базе — в III квартале 2025 было 16%. Как отметил Сассин, это только подтверждает мощь бизнеса: так расти на высокой базе и приближаться к двузначным темпам по году — большое достижение.

Jason Celino

KeyBanc Capital Markets Research

Спасибо. Далее, Сассин, вы упомянули о необходимости клиентам переосмыслить инженерный workflow. Мы видим много инноваций. Все говорят о новых AI моделях. Вчера, например, OpenAI рассказала о разработке нового чипа — с упоминанием применения своей AI модели для ускорения дизайна.

Расскажите, когда вы слышите такие примеры — ведь многие ваши клиенты тоже применяли подобные модели — что значит переосмысление workflow на практике? Это надстройка? Инкремент? Или альтернатива? Не уверен, корректно ли понимаю...

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Конечно, спасибо за вопрос. На протяжении полутора-двух лет мы обсуждаем, как AI трансформирует инженерию. Synopsys давно инвестирует в направление "агент-инженеров" для клиентов и переосмысления workflow — включая AI-модели, которые обязательно будут частью этого переформатирования. Во всех случаях основной драйвер — всё большее использование нашего ПО, ведь независимо от того, работают ли клиенты через AI-модели или агентов, им все равно требуется "ground truth" на физическом уровне для уверенной работы моделей и лучших результатов.

Так что приведенное вами — отличный пример, это огромная возможность для Synopsys в EDA. И для IP тоже, поскольку это требует переосмысления архитектуры при создании кастомных чипов.

Joseph Vruwink

Robert W. Baird & Co. Research

Хочу вернуться на несколько лет назад. На инвестдне-2024 вы ожидали, что к следующему году 30% спроса на EDA придет от multi-die проектов. Хотелось бы знать, как двигается этот процент сейчас, и что вы думаете на период после 2027 года? Все заметили всплеск интереса к HBM на днях. Как изменится содержание EDA при миграции DRAM к логическим процессам? Не кажется ли этот рост сильнее ваших прежних ожиданий?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Да, Джо, прогноз ускорился. Как я говорил, только за 12 месяцев удвоились заказы на die-to-die. Причина — бум advanced packaging и 3DIC, это создает огромные возможности в IT. Die-to-die — лишь один пример; есть все остальные интерфейсы, связывающие систему в продукт.

Для EDA ключ — 3DIC Compiler, плюс ценность совместных решений с Ansys. Если не учитывать факторы физики, тепла, структуры, жидкости еще на этапе проектирования чипа, такую систему не построить. Тогда мы считали 30% очень амбициозной целью, но сейчас, исходя из инвестиций клиентов в кастомные чипы, этот процент однозначно растет быстрее ожиданий.

Joseph Vruwink

Robert W. Baird & Co. Research

Спасибо, ясно. Добавлю вопрос: по двузначному росту EDA по "органике": если разделить на софт и hardware, как оцениваете софт-часть? Оборудование и так драйвер. Наряду с этим, насколько сильно выступает софт?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Вклад софта нас очень радует, очень. Больше всего воодушевляет сотрудничество с Ansys по совместному решению: это платформа для решения инженерных задач будущего. Как мы обсуждали, advanced packaging, необходимость учета физических факторов, необходимость переносить физическое моделирование в электронный дизайн поддерживают и дальше движение по траектории двузначного роста.

Yu Shi

Needham & Company, LLC Research

Вопрос, наверное, больше вам, Сассин, но и Шелаг, если захотите. Долгосрочный "хай-левел". Сассин, более 10 лет назад вы были ключевой фигурой в применении AI в инструментах Synopsys. Тогда это были не большие языковые модели, а скорее RL-решения — DSO.ai и др.

Но за 10 лет, особенно три последних, AI развился колоссально. Частый вопрос от инвесторов: есть ли у AI риск для коммерческого рынка EDA? Может ли появиться end-to-end "AI-нативный" чипдизайн, обходящий коммерческие инструменты, особенно если модели тренировались на синтетике, сгенерированной EDA? Не считаете ли вы AI истинной угрозой для отрасли? Или видите скорее замену или дополнение для бизнеса EDA?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Спасибо, Чарльз. Не обязательно вспоминать 10 лет назад. Верно, мы начали инвестировать и внедрять RL и DSO.ai года с 2017, был отличный успех. За последние три года акцент — на copilot, генеративный AI, теперь агенты и автономный дизайн. В таких workflow самое главное — точность и надежность. Клиенты не вложат сотни миллионов без уверенности в результате.

