Bitget App
Cмартторгівля для кожного
Купити криптуРинкиТоргуватиФ'ючерсиEarnAIЦентрБільше
Команда Goldman Sachs заявила: через побоювання щодо революційного впливу штучного інтелекту акції компаній з великими матеріальними активами показують кращі результати

Команда Goldman Sachs заявила: через побоювання щодо революційного впливу штучного інтелекту акції компаній з великими матеріальними активами показують кращі результати

新浪财经新浪财经2026/02/24 12:41
Переглянути оригінал
-:新浪财经

  За словами стратегів групи Goldman Sachs, акції компаній, що володіють матеріальними виробничими активами, демонструють кращу динаміку, оскільки інвестори шукають захист, щоб уникнути ризиків галузевих потрясінь, викликаних штучним інтелектом.

  Команда Goldman Sachs зазначила, що з початку 2025 року сформований ними портфель важких активів / капіталомістких акцій (економічна цінність яких походить від фізичних активів) перевершив за дохідністю приблизно на 35% портфель легких активів, що базується на людському або цифровому капіталі.

  Стратеги, включаючи Гійома Джессона, у звіті для клієнтів зазначили, що інвестори дедалі частіше купують акції з так званим “ефектом HALO” (важкі активи, низький ризик вибуття), які зосереджені переважно в секторах комунальних послуг, базових ресурсів, енергетики тощо.

  Серед обраних командою європейських капіталомістких компаній: ASML, Safran, LVMH, Air Liquide, Airbus тощо; до портфеля легких активів входять L'Oréal, Adyen, DSV, Siemens Healthineers та інші.

  Джессон написав: “Ринок винагороджує виробничі потужності, мережі, інфраструктуру і складність інжинірингу — це активи з високою вартістю відтворення, які менш схильні до впливу технологічних змін.”

  Паніка через те, що застосування AI може зруйнувати існуючі бізнес-моделі, охопила багато галузей — від програмного забезпечення до управління активами, спричинивши значне падіння акцій, які раніше вважалися “безпрограшними”. Ця паніка викликала масовий розпродаж, який навіть перекинувся на логістичну галузь, що на перший погляд мало піддається загрозі з боку AI.

  Стратеги зазначають, що боротьба за лідерство у сфері AI також перетворила колишніх лідерів серед легких активів (п'ять основних провайдерів хмарних сервісів) на капіталомісткі компанії.

  За їхніми оцінками, Amazon, Microsoft, Alphabet, Meta та Oracle протягом 2023—2026 років інвестують у створення AI-інфраструктури близько 1,5 трильйона доларів США; тоді як до 2022 року їхні сукупні історичні інвестиції становили лише близько 600 мільярдів доларів США.

  Команда Goldman Sachs вказує, що підвищення реальної дохідності, геополітичні чинники, що стимулюють фіскальні витрати та розширення виробництва, підтримують перетікання капіталу у капіталомісткі сектори. Динаміка прибутковості також сприяє цим компаніям: згідно з одностайними ринковими прогнозами, темпи зростання прибутку на акцію та рентабельність власного капіталу у компаній із важкими активами вже перевищують відповідні показники у компаній із легкими активами.

  Стратеги Morgan Stanley також зазначили, що капітал відходить від галузей з легкими активами, таких як програмне забезпечення. У звіті, опублікованому в понеділок, вони повідомили, що європейські фонди чистої довгої позиції вже почали з кінця 2025 року скорочувати частку акцій, які піддаються ризику з боку AI.

Відповідальний редактор: Го Мін'юй

0
0

Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.

PoolX: Заробляйте за стейкінг
До понад 10% APR. Що більше монет у стейкінгу, то більший ваш заробіток.
Надіслати токени у стейкінг!

Вас також може зацікавити

З початку війни між США та Іраном вартість суверенного боргу розвинених країн різко зросла, G7 вже "взяв на себе" 16 мільярдів доларів США

Якщо високі прибутковості збережуться до першого кварталу 2027 року, ця цифра зросте до 34 мільярдів доларів США. Енергетична криза, спричинена закриттям Ормузької протоки, є одним із ключових факторів нинішнього зростання прибутковості, а також структурний тиск з боку зростання оборонних витрат, старіння населення та будівництва AI-інфраструктури може стати тривалою тенденцією до зростання прибутковості.

华尔街见闻2026/08/31 00:31

Вперше за понад місяць! США завдали авіаудару по іранському острову Ларак, ціни на нафту одразу зросли

За місцевим часом 30 серпня американські військові вперше за понад місяць знову застосували силу проти Ірану, здійснивши авіаудари по двох об'єктах Революційної гвардії на острові Ларак. У відповідь Іран одразу ж запустив ракети по Йорданії. Ціни на нафту різко зросли, Brent тимчасово перевищив 90 доларів за барель. Тим часом кілька високопосадовців американських військ внутрішньо попередили, що бойові дії проти Ірану складно підтримувати, адже лише близько чверті есмінців ВМС США готові до негайного бою. Шестимісячний конфлікт між США та Іраном зайшов у глухий кут, переговори зірвалися, обидві сторони перебувають під тиском.

华尔街见闻2026/08/31 00:16