Я розповім вам про це питання з точки зору маркетмейкерів та ліквідності
1. Розгляд ритму ринку з точки зору маркетмейкера
З квітня по вересень 2024 року основним завданням більшості маркетмейкерів та проектних сторін є "поглинання чіпів", тобто, щоб чіпи на ринку потрапили до їхніх рук різними способами. На цьому етапі підроблені продукти та VC монети є особливо типовими.
Наразі ця фаза поглинання в основному завершена, і основна мета далі - "розподіл чіпів". Основна мета розподілу - спрямувати користувачів на купівлю цих чіпів шляхом підвищення цін та ринкової активності, і передати чіпи від маркетмейкерів/проектних сторін на ринок.
Ця ринкова логіка означає, що на ранніх стадіях розподілу чіпів ціни зазвичай зростають, і необачне коротке продаж буде стикатися з величезним зворотним тиском.
2. Аналіз поточного ринкового середовища з точки зору ліквідності
Ліквідність є основним рушієм зростання ринку, і останні макроекономічні фактори покращують очікування ліквідності.
Ринкова впевненість, принесена результатами виборів: після перемоги Трампа на виборах ставлення ринку до криптоактивів явно стало позитивним. Атрибути активів BTC були додатково покращені, і очікується, що криптовалютна дружня нарація домінуватиме в наступні чотири роки.
Полегшення болю від дотримання вимог: цього року тиск на дотримання вимог поступово зменшився, і ринок має чіткіший регуляторний прогноз на майбутнє, що надає політичний простір для відновлення ризикових активів.
Очікуване покращення чистої ліквідності Федерального резерву: наразі чиста ліквідність Федерального резерву знаходиться на низькому рівні, і відновлення ліквідності в 2024 році майже є подією з високою ймовірністю. Це створює потенційний позитив для всіх акційних активів, таких як ринки акцій США та криптовалютні ринки.
Виходячи з цих факторів, спроба короткого продажу на ринку, що зростає, рівнозначна протидії тренду і несе великі ризики.
Як діяти, якщо ви повинні здійснити короткий продаж?
1. Чіткий торговий план, щоб уникнути сліпої операції
Перед відкриттям короткої позиції необхідно уточнити наступні моменти:
Логіка позиції: чи є метою цієї короткої позиції хеджування ризику або спроба досягти вершини?
Встановити стоп-лосс: чітко визначити точку стоп-лосс, щоб уникнути раптових втрат, викликаних швидким відновленням ринку.
Ціль прибутку: бути чітким щодо очікуваного рівня цілі і не бути жадібним.
2. Схильність до хеджування, а не до ліквідації
У висхідному циклі операції з коротким продажем повинні бути більше схильні до хеджування спотового ризику, а не просто чистого короткого продажу. Наприклад:
Довідковий інструмент хеджування: на ринку акцій США SQQQ (ETF, що коротить NASDAQ у 3 рази) є хорошим інструментом хеджування, але слід чітко розуміти, що цей інструмент підходить лише для хеджування ризику, а не для довгострокового утримання.
Використання опціонів пут: купівля опціонів пут для хеджування ризику зниження споту. Перевага опціонів - чітка вартість (премія) і контрольовані максимальні втрати.
3. Розумно розподіляйте кошти та контролюйте ризики
У будь-який час необхідно забезпечити, щоб частка коштів, зайнятих операціями з коротким продажем, була низькою, щоб уникнути обмеженості капіталу.
Ланцюг наслідків, викликаний зворотними коливаннями ринку. Особливо в умовах високої волатильності ринку криптовалют, контроль ризиків є найвищим пріоритетом.
Резюме
На тлі чітких ринкових тенденцій та покращених очікувань ліквідності ризик коротких продажів є надзвичайно високим. Якщо ви повинні здійснити короткий продаж, будь ласка, уточніть свою торгову логіку, ретельно плануйте та надавайте пріоритет інструментам хеджування для зменшення ризику.
