Yen 160 muhim chegarasiga yaqinlashmoqda, Yaponiya va AQSHning birgalikdagi intervensiyasi ta’siri asta-sekin yo‘qolmoqda, bozor rasmiylarning yana aralashishidan ogoh bo‘lmoqda.

Zihintom Moliya Yangiliklari APP xabariga ko‘ra, yen chorshanba kuni ham zaiflashishda davom etdi va yana bir bor 1 AQSh dollari uchun 160 yen darajasiga yaqinlashdi. Bungacha Qo‘shma Shtatlar va Yaponiya kamdan-kam uchraydigan tarzda bozorda birgalikda yen sotib olish bo‘yicha harakat qilib, yening qariyb qirq yillik past darajasidan keskin tiklanishiga sabab bo‘ldi, biroq ba’zi o‘sishlar qisman qaytarilgach, bozor yana AQSh-Yaponiya rasmiylari valyuta bozoriga aralashish ehtimoliga ehtiyotkorlik bilan qaraydi.

Chorshanba kuni Nyu-York savdosi yakunida yen dollar kursiga nisbatan taxminan 0,1% ga pasaydi va 1 AQSh dollari uchun 159,43 yenni tashkil etdi. Avgustdan buyon yen umumiy tarzda 1% dan ko‘proq qadrsizlandi va oy boshida AQSh-Yaponiya birgalikda aralashuvi natijasida erishilgan o‘sishning bir qismini qaytarib berdi.

Oy boshida AQSh va Yaponiya birgalikda yen xarid qilish amaliyotini o‘tkazganida, yen qisqa muddatga 1 AQSh dollari uchun 164 yen darajasiga yaqinlashdi, bu so‘nggi qirq yildagi eng past darajaga yaqin. Bu AQSh va Yaponiya tarafidan bir necha yillar ichida kamdan-kam uchraydigan muvofiqlashtirilgan harakat edi.

Biroq, AQSh va Yaponiya o‘rtasidagi foizlar farqi hali ham sezilarli bo‘lib turgan sharoitda, valyuta aralashuvlarining doimiy ta’siri chegaralangan. Yen qisqa vaqtga mustahkamlangandan so‘ng yana zaiflashdi va hozir yana 160 darajasiga yaqinlashmoqda. So‘nggi vaqtlarda ushbu hudud bozor uchun Yaponiya rasmiylari bozorga aralashadimi-yo‘qmi degan muhim kuzatuv darajasiga aylangan.

Manulife Investment Management kompaniyasining vakili Nathan Thooft valyuta aralashuvi tahdidi yo‘qolib ketdi deb o‘ylash uchun “hali erta” ekanini bildirdi. Yaponiya hukumati ilgari ham harakat qilishga tayyor ekanini ko‘rsatdi, hattoki AQSh Moliya vazirligi bilan muvofiqlashtirib ham. Shu sabab, kurs yana aralashuv yuz bergan hududga yaqinlashganida yoki oshib ketganida, treyderlar ehtiyotkor bo‘ladi. Thooft shunday deydi: “Biz, aniqki, hali ham aralashuvni kuzatish bosqichidamiz.”

Bank of America strategisti Shusuke Yamada esa ta’kidlashicha, AQSh va Yaponiya birgalikda aralashuvi vaqtincha bozorga Yaponiya yengi himoya qilishga qat’iy tayyordek tuyulgani bilan, o‘tgan haftada yana dollar yen kursi ko‘tarildi, rasmiylar esa qayta aralashmadi, bu esa siyosiy tahdid kuchining biroz sustlashganini ko‘rsatmoqda.

Yen bosimi davom etayotgan asosiy sabablaridan biri AQSh va Yaponiya o‘rtasidagi katta foiz farqidir.

Hozirda Yaponiya Markaziy bankining asosiy stavkasi 1% ni tashkil etadi, solishtirganda, AQSh Federal zaxira banki federal fond stavkasi maqsad oraliqlari esa 3,5%dan 3,75%gacha. Yuqori dollar stavkalari investorlar uchun AQSh aktivlarini yanada jozibador qiladi hamda yen bosim ostida qolmoqda.

Hozirgi prognozlarga ko‘ra, Yaponiya Markaziy banki sentyabr oyida stavkani oshirish ehtimoli taxminan 60%, oktyabr oyida esa deyarli to‘liq hisobga olingan. Shu bilan birga, treyderlar Federal zaxira banki bu yil dekabrgacha yana stavka oshirishi ehtimoli yuqori deb hisoblamoqda.

Ushbu sharoitda, bozor ishtirokchilari tasodifiy valyuta aralashuvlariga bog‘lanib qolgan holda yen yo‘nalishini tubdan o‘zgartirish qiyin degan fikrda, Yaponiya Markaziy bankining kelajakdagi pul-kredit siyosatini qattiqlashtirish sur’ati esa yen uzluksiz tiklanishini belgilovchi muhim omil bo‘lib qoladi.

Strateg Brendan Fagan qayd etishicha, yen yanada barqaror mustahkamlash uchun oxir-oqibat Yaponiya Markaziy bankining siyosatini qattiqlashtirish tempiga bog‘liq bo‘ladi, va bozorga qisqa muddatli aralashuvlar bunday natija bera olmaydi. Yaponiya Markaziy bankining har safar stavka oshirish oraliqlari qisqarib bormoqda, bu ishlab chiqarishning moslashuvchanligi tobora o‘zgarayotganining muhim belgisi.

Keyingi bosqichda, bozor e’tibori payshanba kuni e’lon qilinadigan Yaponiya iyul oyidagi ishlab chiqaruvchilar narxlari indeksi (PPI) ga qaratiladi va Yaponiya Markaziy bankining kelajakdagi siyosiy harakatlarining qo‘shimcha ishoralarini izlaydi.

O‘tkazilgan so‘rovnoma natijasida iqtisodchilar iyul oyida ishlab chiqaruvchi narxlari o‘tgan yilga nisbatan 6,1%dan 7,4%gacha ko‘tarilishi mumkin, deb taxmin qilmoqda. Iyun oyidagi 7,1% o‘sish 2023 yildan beri eng tez sur’atga ega bo‘lgan edi.

DZ Bank vakili Stefan Grothaus shunday deydi: Yil boshidan beri yen doimiy zaiflashib borayotgani Yaponiya ishlab chiqaruvchi narxlari o‘sishining muhim sababi bo‘lishi mumkin. Agar yen qadrsizlanishi import xarajatlari va inflyatsion bosimlarni oshirsa, Yaponiya Markaziy banki stavkalarini oshirish bo‘yicha kutilyotgan choralar o‘z navbatida yen uchun ma’lum darajada yordam bo‘lishi mumkin.

Shunday qilib, dollar yen kursi yana 160 darajasiga yaqinlashgan bir vaziyatda, bozor ikki asosiy siyosiy ko‘rsatkichga yuzlanmoqda: qisqa muddatli istiqbolda treyderlar AQSh-Yaponiya rasmiylari yana valyuta bozoriga aralashadimi, shuni diqqat bilan kuzatmoqdalar; uzoq muddatli nuqtai nazardan esa, Yaponiya Markaziy banki foiz stavkalarini qanchalik tez oshirishi, AQSh-Yaponiya foizlar farqini qisqarishi esa, yen haqiqatan ham uzoq muddatli qadrsizlanish bosimidan qutulishi mumkinmi-yo‘qmi, shuni belgilaydi.