Девальвація долара руйнує традиційні обмеження! Валюти нових ринків звільняються від впливу держоблігацій США, спостерігається найбільша за чотири роки диференціація динаміки.

Додаток Zhihui Finance APP зазначає, що розбіжності між американськими облігаціями та валютами ринків, що розвиваються, досягли найбільшого рівня за останні чотири роки, головною причиною чого стало те, що зростання прибутковості американських облігацій більше не підвищує курс долара, як було раніше.

Через те, що інвестори, занепокоєні траєкторією державного боргу США, продають довгострокові державні облігації, індекс Bloomberg U.S. Treasury прямує до квартального зниження. Тим часом, базовий валютний індекс ринків, що розвиваються, Morgan Stanley Capital International (MSCI), має шанс на найбільше квартальне зростання за понад рік.

Дані показують, що це призвело до найвищого рівня негативної кореляції між ними з першого кварталу 2022 року.

Із пошуком інвесторами більшої прибутковості та диверсифікацією портфелів від активів, номінованих у доларах, країни, що розвиваються, цього року стали центром світових фінансових потоків. Зазвичай зростання прибутковості американських облігацій зменшує цю привабливість, але через те, що тиск на американські облігації спричинений не жорсткою політикою Федерального резерву, традиційний взаємозв’язок був порушений.

Інвестори дедалі більше очікують, що американський уряд вирішуватиме своє боргове навантаження та дефіцит за допомогою інфляційних і стимулюючих заходів (таких як викуп облігацій), які ослаблять реальну вартість долара.

Знецінення долара знижує витрати на купівлю товарів для країн в інших валютах, що стимулює попит на сировину. Експортоорієнтовані ринки, що розвиваються, такі як Південна Африка, Колумбія та Чилі, цього місяця зафіксували найбільше зростання своїх валют.

Директор з макродосліджень Monex Europe Нік Ріс повідомив, що торгівля на зниження долара робить ринки, що розвиваються, більш привабливими порівняно з розвиненими, і також підвищує привабливість сировини у порівнянні з акціями чи облігаціями.

Ріс зазначив: “Якщо занепокоєння з приводу знецінення долара буде й надалі зростати, то, окрім ротації з валют групи G10 чи спеціальної ротації з долара, для ширшого спектра сировинних валют це також буде сприятливим середовищем.”