У нас продукты с лидирующими возможностями по sign-off — это критически важно для построения автономных workflow. Мы работаем вместе с клиентами по внедрению автоматизации, это не идет вне нас — напротив, мы вместе перестраиваем, как будет выглядеть инженерия будущего с AI.

У меня нет опасений, что когда-то кто-то сможет выполнить end-to-end-дизайн без нас. Потому что эти модели не статичны, им нужно учиться. Так что снимается вопрос угроз — наоборот, AI только увеличит спрос на наше ПО — для тренировки, инференса, постоянного ускорения дизайна для повышения конкурентоспособности. И мы — в самом центре этих изменений.

Yu Shi

Needham & Company, LLC Research

Сассин, о возможности agentic AI: как она прибавит к общей выручке, особенно в EDA? Что можете рассказать о трансформации бизнес-модели на подписку плюс потребление (для agenic)? Как проходит обсуждение с клиентами?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Да, у нас уже несколько проектов. Если на вопрос о доходах — когда клиенты исследуют использование наших и/или своих агентов — в их core workflow требуется всё больше лицензий. Мы обсуждаем разные модели: подписку на агентов, рабочие процессы — и поминутную/потоковую монетизацию по мере роста использования софта этими агентами и workflow.

Через несколько недель, 30 сентября, подробнее расскажем о подходе к долгосрочной модели роста в этом направлении. Уже сейчас активно обсуждаем с клиентами разные схемы: их агенты, наши, mix, разные model options в workflow.

Lee Simpson

Morgan Stanley Research

Пара быстрых вопросов по IP: до аналитического дня интересно услышать, Сассин, как быстро переключается Synopsys на model “Фабрика 2” (лицензия + роялти)?

Второе: прошел почти год с момента покупки Intrinsic ID. Тогда вы называли security IP новым драйвером IP-бизнеса. Как видите масштаб возможности, как идут дела в security и каких областей ждёте наибольших развертываний?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Спасибо, Ли. Для "Фабрики 2" достаточно взглянуть — все hyperscaler инвестируют и в разных стадиях развертывания кастомных чипов. Без наших интерфейсных IP им не обойтись: они ключ для создания чипов и подключения к экосистеме — к памяти, к сетевым чипам сторонних вендоров для XPU и др. Это и есть возможность.

Причина, почему мы говорим о "Фабрике 2" — мы видим потребность ускоренно кастомизировать стандарты и доставлять такие решения. Масштаб, знания, экспертиза и позиционирование Synopsys уникальны для такого сервиса. С рядом клиентов обсуждаем переход от классической модели (лицензия + немного NRE) к лицензии плюс роялти.

Вскоре подробнее покажем, как это выглядит. Я вдохновлен тем, какие инвестиции делаем и как гибко двигаемся, сохраняя безусловное лидерство и по "Фабрике 1".

По security: анализируя портфель, мы избавились от Processor IP, чтобы сфокусироваться на растущих сегментах — security как раз такой. У нас сильные позиции, по отдельности не выделяем, но по мере того как важен becomes hardware-level protection, востребованность security-продуктов Synopsys только возрастет.

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

Это Арсение, вопрос вместо Джоша. Сассин, после запуска Multiphysics Fusion вы видите высокий ранний интерес клиентов. Исторически дизайн чипов и симуляцию делали отдельные команды, с разными workflow и инструментами. Когда тепловой анализ внедряют прямо в процесс разработки — как меняются процессы у клиентов? Вижу ли вы интеграцию команд вокруг общего workflow или все равно есть разрывы между разными командными зонами и бюджетами?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Да, абсолютно верно: инженерные скиллы и команды раньше были отдельными и имели разные границы на этапах synthesis, physical, sign-off. Но сегодня синергия — ключ для уменьшения запасов прочности и обеспечения конкурентоспособных продуктов. Топовые клиенты требуют учитывать тепло и нагрузку уже на стадии реализации, когда строят 3DIC, а не только при synthesis или реализации мультидай.

Это и есть направление наших инвестиций: сделать так, чтобы инженеры на ранней стадии могли с минимальными издержками применять sign-off-анализ в начале design flow. В этом возможность объединенного портфеля и физико-электронного слияния.

По бюджетам — то самое "1+1>2": даже если бюджет на EDA, совместное решение принесет прирост дохода по сравнению с традиционными point-tool.

