Nvidia падає сім днів поспіль, встановивши найдовший спад з 2022 року: акції зросли лише на 7% з початку року, а аналітики за три місяці підвищили прогнози прибутку на 13%.

Ціна акцій Nvidia падає сьомий торговий день поспіль, встановивши найдовший період зниження з 2022 року.

У понеділок акції Nvidia закрились зі зниженням на 2,91%. З початку року приріст акцій Nvidia склав лише близько 7%, що є найгіршим показником серед компонентів Філадельфійського напівпровідникового індексу — витрати на AI-чіпи розподіляються між ширшим колом напівпровідникових компаній.

Одночасно із цим знижується і оцінка компанії — форвардний P/E Nvidia вже опустився приблизно до 18, що є мінімумом останніх років. За стабільно сильних фундаментальних показників ринку притаманна більш обережна оцінка AI-апаратного сегмента.

На відміну від падіння ціни акцій, аналітики Wall Street продовжують підвищувати прибуткові прогнози Nvidia: за останні три місяці очікування прибутку зросли на 13%. Дисбаланс між ціною акцій і фундаментальними прогнозами — найцікавіший сигнал поточного циклу корекції.

Зниження оцінки та питання якості прибутку

Форвардний P/E Nvidia вже опустився до 18, що є мінімумом за останні роки. Оцінка AI-апаратного сегмента стає більш обережною, а інвестори пильно аналізують якість прибутку та рівень концентрації клієнтів.

Раніше у звіті 10-Q Nvidia було вказано, що з 58 мільярдів доларів чистого прибутку 13,4 мільярда становили нереалізований приріст капіталу від володіння акціями. Якщо виключити цей показник, «нормалізований» P/E піднімається майже до 60; троє найбільших клієнтів забезпечують загалом 54% виручки.

Попри тиск на акції, аналітики Wall Street все ще підвищують прогнози прибутку Nvidia.

За останні три місяці прибуткові очікування щодо Nvidia вже зросли на 13%, а в 2027 фінансовому році очікується прибуток у 228 мільярдів доларів. З 82 аналітиків лише 3 рекомендують тримати акції, лише 1 рекомендує продавати, в середньому цільова ціна містить понад 50% потенціалу зростання.

Фундаментальні показники також залишаються сильними. В бізнесі дата-центрів Nvidia FY2026 очікується виручка у 193,7 мільярда доларів, базова потужність швидко приносить дефіцитну премію.

Щодо повернення капіталу: за квартал до кінця квітня Nvidia отримала додатковий дозвіл на викуп акцій на суму 80 мільярдів доларів, обігнавши Apple і ставши найбільшим викуповувачем серед американських компаній.

Далі ставка на те, чи зможе Nvidia стабілізуватись після серії корекцій, і чи відобразяться підвищені прибуткові прогнози аналітиків у ціні акцій.