AI „вундеркінд” зазнав невдачі на Wall Street: фонд, створений колишнім дослідником OpenAI, нібито збанкрутував, а Citadel придбала акції на 16 мільярдів доларів

Колишній дослідник OpenAI, Leopold Aschenbrenner, якого в Силіконовій долині вважають "пророком AI" завдяки його 165-сторінковому документу "Situational Awareness", опублікованому у 2024 році, можливо, наразі зазнає найгіршого фіаско у своїй кар'єрі.

За даними CNBC, 30-го числа у четвер за східноамериканським часом, Aschenbrenner, який активно використовував кредитне плече для ставок на AI-індустрію, зі своїм AI-хедж-фондом Situational Awareness, отримав величезні збитки у поточному обвалу AI-акцій і був змушений масово закрити позиції через маржинальний тиск.

Aschenbrenner здобув славу завдяки агресивним інвестиціям в AI; цього року активи під управлінням фонду досягали понад 20 мільярдів доларів. Згідно з даними, цей зірковий керуючий фондом за кілька днів перетворився з "легенди AI-інвестування" на падіння з п’єдесталу.

Також у четвер, британське видання "Фінансові новини" (Financial Times) зазначило, що Situational Awareness сильно постраждав від останнього обвалу AI-сектору, і повідомило, що фонд був змушений продати близько 16 мільярдів доларів у публічних акціях, які зрештою викупив Citadel Кена Гріффіна. Ця угода була завершена за 24 години і вважається однією з найбільших термінових передач активів на Wall Street за останні роки.

Вибух фонду Situational Awareness став одним із найбільш знакових ризикових подій від початку AI-бичачого ринку, одночасно показавши величезну вразливість при надмірній концентрації кредитного плеча та активів. Ще кілька тижнів тому фонд вважався найбільш важливим бенчмарком для ставок на AI-інфраструктуру у Wall Street, а зараз він став найтиповішою жертвою корекції AI-пухиря.

Одноденна "пожежна угода" Wall Street

Financial Times, посилаючись на інсайдерів, повідомляє, що після суттєвих збитків Situational Awareness у середу екстрено вів переговори із кількома великими інституціями, прагнучи продати активи чи залучити нові кошти.

Зрештою, Citadel завершив угоду менш ніж за 24 години, купивши більшість публічних акцій фонду.

У повідомленні йдеться, що продаж охопив близько 16 мільярдів доларів у акціях, що робить цю подію однією з найбільших термінових розпродажів активів за останній час на Wall Street.

Інсайдери повідомили, що в процесі операції, серед претендентів були й великі мультистратегічні фонди, зокрема Millennium, а основні брокери, такі як Goldman Sachs та JPMorgan, координували продаж активів.

Проте ця продажа не означає повної ліквідації фонду Situational Awareness.

Financial Times зазначає, що фонд продовжить свою діяльність, зберігаючи значні приватні активи, серед яких близько 5 мільярдів доларів у акціях Anthropic, а також частину позицій на відкритому ринку.

Найяскравіший фонд AI-бичачого ринку: чому стався обвал?

Situational Awareness був заснований не так давно, але за останні два роки став одним з найшвидше зростаючих нових фондових інструментів на Wall Street.

Засновник фонду, Leopold Aschenbrenner, раніше працював у OpenAI, і швидко став відомим після публікації "Situational Awareness" у 2024 році. У цьому тексті він прогнозував появу AGI у найближчі роки та запуск глобальної AI-гонки, через що багато технологічних інвесторів почали вважати його одним із найвпливовіших мислителів епохи AI.

Після звільнення з OpenAI він швидко заснував фонд із тією ж назвою, напряму застосовуючи свої бачення AI-індустрії у вибудовуванні інвестиційної стратегії.

Завдяки сильній концентрації на AI-інфраструктурі та використанню великого кредитного плеча, фонд демонстрував вражаючу прибутковість.

Financial Times зазначає: станом на першу половину року, прибутковість фонду становила 439%, а активи під управлінням швидко зросли до 20 мільярдів доларів; раніше повідомлення також вказували, що з моменту заснування фонд накопичив сукупну чисту прибутковість понад 1000%, привабивши інвестиції від таких установ, як Jane Street.

Однак за високими прибутками приховувалася надмірна концентрація і кредитне плече.

З світовим обвалом концептуальних AI-акцій фондові позиції у AI-інфраструктурі швидко знизилися, кредитне плече посилило втрати й призвело до margin call — вимоги про додаткове забезпечення.

CNBC та інші видання повідомляють, що Situational Awareness зрештою був змушений розпродавати значну кількість активів щоб задовольнити фінансові вимоги.

AI-угоди переходять в "де-левередж-момент"

Цей випадок також показує, що AI-угоди стали надміру насиченими й небезпечними.

За останній рік AI-інфраструктура була найпопулярнішою сферою для глобального капіталу — від GPU, HBM-пам'яті, дата-центрів, енергетичних систем до хмарних обчислень та AI-програмного забезпечення, оцінки постійно зростали.

Саме фонд Situational Awareness був найбільш агресивним представником такого інвестування.

Фонд концентрувався на AI-чіпах, обчислювальній потужності, енергетичній інфраструктурі та дата-центрах, масово використовував кредитне плече для збільшення прибутковості, і тому під час глибокої корекції у AI-секторі став одним з найбільш вразливих до кризи ліквідності.

Варто відзначити, що попри масштабний продаж публічних акцій, фонд все ще зберігає найбільш цінні приватні інвестиції, серед яких найважливіша — частка у Anthropic.

Financial Times зазначає, що фонд продовжить свою діяльність та управління цими приватними активами, що означає, Aschenbrenner не повністю виходить з AI-інвестування, а вимушено завершив цикл масового зниження кредитного плеча.

Для ринку ця передача активів, викликана розпродажем зіркового AI-фонду, стала найсимволічнішою подією цієї корекції AI-сектору: коли навіть найвідданіші, найагресивніші AI-інвестори змушені закривати позиції, це означає, що AI-угоди, підживлені кредитним плечем, входять у жорстку стадію де-левереджу, а такі потужні гравці, як Citadel, знову стають остаточним постачальником ліквідності ринку.