Caixin Futures: ситуація на Близькому Сході підвищує настрої щодо уникнення ризику, кольорові та дорогоцінні метали загалом демонструють сильні коливання.

⑴ Військові удари, завдані США та Ізраїлем по Ірану, значно загострили геополітичну напруженість на Близькому Сході, що призвело до повернення настроїв уникнення ризику; у короткостроковій перспективі ринок вже перейшов у режим «оцінки ризиків». Крім того, нестабільність ситуації підвищила ризики судноплавства через Ормузьку протоку, а також, у поєднанні зі зростанням цін на нафту, вплинула на глобальні поставки міді та логістичні витрати. Окрім цього, Трамп просуває перегляд своєї тарифної політики у Верховному суді, що зберігає невизначеність у торговельній політиці. Незважаючи на відносно сприятливі фундаментальні показники та високі запаси, ціна на мідь у такому контексті залишається схильною до зростання, а не до падіння.⑵ У макроекономічному плані, ескалація геополітичних конфліктів викликає зростання настроїв уникнення ризику, і кольорові метали демонструють сильну динаміку разом із золотом. Щодо фундаментальних факторів, у міжсезоння спостерігається слабкий попит і пропозиція цинкових злитків, але з огляду на волатильність ринкових настроїв, спричинену геополітичними конфліктами, очікується, що ціна на цинк залишатиметься у сильному коливальному тренді.⑶ Дорогоцінні метали: напруженість на Близькому Сході значно зросла, що призвело до повернення настроїв уникнення ризику, і ринок перейшов у режим «оцінки ризиків». Золото, як кінцевий захисний актив, активізувало свої фінансові властивості, і капітал переміщується з ризикових активів у золото для хеджування воєнних ризиків, що може ще більше підвищити ціновий центр золота. Срібло поєднує фінансові властивості та дефіцит фізичного металу, що призведе до подальшого зростання волатильності; у майбутньому ціна, ймовірно, залишатиметься дуже волатильною, тому трейдерам слід суворо контролювати свої позиції.⑷ Карбонат літію: наразі контракт 05 коливається у діапазоні 164000-179500 юанів/тонна. Операційно рекомендується дотримуватися стратегії торгівлі в діапазоні: купувати на відкатах приблизно на 7000 пунктів (0,5 ATR) до нижньої межі діапазону, а для коротких позицій слід терпляче чекати появи третього висхідного розриву, щоб обрати момент для входу. З точки зору графіку та відкритих позицій, хоча поточна ціна наближається до попереднього максимуму в 180000, обсяг відкритих позицій істотно не змінився, що відрізняється від попереднього циклу, коли різке зниження відкритих позицій спричинило трендовий спад; це свідчить про те, що розбіжності між «биками» та «ведмедями» на ринку ще не повністю визначені, тиск фігури «подвійна вершина» ще не підтверджено, і короткостроковий діапазон, ймовірно, збережеться. Щодо волатильності, довгостроковий тренд карбонату літію схожий на динаміку ціни олова, а внутрішньоденна волатильність більше залежить від ціни на мідь. Варто зазначити, що поточна ціна вже частково ігнорує позитивні новини, а рівень понад 190000 юанів/тонна стикається з негативним зворотним зв’язком попиту та потенційним тиском регуляторної політики, тому позабіржовий капітал переважно займає вичікувальну позицію. Загалом, поки обсяг відкритих позицій не визначить напрямок, у короткостроковій перспективі карбонат літію, ймовірно, залишатиметься у діапазоні; інвесторам рекомендується стежити за проривом верхньої та нижньої межі діапазону та змінами у відкритих позиціях, тимчасово дотримуючись стратегії продажу на піках і купівлі на спадах.