SK hynix відмовилася від плану IPO Solidigm у США; аналітики зазначають, що майбутнє скорочення поставок NAND буде вигідним для Micron і SanDisk.
Аналітична команда LYNX Equity Strategies зазначає, що якщо кошти від IPO Solidigm будуть використані для розширення виробництва NAND у США, це може збільшити світові поставки через три роки або більше, що призведе до зниження цін. Зараз цей канал фінансування закритий, і відповідний ризик зник, що є значною перевагою для Micron і SanDisk; для Intel це помірно негативно, оскільки компанія втратила потенційний виробничий проєкт.
SK Hynix відмовився від IPO Solidigm у США, усунувши потенційне джерело розширення пропозиції на ринку NAND флеш-пам’яті. Micron Technology та SanDisk можуть отримати вигоду, однак реальна гнучкість цін акцій залишається обмеженою поточними ринковими умовами.
За даними аналітичної команди LYNX Equity Strategies у дослідженні від 23 жовтня, якщо Solidigm успішно проведе IPO, зібрані кошти були б спрямовані на розширення виробництва NAND у США, що могло б підвищити глобальну пропозицію через три або більше років та придушити ціни в галузі. Зараз цей канал фінансування закритий, відповідний ризик зник.
LYNX у своєму звіті чітко зазначив, що скасування плану "є суттєво позитивним" для Micron та SanDisk, які є постачальниками NAND. Зменшення ризику збільшення потужностей допомагає підтримати цінові й оцінювальні рівні галузі. Водночас аналітики застерігають, що поточна ринкова ситуація може обмежити реальне зростання вартості акцій обох компаній.
У п’ятницю акції Micron виросли на 2,46%, а SanDisk знизились на 1,82%.
Скасування IPO перекрило джерело фінансування для розширення потужностей
Запланована виробнича база Solidigm у США спочатку мала фінансуватись SK Hynix та Intel, місце розташування ймовірно було обрано на території кампусу Intel в Огайо. Як тільки внутрішня база в США буде створена, вона матиме передумови для швидкого розширення потужностей.
Аналітична команда під керівництвом KC Rajkumar зазначає, що цей IPO не був би негайним збільшенням постачання, а стосувався б потенційного вивільнення потужностей через три та більше років.
Після відмови від плану лістингу, механізм активації цього середньо- та довгострокового тиску на пропозицію було перервано. LYNX визначив це як "усунення потенційного тиску від додаткових потужностей на світовому ринку NAND флеш-пам’яті".
Micron та SanDisk отримують підтримку на стороні пропозиції, Intel — під тиском
Для Micron Technology та SanDisk перевага полягає у зменшенні невизначеності з боку постачання. Ринок NAND флеш-пам’яті є типово чутливим до балансу попиту та пропозиції, й навіть невеликі зміни у плануванні потужностей значно впливають на цінові тенденції. Відсутність потенційного джерела конкуренції з американських потужностей Solidigm теоретично забезпечує двом компаніям більш захищений ціновий простір.
Intel натомість може зазнати незначного негативного впливу. Скасування плану означає, що її кампус в Огайо втратив потенційний виробничий проєкт, що створює певні проблеми для використання кампусу.
LYNX у своєму аналізі наголошує, що суть цієї зміни полягає у зменшенні майбутніх потенційних джерел конкуренції і не впливає негайно на існуючу структуру постачання NAND на ринку.
Чи зможуть Micron Technology та SanDisk перетворити покращення на стороні пропозиції на реальне збільшення фінансових показників і цін акцій, залишиться залежати від подальших тенденцій загальної потужності галузі та зміни балансу попиту і пропозиції.
Відмова від відповідальності: зміст цієї статті відображає виключно думку автора і не представляє платформу в будь-якій якості. Ця стаття не повинна бути орієнтиром під час прийняття інвестиційних рішень.
Вас також може зацікавити
Політична нестабільність у Франції впливає на євро, ставки хедж-фондів на зниження досягли найвищого рівня за понад шість років.
З огляду на продовження політичних потрясінь у Франції, що призводить до нестабільності на європейському ринку облігацій і ослаблення євро, хедж-фонди збільшують ставки на падіння євро.
США звільнять від мит частину канадських товарів, що стосується дев’яти категорій продукції, включаючи пакувальні матеріали, механічне обладнання тощо.
Республіканський сенатор від штату Мен, Сьюзен Коллінз, заявила у п’ятницю, що уряд США введе звільнення від мит для деяких імпортних товарів з Канади.
Головний фінансовий директор Western Digital спростовує твердження про пік попиту на AI: немає ж одних ознак ослаблення, якщо попит знизиться, це допоможе нам наздогнати дефіцит.
CFO Western Digital підтримує попит на зберігання даних для AI, зазначає, що гіпермасштабні хмарні провайдери продовжують збільшувати капітальні витрати та обговорюють попит на постачання у 2030–2031 роках. Незважаючи на квартальні результати, які перевищили очікування, та підвищення прогнозу прибутку, капітальні витрати компанії зросли більш ніж удвічі порівняно з аналогічним періодом минулого року, а тиск на вільний грошовий потік призводить до занепокоєння ринку щодо стійкості інвестиційної віддачі від AI дата-центрів. Акції в п’ятницю закрилися з падінням приблизно на 3%.
Ціни на криптовалюти
Більше
