Южнокорейские законодатели продвигают реформу по слияниям и поглощениям, планируя усилить защиту миноритарных акционеров и решить проблему "корейской скидки".

По данным приложения Zhithong Finance APP, депутат правящей партии Южной Кореи недавно предложил расширить требования к раскрытию информации о корпоративных слияниях и поглощениях. Это последняя мера, направленная на усиление защиты прав миноритарных акционеров и решение проблемы долгосрочной скидки к оценке южнокорейского фондового рынка.

Согласно заявлению, опубликованному в четверг офисом депутата Демократической партии О Ги Хёна (Oh Gi Hyoung), 11 членов Национального собрания во главе с О Ги Хёном уже внесли поправку в «Закон о рынке капитала», который регулирует сделки по слияниям и поглощениям с участием публичных компаний. О Ги Хён также председательствует в специальной комиссии Национального собрания по вопросу «Korea Discount».

В соответствии с поправкой совет директоров приобретаемой компании обязан опубликовать независимое мнение по предложению о поглощении, четко указав, соответствует ли оно интересам всех акционеров. Кроме того, поправка расширяет сферу обязательного раскрытия информации: теперь оно распространяется не только на решения, связанные с активами компании или руководством, но и на все решения, которые существенно затрагивают права акционеров. Это означает, что все предложения о слиянии и поглощении, влияющие на интересы акционеров, будут подлежать обязательному раскрытию.

Так называемый «Korea Discount» означает, что оценки южнокорейских публичных компаний долгое время остаются ниже глобальных аналогов, и, как обычно считают на рынке, это связано со слабым корпоративным управлением и доминирующей ролью семейных конгломератов. Несмотря на то, что индекс Kospi вырос в этом году более чем на 50%, уровень его оценки все еще ниже, чем на сопоставимых рынках Китая (Тайвань) и Японии, что подчеркивает стремление законодателей сократить этот разрыв.

Текущая реформа является важной частью комплексной пересмотра правил корпоративного управления в правительстве президента Ли Чжэ Мёна (Lee Jae Myung). Правительство и правящая партия Ли Чжэ Мёна ставят улучшение управления и увеличение доходности акционеров в центр стратегии по переоценке фондового рынка. В прошлом году Национальное собрание Южной Кореи приняло значимую реформу, расширившее фидуциарные обязанности директоров компаний на всех акционеров и обязав директоров действовать в интересах каждого акционера равным образом.

О Ги Хён отмечает, что рынок слияний и поглощений в Южной Корее до сих пор не смог эффективно раскрыть потенциал недооцененных компаний, что является ключевой проблемой, которую призвана решить поправка. В своем заявлении он указал: «Ожидается, что эти изменения, усиливая ответственность совета директоров в процессе слияний и поглощений и повышая прозрачность информации, будут способствовать защите инвесторов и решению проблемы ‘Korea Discount’.»