Ескалація конфлікту між США та Іраном триває, ціни на нафту знову перевищили 80 доларів, і цього разу Вашингтону, можливо, буде важко повторити "порятунок нафтового ринку".
Міністр енергетики США Wright чітко заявив, що влада "не має жодних намірів" подальшого використання стратегічних запасів нафти (SPR). Запаси SPR у США впали до найнижчого рівня за сорок років, а комерційні запаси сирої нафти також знизилися до мінімуму з вересня 2018 року.
У міру того, як війна між США та Іраном продовжує розширюватися, ціни на нафту знову перебувають під тиском підвищення, але Вашингтон цього разу, схоже, не має наміру повторювати свої старі прийоми. Міністр енергетики Chris Wright чітко заявив, що новий масштабний випуск стратегічного нафтового резерву США (SPR) майже неможливий, і ринкові очікування на "політичний захист" поступово зникають.
Wright у середу під час інтерв’ю зазначив, що після завершення оголошеного в березні плану з випуску 172 мільйонів барелів влада "не має жодного наміру" подальшого використання SPR. Він додав, що наразі рівень SPR все ще значно перевищує операційну нижню межу, і запас безпеки залишається достатнім.
Разом із цим, існують сумніви, чи вдасться вчасно поставити ще 38,4 мільйона барелів, що залишилися в березневому плані – на пропозицію наприкінці червня ринок практично не відреагував через низький попит.
Ринок сирої нафти вже відчуває тиск. Комерційні запаси сирої нафти в США знизилися до найнижчого рівня з вересня 2018 року, базова ціна ф'ючерсів знову перевищила 80 доларів за барель, а середня роздрібна ціна бензину по всій країні знову пробила позначку у 4 долари за галон.
Перший етап випуску SPR колись ефективно стримав шок зростання цін на нафту на початку війни, однак ринок сумнівається, чи вдасться повторити цей ефект цього разу.
SPR вже наближається до історичного мінімуму, простір для нового масштабного використання обмежений
Запаси SPR США наразі складають 307,7 мільйона барелів — це найнижчий рівень з початку 1980-х років, коли резерв ще наповнювався, а також мінімум за понад сорок років. Значне скорочення запасів великою мірою зумовлено історичними випусками в епоху адміністрації Байдена.
Аналітики оцінюють, що операційна нижня межа для SPR становить приблизно 150–200 мільйонів барелів, а нижчий рівень призведе до порушення нормальної роботи. Wright зазначив, що поточні запаси все ще "набагато перевищують операційну нижню межу", але така заява саме по собі свідчить про те, що простір для маневру значно звузився.
Варто відзначити, що цього разу в березні застосовувалася схема "позики з обміном", за якою компанії повинні повертати нафту зі сплатою відсотків після використання. Wright заявив, що в результаті SPR зможе отримати приблизно на 40 мільйонів барелів більше, ніж було позичено, проте цей додатковий обсяг буде доступний лише у майбутньому — на поточний дефіцит пропозиції це прямо не вплине.
Війна триває, тиск на енергетичний ринок посилюється
Зіткнення між США та Іраном продовжують порушувати експорт енергоносіїв з Близького Сходу та чинять системний вплив на глобальні ланцюги постачання. Напружена ситуація в Ормузькій протоці підвищила премію за ризик переривання постачань, а зростання ф'ючерсних цін на нафту безпосередньо відбилося на кінцевих споживачах.
Зараз нафтопереробні заводи США працюють з рекордною продуктивністю, але навіть цього не вистачає для того, щоб утримати ціни на бензин нижче 4 доларів за галон.
Подальше скорочення комерційних запасів сирої нафти ще більше зменшило ринкову "подушку безпеки". На фоні тимчасово не вирішуваного тиску з боку пропозиції ефект зростання цін на енергоносії для споживачів та бізнесу накопичується.
Перспективи залишкового випуску незрозумілі, політичні сигнали розмиті
На завершальному етапі березневого плану з випуску політичний курс залишається невизначеним. Wright заявив, що уряд "швидше за все" продовжить виставляти на продаж залишок у 38,4 мільйона барелів, але висловлювався обережно і уникав чітких зобов'язань.
Тендер на продаж SPR наприкінці червня засвідчив слабкий ринковий попит — тоді ціни на нафту трохи знизилися, а між США та Іраном на якийсь час з'явилися ознаки наближення перемир'я.
Однак зі спалахом нового витка конфлікту ситуація на ринку суттєво змінилася — доля залишкових резервів на ринку, а також рівень їх прийняття учасниками залишаються під питанням.
Для інвесторів це означає, що нинішнє зростання цін на нафту не має чітких стримуючих факторів з боку політики, і премія за ризик для енергетичного сектору може залишатися високою протягом усього періоду конфлікту.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Індекс долара США 21 числа знизився на 0,09%.
Citadel Securities: експозиція портфеля Situational зменшена більш ніж на 80%, рентабельність флагманського фонду в липні стала найкращою за останні 4 роки
Засновник Citadel Securities Кен Гріффін заявив, що ризикову експозицію у портфелі активів, придбаному у хедж-фонду Situational Awareness, було скорочено більш ніж на 80%. Флагманський мультистратегічний фонд Wellington у липні показав прибутковість 5,94%, що є найкращим показником за місяць з 2022 року. Раніше ринок здебільшого вважав, що придбання Citadel Securities портфеля активів Situational Awareness знаменує собою "дно" ринку.
Дванадцять керівників Fannie Mae раптово звільнені, зростає занепокоєння щодо стабільності ринку іпотечного кредитування США
За повідомленнями ЗМІ, близько 12 керівників ключової іпотечної установи США Fannie Mae були раптово звільнені, зокрема посади у таких ключових підрозділах я к багатосімейне кредитування, фінанси та регулювання. Враховуючи нинішнє зростання прибутковості казначейських облігацій США та різке зростання вартості кредитування, ця новина викликала побоювання щодо стабільності іпотечної системи, чий обсяг становить трильйони доларів. Директор Федерального агентства з нагляду за житловим фінансуванням прокоментував, що скорочення кадрів стало наслідком технологічного прогресу.
Ціни на криптовалюти
Більше
