Huatai Futures: Американо-іранські переговори продовжуються, ціни на дорогоцінні метали відновлюються

　　Джерело: Huatai Futures

　　Автор: Shi Cheng

　　Аналіз ринку

　　Сигнали геополітичного послаблення знову проявляються: 14 квітня Державний департамент США після тристоронніх переговорів між Ізраїлем, Ліваном і США у Вашингтоні опублікував заяву, згідно з якою сторони провели «результативні» обговорення стосовно ініціатив, спрямованих на запуск прямих переговорів між Ізраїлем і Ліваном. Усі сторони погодилися офіційно розпочати прямі переговори у визначений Ізраїлем і Ліваном час і місце. Щодо США і Ірану, президент США Трамп 14-го числа повідомив New York Post, що перемовини з Іраном «можливо розпочнуться вже протягом двох днів» у Пакистані. Крім того, 14 квітня Міжнародний валютний фонд (IMF) опублікував новий звіт про перспективи світової економіки, в якому прогноз на зростання світової економіки у 2026 році знижено на 0,2 відсоткових пунктів — до 3,1%. У звіті вказано, що війна на Близькому Сході вже суттєво впливає на динаміку світового економічного зростання, і якщо конфлікт та високі ціни на нафту збережуться довше, цього року темпи зростання світової економіки впадуть до 2,5% або навіть нижче.

　　Ринок ф'ючерсів і обсяги торгів:

　　2026-04-14, основний контракт на золото в Шанхаї відкрився по 1043,02 юаня/г і закрився по 1052,82 юаня/г, зміна відносно попереднього дня становить 0,90%. Обсяг торгів за день — 41087 контрактів, відкритий інтерес — 129725 контрактів. Вчора нічна сесія основного контракту на золото відкрилася по 1050,00 юаня/г і закрилася по 1064,32 юаня/г, підйом відносно денного закриття — 1,10%.

　　2026-04-14, основний контракт на срібло в Шанхаї відкрився по 18320,00 юаня/кг і закрився по 19210,00 юаня/кг, зміна відносно попереднього дня становить 4,24%. Обсяг торгів за день — 641526 контрактів, відкритий інтерес — 248842 контрактів. Вчора нічна сесія основного контракту на срібло відкрилася по 19180 юаня/кг і закрилася по 19660 юаня/кг, підйом відносно денного закриття — 2,34%.

　　Доходність американських облігацій і моніторинг спредів:

　　2026-04-14, дохідність 10-річних американських казначейських облігацій становила 4,244%, зміна за день — -4,74 базисних пункта, спред між 10-річними та 2-річними облігаціями — 0,499%, зміна — -2,84 базисних пункта.

　　Зміни відкритого інтересу і обсягу торгів на золото і срібло в Шанхаї:

　　2026-04-14, за контрактом Au2606 лонги збільшилися на 1352 контрактів відносно попереднього дня, шорти зменшилися на 89 контрактів. Загальний обсяг торгів за останній торговий день на золотих контрактах становив 266443 контрактів, зміна -3,60%. Щодо срібла, за контрактом Ag2606 лонги збільшилися на 6419 контрактів, шорти — на 10339 контрактів. Загальний обсяг торгів за останній день — 984875 контрактів, зміна 4,20%.

　　Відстеження позицій ETF на дорогоцінні метали:

　　Щодо ETF на дорогоцінні метали, вчора позиції золотого ETF склали 1 047,19 тонни, що на 5,23 тонни менше відносно попереднього дня. Позиції срібного ETF становили 15 272 тонни, що на 19 тон менше відносно попереднього дня.

　　Відстеження арбітражу на дорогоцінних металах:

　　Спред спотових та ф'ючерсних цін: 2026-04-14, внутрішній преміум: вчора преміум на золото становив -3,37 юаня/г, на срібло — -324,03 юаня/кг. Співвідношення золота і срібла: вчора співвідношення цін основних контрактів золота і срібла на Шанхайській біржі становило близько 54,81, зміна відносно попереднього дня — -3,20%, співвідношення цін на зовнішніх ринках — 63,42, зміна — -1,55%.

　　Фундаментальні дані:

　　За моніторингом T+d ринку Shanghai Gold Exchange за попередній торговий день (2026-04-14) обсяг угод із золотом становив 41742 кг, що на -11,63% менше відносно попереднього дня. Обсяг угод із сріблом — 273386 кг, зміна -12,02%. Обсяги поставок золота — 11872 кг, срібла — 2430 кг.

　　Стратегія

　　Золото: обережний оптимізм

　　Розвиток мирних переговорів у конфліктах між США, Іраном, Ізраїлем та Ліваном сприяє відновленню ризикових настроїв на ринку; очікується, що найближчим часом золото демонструватиме коливання у межах тенденції до зміцнення, діапазон коливань контракту Au2606 — 1020 юаня/г — 1100 юаня/г.

　　Срібло: обережний оптимізм

　　Схоже, що переговори щодо війни просуваються вперед, ринкові ризикові настрої відновлюються, а постійний шорт-сквіз у сріблі дає надії на зростання ціни; очікується, що ціна срібла також зберігатиме тенденцію до зміцнення, діапазон коливань контракту Ag2606 — 19000 юаня/кг — 21500 юаня/кг.

　　Арбітраж: продавати співвідношення золота і срібла при високих значеннях

　　Опціони: тимчасово призупинити

　　Ризики

　　Ризик ліквідності на закордонних ринках

　　Вихід спекулятивних позицій з ринку

　　Кваліфікація для інвестиційного консалтингу: дозвіл КНР [2011] №1289

Відповідальний редактор: Zhu Henan