Темпы роста выручки достигли многолетнего максимума, годовой прогноз полностью повышен, однако акции MongoDB (MDB.US) после закрытия резко упали на 14%: темпы роста Atlas не оправдали «скрытых ожиданий», что спровоцировало фиксацию прибыли

По информации приложения Zhihui Finance, во вторник после закрытия торгов в США компания по разработке документальных баз данных MongoDB (MDB.US) опубликовала финансовые результаты за второй квартал 2027 финансового года, закончившийся 31 июля. Несмотря на то, что темпы роста выручки достигли самого высокого уровня за последние годы и компания одновременно повысила годовой прогноз, акции MongoDB резко упали на постмаркетинге. Причиной стало то, что рост облачного бизнеса Atlas не соответствовал завышенным ожиданиям части инвесторов, а также резкий рост акций за последний месяц сделал рынок крайне нетерпимым к ошибкам.

Согласно отчету, во втором квартале выручка MongoDB выросла на 30% в годовом выражении и достигла 771,8 млн долларов, что превысило прогнозы аналитиков (735 млн долларов) и стало самым быстрым квартальным ростом выручки с 2024 финансового года.

По части прибыльности, скорректированная по non-GAAP операционная прибыль MongoDB во втором квартале составила 186 млн долларов, при операционной марже в 24% (год назад — только 15%). Чистая прибыль по non-GAAP составила 163 млн долларов, разводненный EPS — 1,90 доллара против 87 млн долларов и 1,00 доллара на акцию годом ранее, что значительно превысило консенсус-прогноз рынка в 1,62 доллара.

Потоки денежных средств также были сильными. Во втором квартале операционный денежный поток MongoDB достиг 142 млн долларов, свободный денежный поток составил 138 млн долларов, что почти вдвое больше, чем год назад. На конец квартала компания располагала 2,4 млрд долларов в виде денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций.

Что касается клиентских метрик, к концу второго квартала общее количество клиентов MongoDB достигло 70 600, квартальный чистый прирост составил 2 900 клиентов — это исторический максимум. Количество клиентов с годовой выручкой не менее 100 000 долларов приблизилось к 3 000, что на 17% больше, чем годом ранее. Общий чистый коэффициент расширения ARR вырос до 122%, что выше прошлогодних 119% и 121% кварталом ранее.

Доля клиентов среди крупных пользователей Atlas, которые используют две и более функциональности платформы, увеличилась с 42% до 48% по сравнению с прошлым годом, в основном благодаря внедрению поиска по векторам и текстовому поиску.

Atlas и Enterprise Advanced: Два ключевых двигателя роста

Как основной облачный продукт компании, выручка Atlas во втором квартале выросла примерно на 29% в годовом выражении, пятый квартал подряд демонстрируя такой темп роста. Годовой прирост выручки Atlas в этом квартале достиг рекордных 127 млн долларов, что на 300 базисных пунктов выше внутреннего ориентира. Главный финансовый директор Майк Берри отметил, что рост Atlas обусловлен в основном крупными корпоративными клиентами из Северной Америки, в особенности теми, чей годовой ARR превышает 100 000 долларов.

В настоящее время на Atlas приходится примерно 74% общей выручки, и компания ожидает дальнейшего увеличения этой доли. Берри на телефонной конференции после отчетности заявил: «В будущем мы и дальше ожидаем сильного роста среди крупных корпоративных клиентов, особенно в США». Он также добавил, что вклад спроса, связанного с AI, пока остается небольшим, но тенденция внушает оптимизм.

Выручка от Enterprise Advanced и других бизнесов во втором квартале увеличилась на 36% в годовом выражении, что стало самым сильным кварталом за последние три года. По показателю ARR, эти направления выросли примерно на 11%. MongoDB подчеркивает, что рост Enterprise Advanced не происходит за счет Atlas, а является выбором стратегии развертывания «и то, и другое», а не «или-или». Часть клиентов использует оба решения одновременно, чтобы удовлетворить потребности в гибридных облаках, соблюдении нормативных требований и операционной устойчивости.

В качестве примера MongoDB приводит крупный американский банк, который использует Enterprise Advanced более чем в 100 производственных приложениях и расширяет применение для генеративного AI и семантического поиска; британская страховая компания Nationwide использует Enterprise Advanced и Atlas одновременно для поддержки приложений на уровне скорости, обрабатывая более 24 млн логинов каждую неделю.

