Звіт: венчурні фонди (VCs) розділилися в думках щодо нефінансових застосувань Web3 та криптовалютної сфери
Останнім часом партнери відомих венчурних фондів, що інвестують у криптовалюту, жваво дискутують в інтернеті: чи не фінансові застосування в крипті, Web3 та блокчейні зазнали невдачі через відсутність попиту з боку інвесторів і невідповідність продукту ринку, чи найкращі нефінансові інновації ще попереду?
Дискусія почалася у п’ятницю, коли керуючий партнер a16z crypto Кріс Діксон опублікував статтю, в якій зазначив, що протягом багатьох років “шахрайство, експлуататорська поведінка та регуляторний тиск” призвели до того, що нефінансові криптозастосунки так і не злетіли.
Серед таких кейсів — децентралізовані соціальні медіа, цифрове управління ідентичністю, децентралізовані стрімінгові платформи, платформи цифрових авторських прав, Web3-ігри тощо.
За останні 24 години криптобіржі та децентралізовані фінансові застосунки зібрали понад 60,7 мільйона доларів США комісійних зборів. Джерело: DeFiLlama “Нефінансові застосування у крипті провалилися, тому що нікому вони не потрібні,” — заявив у неділю у відповіді керуючий партнер криптовенчурного фонду Dragonfly Хасіб Куреші. Він додав:
“Давайте визнаємо: це були просто погані продукти, які не витримали випробування ринком. Не Ґенслер, Sam Bankman-Fried (SBF) чи Terra у цьому винні, а те, що ніхто не хоче цих речей. Прикидатися, наче це не так, — лише самообман.”
Діксон натомість вказав, що фонд a16z crypto управляється принаймні з десятирічною перспективою — “щоб збудувати нову індустрію, потрібен час”.
Десять найбільших криптозастосунків за комісіями та доходом — це фінансові кейси. Джерело: DeFiLlama “У венчурному інвестуванні у тебе немає розкоші ‘чекати, щоб тебе визнали правим’,” — сказав у відповідь Куреші засновник венчурної компанії Castle Island Ventures Нік Картер. — “Ти маєш передбачити ринок і прийняти рішення в інвестиційному циклі фонду тривалістю 2–3 роки.”
Дискусія відбувається на тлі нового сплеску інтересу до венчурних інвестицій у криптопроекти у 2025 році, де більшість коштів спрямовується на токенізовані реальні активи (RWA), а також на активи, які представляють фізичні чи традиційні фінансові інструменти у вигляді цифрових токенів на блокчейні.
Різні підходи до формування інвестиційного портфеля
Інвестиційний портфель Dragonfly складається переважно з фінансових кейсів і блокчейн-інфраструктури, яка сприяє руху вартості та ризиків у ланцюжку фінансової системи.
Серед інвестицій компанії — стейблкоїн і платіжна платформа Agora, платіжна інфраструктурна компанія Rain, емітент синтетичних доларів Ethena, а також публічний блокчейн Monad.
Щодо a16z, то його криптопортфель хоча й охоплює такі фінансові застосування, як Coinbase чи децентралізована біржа Uniswap, але також включає ширший спектр Web3 — розвиток спільнот, ігри, стрімінгові медіаплатформи тощо.
Серед таких проєктів — клуб спільноти Friends With Benefits, постачальник цифрових ідентичностей World і Web3-ігрова платформа Yield Guild Games тощо.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Anthropic може перевершити SpaceX та стати лідером серед IPO! Але для цього потрібно перетворити зростання AI на прибутковість рівня Microsoft
Anthropic має всі шанси здійснити розміщення акцій найбільшого масштабу в історії, перевершивши SpaceX (SPCX.US), але аналітики PitchBook попереджають, що цьому гіганту штучного інтелекту можливо буде потрібно досягти рівня валової маржі близько 70%, як у Microsoft (MSFT.US).


Чи є мета зростання на 70% занадто обережною? Інвесторська зустріч Nvidia: якщо у FY28 не буде обмежень у постачанні, масштаб бізнесу може подвоїтися!
Керівництво Nvidia на нещодавній зустрічі з інвесторами заявило, що ціль зростання на 70% у 2028 фінансовому році не є межею, і якщо постачання не буде обмежено, темпи зростання можуть перевищити 100%. Наразі основна суперечність змістилася від попиту до пропозиції, а основними вузькими місцями є передові пластини та HBM-пам’ять. Відповідаючи на питання ринку щодо "циклічного фінансування", керівництво відзначило, що відповідні домовленості щодо обсягу та ліміту перебувають під контролем, а основою залишаються реальний попит кінцевих користувачів і кредитоспроможність покупців, а не безконтрольний рух капіталу.