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

Спасибо, это полезно. Еще уточнение для Шелаг: Ansys — рост прогноза на $20 млн, теперь $2,98 млрд. В прошлом квартале вы говорили, что бухучет принёс $12,5 млн за квартал, $60 млн — за год. Сейчас год — тоже $60 млн? Или рекомендации Ansys — это "реальные" цифры?

Shelagh Glaser

Главный финансовый директор

Да, прошлый квартал обсуждали изменения учета. Новая guidance уже включает это. Вижу хороший перформанс Ansys, включая канальные продажи.

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

Спасибо, а сколько accounting change по Ansys в этом квартале? По году — те же $60 млн?

Shelagh Glaser

Главный финансовый директор

По году — диапазон тот же.

Arsenije Matovic

Wolfe Research, LLC

Спасибо, то есть квартал — $12,5 млн или…

Shelagh Glaser

Главный финансовый директор

Квартальных подробностей не раскрываем.

Joseph Quatrochi

Wells Fargo Securities Research

Затрагивали тему двух сегментов EDA — AI и non-AI. Ускорение связано с тем, что AI ускорился достаточно, чтобы перекрыть non-AI? Или и в non-AI вы тоже видите акселерацию?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Да, Джо. Мы пришли к этому выводу, потому что отслеживаем chip starts ежеквартально, во многом благодаря IP — мы рано видим всех, кто нацелен на запуск нового чипа. EDA туда приходит следом.

Результат: за последние два квартала сегмент non-AI стабилизировался — ранее там было замедление, сейчас стагнация, не падение. В AI-направлении наблюдаем и ожидаем ускорение chip starts — это хорошо балансирует портфель.

Joseph Quatrochi

Wells Fargo Securities Research

Понял, спасибо. Тогда доп. вопрос: можете объяснить динамику по RPO (Backlog)? В этом квартале чуть снизился — это связано с продажей IP-бизнеса? Всё в рамках ожиданий?

Shelagh Glaser

Главный финансовый директор

Да, всё ожидаемо. Как я говорила ранее — причина легкой волатильности проста: продажа бизнеса Processor IP в этом квартале, мы об этом уведомили еще на прошлой отчетности — сделка закрылась уже после выхода результатов, это и видно в цифрах.

Sitikantha Panigrahi

Mizuho Securities USA Research

Сассин, отличные результаты, поздравляю. Вопрос о совместных продуктах Synopsys и Ansys: Multiphysics Fusion, кажется, начнет вносить вклад только в 2027 году. Каковы траектория внедрения и пайплайн? Рост в 2027 больше будет за счет нового рынка EDA или за счет Ansys-клиентов? Интересуют детали по ценообразованию/ценности для клиента.

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

С точки зрения клиенсткой value: 10-кратное ускорение конвергенции дизайна, 3-кратное ускорение по SPICE-подобной многофизичной симуляции — это огромная ценность. В пилотах она уже подтверждена, идет начальная фаза внедрения. Как только планируются продакшн-проекты — начнем фиксировать рост выручки.

Как говорилось — в 2026 фин.году вклад совместных решений будет ограничен: год внедрения, вывода продуктов на рынок. В 2027 уже ждем значимый прирост EDA. При этом наша цель — достичь к четвертому году $400 млн синергии, и к сентябрю будем подробнее говорить о долгосрочных комплексных решениях.

Sitikantha Panigrahi

Mizuho Securities USA Research

Понятно, спасибо. Быстрое уточнение: Майк Эллоу уже несколько кварталов как в команде. Как он меняет структуру продаж? Какие ключевые изменения по запуску интегрированных продуктов?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Майк отлично балансирует между сохранением лучших практик и развитием нужных инвестиций — по продукту, market reach и т.д. Курс на 2027+ — приоритет среди клиентов и дифференцированных решений, поддержка успешной монетизации. Майк много работает внутри команды, чтобы подготовить "IP Фабрика 2", AI-монетизацию, совместные решения. Это его основной фокус на перспективу.

Sitikantha Panigrahi

Mizuho Securities USA Research

Он действительно топовый специалист.

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Рады, что он с нами.

Jay Vleeschhouwer

Griffin Securities Research

Сассин, вопрос про потенциал перехода/принятия новых многофизичных решений и дальнейших продуктов: сравнивая с переходом ICC на Fusion Compiler (без Ansys), насколько текущее изменение глубже?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Спасибо за вопрос, Джей. В Fusion мы интегрировали sign-off прямо в physical implementation, чтобы избежать поздних циклов итераций. Сейчас делаем ровно то же самое, только добавляем физику.

