Glassnode: Bitcoin начал восстанавливаться после рекордной краткосрочной ликвидации и сталкивается с ключевым испытанием в диапазоне 83–86 долларов

19 августа 2026 года произошёл крупнейший в истории однодневный шорт-сход. По данным Glassnode за период с 2019 года, примерно 85% ликвидируемых позиций были сосредоточены в шорт-позициях. Эта ликвидация поглотила около 86% предсказанных моделей кластеров ликвидации по прямой траектории, эффективно снизив рыночное плечо, а не привлекая новых спекулянтов. В пересчёте на количество токенов открытый интерес по фьючерсам сократился на 11%, а процент финансирования по бессрочным контрактам остался близким к нейтральному или иногда даже уходил в отрицательную зону, что подтверждает отсутствие преследования длинных позиций с плечом.

Данный тренд поддерживается сильным институциональным спросом. На американском спотовом Bitcoin ETF за период шорт-схода произошло вливание средств на сумму 223 миллиона долларов, при этом не было зафиксировано ни одного оттока капитала — это рекордный недельный приток с 2026 года. Несмотря на среднесуточный объём торгов в 240 миллионов долларов, что примерно вдвое меньше показателей января и февраля, стабильный приток говорит о постоянном интересе участников рынка, а не о временном явлении.

Данные о транзакциях на блокчейне показывают, что запас Bitcoin синхронно перемещается из частных кошельков крупных инвесторов в институциональные каналы. С локального минимума 30 июня организации, владеющие от 1 000 до 10 000 Bitcoin, распределили около 50 500 Bitcoin, в то время как крупнейшая группа (включая биржи, кастодиальные сервисы и эмитентов ETF) за тот же период поглотила 59 100 Bitcoin. Только в течение недели шорт-схода кастодиальные институции увеличили свои запасы на 31 500 Bitcoin — эта сумма сопоставима с объёмом выпуска ETF за ту же неделю. Массовое накопление Bitcoin дополнительно подтверждает спрос: начиная с 5 августа, все шесть групп кошельков по размеру на протяжении 20 дней демонстрировали тенденцию накопления с рейтингом не ниже 0,5 — это самый продолжительный период массового накопления с конца 2024 года.

Положение цикла и сопротивление вершины

Композитный индекс цикла Glassnode (включающий 45 показателей) после семи месяцев спада вновь достиг нейтральной отметки 40, что свидетельствует о том, что восстановление рынка находится на ранней стадии. Текущее ралли в основном обусловлено ростом крупных капитализаций, которые за последний месяц выросли на 20,6%, тогда как малые капитализации прибавили лишь 6,0% — это типично для ранней стадии восстановления, когда ликвидность предпочитается. Bitcoin также отвязался от традиционного рынка: в период шорт-схода его рост составил 25%, в то время как S&P 500 снизился на 1,7%, и месячная корреляция между этими активами почти нулевая. Хотя исторически такая дивергенция обычно возвращается к среднему в течение нескольких недель, квартальная корреляция уже начала снижаться.

В настоящее время множество технических структур сходятся в диапазоне от 81 000 до 86 000 долларов. Этот район включает первую основную зону поддержки для долгосрочных инвесторов (80 800 долларов), область реверса гаммы трейдеров (82 300 долларов), оставшийся кластер ликвидаций шортов, а также значительный объём терпеливого предложения. Если закрытие цены будет устойчиво выше 83 300 долларов, это означает, что данные уровни поддержки поглощаются. Прямая поддержка располагается на базе затрат короткосрочных держателей — 70 000 долларов, более глубокая поддержка — в диапазоне от 62 000 до 65 000 долларов, обеспечиваемая свежими покупками. Если цена вернётся к стартовой точке шорт-схода — 62 900 долларов, весь процесс будет завершён.

Опционный рынок отражает это равновесие. Максимальная зона риска по крупнейшему опционному контракту, срок действия которого истекает скоро, составляет от 69 000 до 70 000 долларов, а распределение дальних опционов на 25 сентября показывает, что 70% вероятных сценариев находились в диапазоне от 69 000 до 89 700 долларов. Рынок деривативов предполагает консолидацию цен, без явного прорыва, поэтому диапазон от 81 000 до 86 000 долларов служит ключевой зоной для проверки устойчивости восстановления.