Єна різко зросла за короткий час! ЗМІ: прем'єр-міністр Японії Са́нае Такаїчі підтримує більш швидке підвищення ставки Банком Японії

Курс ієни до долара США стрімко піднявся в короткостроковій перспективі; Bloomberg повідомила, що уряд прем'єр-міністра Японії Сане Такаїті підтримує нещодавнє підвищення ставки Банком Японії.

За словами обізнаних осіб, наступне вікно для підвищення ставки Банком Японії, ймовірно, припаде на вересень або жовтень. Турбота Банку Японії щодо слабкості ієни, що підсилює інфляцію, поступово зливається з бажанням уряду зміцнити ефект нещодавнього втручання у курс між Японією і США; обидві сторони схильні підтримати нещодавнє підвищення ставки.

Після публікації новини курс ієни короткостроково різко підскочив на 20 пунктів.

Наразі ймовірність підвищення ставки на політичній зустрічі Банку Японії 18 вересня на ринку оцінюється вже у 74%. Тим часом, міністр фінансів США Бесент раніше вже сигналізував, що дії Банку Японії для підтримки ієни є необхідними. З’явлення такої позиції уряду ще більше зміцнило очікування ринку щодо прискореної нормалізації японської валютної політики.

Як повідомляє Bloomberg з посиланням на обізнаних осіб, існують дві ключові логіки, які зближують позиції сторін: по-перше, Банк Японії стурбований тим, що постійна слабкість ієни посилює зовнішній інфляційний тиск; по-друге, уряд бажає збільшити ефект нещодавнього спільного втручання США і Японії у валютний ринок.

Вперше з 1998 року ефект втручання спільних закупівель ієни США і Японією починає згасати; очікування ринку полягають у тому, що центральний банк має підкріпити це підвищенням ставки, щоб фундаментально підтримувати курс.

Голова Банку Японії Казуо Уеда вже згадав у прес-конференції після засідання 31 липня можливість прискорення підвищення ставки, мотивуючи це ризиками, пов’язаними з тиском на ціни. Обізнані особи також зазначили, що уряд перед липневим засіданням вже передав Банку Японії сигнал підтримати демонстрацію більш ястребиної позиції Уеди під час прес-конференції.

Канцелярія прем'єр-міністра у заяві зазначила: "Ми вважаємо, що конкретні заходи монетарної політики, включаючи підвищення ставки, повинні вирішуватися Банком Японії", і підкреслила, що центральний банк має тісно співпрацювати з урядом для досягнення інфляційної мети 2% у "стабільний спосіб". Банк Японії відмовився коментувати.

Попри те що позиція уряду схиляється до підтримки, представники центрального банку бажають здійснити додаткову оцінку економіки та динаміки цін до фінального рішення, однак не виключають можливості дій у вересні.

В підсумку думок липневого засідання центрального банку один із членів чітко підкреслив необхідність більшої гнучкості монетарної політики. Цей член заявив, що враховуючи, що базова інфляція CPI вже досягла близько 2%, "темп підвищення політичної ставки може бути швидшим, ніж очікує ринок".

З точки зору юридичної рамки Банк Японії має незалежність у монетарній політиці — кабінет міністрів не має права нав'язувати конкретний рівень ставок, однак може впливати на рішення через передачу сигналів.

Нещодавно декілька представників уряду висловили підтримку незалежності центрального банку. Зокрема, міністр стратегічного економічного розвитку Minoru Kiuchi у інтерв’ю Bloomberg TV цього понеділка заявив: "Ми поважаємо незалежність центрального банку", що ринок трактує як сигнал відкритості уряду до подальшого посилення монетарної політики.

З моменту приходу до влади Сане Такаїті Банк Японії вже двічі підвищував ставки, а базова ставка все ще знаходиться на низькому рівні 1%. Якщо у вересні або жовтні відбудеться ще одне підвищення, Банк Японії здійснить три підвищення ставки за 12 місяців, встановивши найшвидший темп жорсткості з 1989 року — тобто з часів піку активів японської економіки.

Сане Такаїті раніше тривалий час вважалася політиком, що обережно ставиться до стрімкого підвищення ставки, побоюючись, що занадто швидке зростання ставок може пригальмувати відновлення японської економіки, яке цікавить глобальних інвесторів. Однак стійкий спад курсу ієни, що спричиняє інфляцію та зростання вартості життя, став основною темою для виборців, які вимагають, від уряду вирішувати цю проблему, і цей політичний тиск схиляє політику у сторону підтримки підвищення ставки.

Надмірна різниця у ставках між США і Японією є однією з структурних причин знецінення ієни. У ситуації, коли ефект валютного втручання поступово слабшає, підвищення ставки розглядається як більш стійка міра для стабілізації курсу, і це також ключова точка спрямування поточної координації політики між урядом і центральним банком.