RedHawk, HFSS и другие Ansys-решения — здесь мы внедряем не просто аппроксимации, а движки еще на стадии design, чтобы уменьшить итерационность и обеспечить сближение. Инвестиции в Fusion — напомню, это даже не general UI toolkit, мы много вложили в слой datamodel, позволяя R&D оптимизировать и писать код над одной инфраструктурой, и именно этим занимались Шанкар и команда с первого дня интеграции с Ansys.

Jay Vleeschhouwer

Griffin Securities Research

Спасибо, понял. Еще — концепция "engineering re-engineering", которую вы продвигаете с прошлого Converge, — остается ключевой для вас и клиентов. Что нужно клиентам для реализации: много изменений или есть "магическое универсальное решение"? Например, ваши демо с AMD и Microsoft на Discovery выглядят как катализатор этой трансформации. Как вы видите детальнее?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Да. Fusion обеспечивает полный стек — от спецификации до sign-off — это ключ Synopsys. Теперь возможность интеграции AI-скорости — от copilot AI до автономных workflow — это то, куда мы фокусно инвестируем. Демонстрация с Microsoft/AMD на Discovery — полностью автономный EDA workflow с когнитивным оркестратором и множеством суб-агентов, которые ведут к заданной спецификации.

Демо с NVIDIA на DAC — долгосрочный агент для автономных процессов. Главное — эти платформы обеспечивают экспоненциальное потребление наших активов, позволяя клиентам реализовать ключевые преимущества — эффективность, энергоэффективность, производительность и стоимость.

Gary Mobley

StoneX Group Inc.

Сассин, вы упоминали, что крупнейшая сделка Ansys в квартале — цифровой двойник на GPU. Масштаб сделки именно потому, что это ускоренные вычисления, а не CPU? Как дивиденды от эффективности распределяются между NVIDIA/вами?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Спасибо за вопрос, Гэри. Симуляция идеально ложится на GPU, параллелится и даёт кратный прирост — не только x10–15, но и 40–60x в CFD. Узкое место — время получения точных результатов. Инвестиции в GPU-ускорение в Ansys начались задолго до сделки. После — мы только ускорили темп и усилили партнерство с NVIDIA.

По распределению value — мы продаем и получаем всю прибавку с GPU-ускорения. NVIDIA нужны GPU для перехода с CPU — они в выигрышах косвенно. Совокупная выгода — для клиента; масштаб сделки потому, насколько мы усиливаем клиента в скорости.

Gary Mobley

StoneX Group Inc.

Вдогонку — вопрос про корейский рынок. Доходы растут, к 20% в этом году, отличная динамика. Причина — сила рынка памяти или усиление позиций у Samsung/Reputed? Поделитесь мыслями.

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Не знаю, о каких слухах идет речь. Но могу сказать: работы с Samsung, SK Hynix и более широким рынком Кореи — всегда были партнерством, регион лидирует по AI-инфраструктуре, и мы ведущий вендор как этим, так и более широким клиентам. Сильны не только в IP (включая co-design HBM с ведущими игроками), но и в EDA и Ansys. Мы довольны нашими результатами и взаимодействием.

Wei Chia

Citi Research

Рад видеть возврат IP-бизнеса к росту. Несколько лет назад ваш таргет был mid-teens рост по IP. С тех пор активность чип-дизайна, особенно у hyperscaler, резко возросла, non-AI тоже стабилизируется. Можно ли ожидать, что рост превысит mid-teens уже в ближайшие кварталы? Какие моменты могут сдерживать апгрейд алгоритма роста?

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Спасибо, Келси. Да, ваша логика верна: больше стартов, огромная возможность кастомных чипов ("Фабрика 2"), "Фабрика 1" — параллельно развивается. Пока mid-teens guidance остается нашим долгосрочным ориентиром, будем держать вас в курсе по итогам Инвестдня в сентябре.

Заключительное слово

Sassine Ghazi

Генеральный директор, президент и член совета директоров

Спасибо за вопросы. Прошёл год с момента приобретения Ansys — мы фокусируемся на реализации, набираем импульс и укрепляем лидерство "от чипа до системы". До встречи на Инвесторском дне в сентябре. Спасибо!