Керівництво OCC щодо зберігання активів і капіталу спонукає банки запускати пілотні проєкти кредитування під забезпечення Bitcoin; аналітики вказують на пороги LTV, маржинальні виклики та ризики зберігання у цих пілотах.
Підтверджено проти заявленого: кредити Citi, JPMorgan під забезпеченням Bitcoin; доступ переважно інституційний
Michael Saylor стверджує, що великі банки США виходять на кредитування під забезпеченням Bitcoin BTC +0.00% . Як повідомляє BitcoinInsider, він називає Citi, JPMorgan та ще чотири банки як ті, що “випускають або готуються випустити” такі кредити.
Публічні підтвердження залишаються вужчими за широкі заяви. Як повідомлялося CNBC у травні 2025 року, JPMorgan заявив, що дозволить клієнтам купувати Bitcoin і відображати активи у виписках, не надаючи кастодіальних послуг, що відрізняється від кредитування під забезпеченням Bitcoin.
В усіх розглянутих матеріалах не подано детальних, орієнтованих на роздрібного клієнта, термінових листів щодо кредитів під забезпеченням Bitcoin у Citi чи JPMorgan. Висвітлення послідовно подає будь-який доступ як інституційний або пілотний, а не масовий.
Чому це важливо: настанови OCC, механізми кастоді та контроль ризиків
Регуляторна позиція має ключове значення. Як повідомляє Forbes, Офіс контролера валюти (OCC) надав національні трастові банківські ліцензії компаніям, що спеціалізуються на криптовалютах, узгоджуючи кастодіальні та пов’язані види діяльності з федеральними вимогами нагляду.
Бухгалтерський облік також впливає на реалізованість. Як повідомляє CNBC, відкликання SEC у 2025 році Staff Accounting Bulletin No. 121 зняло одну з перепон для надання банками кастодіальних послуг у сфері цифрових активів у широкому масштабі.
Облік на балансі та капітал — це практичні обмеження. За даними SuperEx News, банки, як правило, не тримають Bitcoin безпосередньо на балансі, враховуючи вимоги до регуляторного капіталу та норми управління ризиками.
Волатильність залишається основним ризиком для виконання кредитних зобов'язань. Як зазначає BTCC, різкі зміни цін можуть швидко знецінити забезпечення, підвищуючи ймовірність маржин-колів і примусових ліквідацій у структурах із LTV 50–70%.
У сукупності зміни політики та кастодіальні моделі вказують на обережне, орієнтоване на інституції запровадження, а не на загальнодоступність. “Важливий етап для інституційного впровадження”, — зазначив Paul Ugbede Godwin із Tekedia, охарактеризувавши динаміку з 2024 по 2025 рік.
На момент написання цієї статті акції Citigroup торгувалися близько $122.38, що на 5,7% вище за день, згідно з даними Yahoo Scout. Цей ринковий контекст не означає жодної оцінки майбутніх результатів.
Як працює кредитування під забезпеченням Bitcoin і ключові ризики
У типовій структурі позичальник передає Bitcoin кастодіану за угодою про контроль. Банк надає кредитну лінію під це забезпечення, постійно контролюючи його вартість та допустимість.
Коли вартість забезпечення падає, позичальник може отримати маржин-кол на внесення додаткового Bitcoin або часткове погашення кредиту. Якщо вимога не виконується, забезпечення може бути ліквідовано згідно з попередньо погодженими умовами.
Умови та ризики: Bitcoin як забезпечення, loan-to-value (LTV), маржин-кол
Заявлені банківські умови різняться, але вже з’явилися окремі цифри. За даними TradersUnion, коментарі вказують приблизно на $50 мільярдів нових кредитних ліній із вересня 2025 року, із LTV 50–70% та ставками 4–6%.
Маржування враховує волатильність і ліквідність Bitcoin. Жорсткіші LTV знижують ризик дефолту, але зменшують можливості позичальника, тоді як ширші буфери можуть зменшити каскад ліквідацій при різкому падінні цін.
Моделі кастоді: баланс банку проти сторонніх наслідків
Зберігання на балансі банку концентрує операційні та капітальні вимоги всередині банку. Це може спростити контроль і ліквідацію, але збільшує регуляторні вимоги до капіталу й управління.
Стороннє кастоді може запропонувати сегрегацію, спеціалізовану безпеку та незалежний контроль. Однак це вводить ризики контрагентів, розрахунків і юридичні ризики, які потребують надійних угод та постійного нагляду.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Загострення ситуації між США та Іраном знову викликає побоювання інфляції, ціна на нафту Brent зросла до 95 доларів, світовий ринок облігацій зазнає сильного розпродажу, корейський фондовий ринок знизився на 4%
Збройні сутички між США та Іраном спалахнули знову, ціни на нафту різко зросли, занепокоєння щодо інфляції та очікування підвищення ставок посилилися, дохідність основних ринків державних облігацій, таких як держоблігації США, Японії та Австралії, піднялася до найвищих рівнів за десять і більше років. Композитний індекс Південної Кореї розширив падіння до 4%, SK Hynix і Samsung Electronics впали більш ніж на 4% кожна. Brent подорожчав на 1% до 95,61 долара за барель, ціна на дизельне паливо піднялася до найвищого рівня за більше ніж чотири місяці, а ціна на природний газ у Європі піднялася до найвищої позначки з 2023 року.
Зміна керівництва в Apple: Ternus отримує 75% акцій за умови досягнення індексу S&P500, Кук скорочує зарплату та залишається для стабільного переходу
Новий генеральний директор Apple Джо н Тернус має цільову загальну винагороду за 2027 фінансовий рік приблизно 58 мільйонів доларів, з яких до 55 мільйонів доларів – це акціонерна премія, 75% якої безпосередньо пов’язана з показниками індексу S&P 500. Тим Кук, який перейшов на посаду виконавчого голови, у новій схемі винагород має цільову загальну суму близько 47 мільйонів доларів, з яких 45 мільйонів доларів – акціонерна премія, половина якої прив’язана до загальних ринкових показників.
Резервний банк Нової Зеландії вдруге поспіль підвищує відсоткову ставку, центральні банки світу переходять до "залежного від даних жорсткого курсу"! "Вище та довше" знову стає основною тенденцією ринку
Центральний банк Нової Зеландії вдруге підряд підвищив ключову п роцентну ставку, прагнучи перейти до менш стимулюючої політики для стримування інфляційного тиску. Як і очікували учасники ринку, Комітет з грошово-кредитної політики Резервного банку Нової Зеландії в середу оголосив у Веллінгтоні про підвищення офіційної готівкової ставки на 0,25 процентного пункта — до 2,75%. Останній прогноз Резервного банку Нової Зеландії показує, що до кінця року можливе ще одне підвищення ставки на 0,25 процентного пункта.
Ціни на криптовалюти
Більше