AI-бизнес: рост внедрения, но пока скромный вклад в выручку

Хотя AI еще не стал основным источником доходов, руководство MongoDB в ходе телефонной конференции особо подчеркнуло прогресс внедрения AI-продуктов. Atlas Vector Search, а также внедрение и переупорядочивание моделей Voyage AI продолжают находить отклик у клиентов. Количество клиентов Voyage почти удвоилось второй квартал подряд, причем большинство новых клиентов ранее не сотрудничали с MongoDB.

Кодовые ассистенты становятся важным каналом привлечения для Voyage. Президент и CEO CJ Desai сообщил, что такие кодовые агенты, как Claude от Anthropic и Codex от OpenAI, приносят Voyage значительный поток рекомендаций. Кроме того, MongoDB запустила управляющий сервер протокола контекста модели, позволяя разработчикам и AI-ассистентам подключаться к MongoDB с помощью таких инструментов, как Claude Code, Codex, Grok Build, Cursor и Devin.

В числе AI-кейсов: Financial Times из Великобритании использует Atlas Vector Search и Voyage для поддержки AI-обнаружения контента, обрабатывая ежедневно более 100 000 запросов, снижая затраты на поиск и сокращая время на ручной мониторинг индексации с нескольких недель до одного дня. Платформа для AI-ассистентов на созвоне Fireflies с самого начала выбрала Atlas и использует более 40 микросервисов на этой платформе. LegalTech-компания Eve применяет возможности встраивания и перестановки MongoDB для поиска доказательств в материалах по делам в поддержке своих AI-продуктов.

Десаи отметил, что сейчас наиболее востребованы AI-сценарии корпоративного масштаба, направленные на клиента, а не небольшие внутренние ассистенты. Например, семантический поиск и чат-боты для финансовых консультантов, а также корпоративные системы поиска знаний для сотрудников.

Повышение годового прогноза: рост выручки, прибыли и Atlas по всем направлениям

Смотрящий в будущее, MongoDB повысила прогноз по итогам 2027 финансового года. Годовая выручка теперь прогнозируется в диапазоне от 2,99 млрд до 3,03 млрд долларов (ранее — 2,92-2,96 млрд долларов), а медиана (3,01 млрд) выше консенсуса аналитиков (2,96 млрд). Прогноз скорректированной прибыли на акцию повышен с 5,95-6,14 доллара до 6,39-6,58 доллара, а медианное значение (6,485 доллара) также оказалось выше рыночных ожиданий (6,13 доллара).

Ожидается, что по итогам 2027 финансового года выручка вырастет на 21-23%. В том числе выручка Atlas — примерно на 27% (это на 300 базисных пунктов больше, чем в предыдущем прогнозе); Enterprise Advanced и прочие доходы — примерно на 11% (выше предыдущих прогнозов среднего однозначного роста). Ожидается, что операционная маржа за год увеличится примерно на 250 базисных пунктов, при этом компания продолжит активно инвестировать в AI, продуктовую разработку, расширение рынка и построение экосистемы разработчиков.

На третий квартал MongoDB прогнозирует выручку в размере 756-761 млн долларов (+20-21% г/г); скорректированную операционную прибыль на уровне 152-156 млн долларов; скорректированный EPS — 1,57-1,61 доллара.

Несмотря на то, что как квартальные результаты, так и годовые прогнозы оказались выше рыночных ожиданий, цена акций MongoDB отреагировала довольно негативно. В обычную сессию во вторник бумаги снизились на 4,2% и закрылись по 434,21 доллара; на постмаркетинге падение превысило 14%.

В августе акции MongoDB выросли примерно на 34%, а после столь значительного роста ожидания от отчетности были чрезвычайно высоки.

Аналитик Mizuho Securities Джордан Кляйн в опубликованном ранее отчете указал, что крупные хедж-фонды ранее неформально ожидали, что доходы Atlas вырастут на 30,5-31%, однако фактический рост составил около 29%, что ниже более оптимистичных ожиданий. Кляйн добавил, что после недавнего ралли «запас прочности у акций крайне невелик».