Hui Yu (HPE.US) 3-chorak telefon anjumani: Uzoq muddatli shartnomalar quvvatni bloklaydi va yaxshi davrni 2027-yilgacha cho'zadi, tarmoq buyurtmalari daromaddan 3,5 baravar tez o‘smoqda va tezroq aylantirilmoqda

Intelligent Finance APP xabariga ko‘ra, HPE (Hewlett Packard Enterprise, HPE.US) 2026-moliya yilining uchinchi choragida rekord darajadagi natijalarga erishdi: daromad, yalpi foyda marjasi va EPS kutilganidan yuqori bo‘ldi. Rahbariyat juda kuchli optimizm signallarini bildirdi, bosh direktor Antonio Neri qayd etdi: AI (sun’iy intellekt) ga bo‘lgan talab tajriba bosqichidan to‘liq korxona darajasi ishlab chiqarish joriy etilishiga o‘tyapti, Agentic AI hamda inferensiya yuklamalari asosiy harakatlantiruvchi kuchga aylandi va korporativ mijozlar ehtiyoji burilish nuqtasiga yetdi; tarmoq biznesi Juniper integratsiyasi kutilganidan tezroq foyda berdi, buyurtma o‘sish sur’ati daromaddan 3,5 baravar yuqori, AI tarmoq buyurtmalari yig‘indisi 2,2 milliard dollarga yetdi va yil yakuni maqsadi oshdi. Garchi ta’minot cheklovlari davom etsa-da, kompaniya ko‘p yillik shartnomalar orqali quvvatni kafolatladi hamda kuchli backlog va pipeline aniq ko‘rinishi natijasida 2026 va 2027-moliya yillari prognozini sezilarli darajada oshirdi, 2027-yil daromad o‘sishi 13%-17%, EPS 4,40-4,60 dollar bo‘ladi, deb kutilyapti. Rahbariyat ishonch bilan kompaniya strukturaviy o‘sishning ko‘p dvigateliga ega yangi bosqich boshida turibdi, deb hisoblaydi.

2026-moliya yili uchinchi choragidagi hisobot konferensiyasida HPE rahbariyati g‘ayrioddiy optimistik ohangda kompaniya strukturaviy o‘sish burilishi nuqtasiga yetganini aniq bildirdi. Bosh direktor Antonio Neri va moliya direktori Mari Mayers kompaniyaning AIga kengaygan talabi, tarmoq biznesi o‘sish bazasi va ta’minot cheklovlarining bosqichma-bosqich yumshatilishiga asoslangan o‘sish ko‘rsatkichlarini chizib berdi hamda kuchli buyurtma backlog va pipeline ko‘rinishiga asoslanib 2026/2027 moliya yillari prognozlarini sezilarli oshirdi.

Neri aniq ta’kidladi: AI endi dastlabki kontseptsiya tasdiqlovchi fazasidan yanada keng korxona ish oqimlariga aylanish imkoniyatiga evolyutsiya qilmoqda. Mijozlar Agentic AI ilovalari va AI inferensiyasi uchun katta investitsiyalar qilmoqda, bu esa tezlashtirilgan hisoblaysh infratuzilmasi, xavfsiz ma’lumot saqlash va enterprise darajasidagi bulut boshqaruvi zarurligini yuzaga chiqardi. U ta’kidladi: aynan korxona mijozlar hozirgi o‘sishining asosiy kuchiga aylandi — AI bilan bog‘liq loyihalarga an’anaviy IT loyihalariga nisbatan ko‘proq investitsiya qilinmoqda, boshqaruv kengashi darajasida ishtirokchilik sezilarli oshgan. Kompaniyada 1200 dan ortiq AI-case tajribasi mavjud (ulardan 300 dan ortig‘i joriy qilingan) va bu HPE mijozlarga yaxshiroq xizmat ko‘rsatishga yordam bermoqda. Neri dedi: “Korxonalar burilish nuqtasiga yetdi, 2027-yilda korxona bozori yanada kuchli bo‘ladi.”

Neri tarmoq biznesini kompaniya strategiyasining asosiy yadro sifatida belgilab berdi. Juniper sotib olinishining integratsiyasi rejalashtirilganidan tezroq ketmoqda, xarajatlar sinergiyasi yo‘nalishida rivojlanmoqda. Joriy chorakda tarmoq bo‘yicha buyurtma o‘sishi 36% ni tashkil etdi, bu daromad o‘sishidan 3,5 baravar ko‘p bo‘ldi, jami AI tarmoq buyurtmalari 2,2 milliard dollarga yetdi va kompaniya yil yakuni uchun maqsadni 2,5-3 milliard dollarga oshirdi. Neri, xususan Oracle bilan imzolangan gigavatt darajadagi AI infratuzilmasi hamkorlik shartnomasi hamda “AMD Helios” platformasi imkoniyati haqida alohida to‘xtaldi — ikkinchisi hali 2027-yil prognoziga kiritilmagan, biroq “o‘nlab milliard dollar” lik potentsial ko‘payish sifatida ko‘riladi. U ishonch bilan ta’kidladi: “Biz asta-sekin tarmoq kompaniyasiga aylanmoqdamiz va Helios imkoniyati keyingi o‘sishda muhim dvigatel bo‘ladi.”

Ta’minot bo‘yicha imkoniyat cheklovlari hanuz daromad konversiyasining asosiy omili bo‘lib turibdi, ayniqsa DDR5, NAND va boshqa komponentlar hamda wafer (gofra) quvvati jihatdan. Lekin Neri aytishicha, kompaniya ko‘p yillik uzoq muddatli ta’minot shartnomalari asosida quvvatni kafolatladi va har choraknat konfiguratsiyani moslashuvchan o‘zgartira oladi. Mari qo‘shimcha qildi, xarid bo‘yicha majburiyatlar tarixiy eng yuqori darajaga yetgan. Ularning fikricha, ta’minot tirbandligi 2027-yilgacha davom etadi, biroq HPEning narx siyosati va mijozlar bilan ishi xarajatlar ko‘paygan muhitda ham rentabellikni saqlash imkonini beradi.

Uchinchi chorakda daromad 12,2 milliard dollar, yillik +34%, yalpi foyda marjasi 40%, operatsion foyda 2 milliard dollar va EPS 1,11 dollar bilan hammasi tarixiy rekordlarni yangiladi. Kuchli uchinchi chorak natijalari hamda chorak oxiridan keyin imzolangan bir nechta yirik shartnomaga (jumladan, o‘n milliard dollarlik yirik inferensiya serverlari bitimiga) tayanib kompaniya 2026-moliya yili uchun EPS prognozini 3,75-3,85 dollarga, erkin pul oqimini esa kamida 3,75 milliard dollarga oshirdi; 2027-yilda daromad o‘sishi 13%-17%, EPS 4,40-4,60 dollar, erkin pul oqimi kamida 5 milliard dollar bo‘ladi. Mari ta’kidladi: 2027-yilda restrukturizatsiya xarajatlari ancha kamayib, tarmoq biznesining ishchi kapital ehtiyoji past bo‘lishi likvidlik konversiyasini jiddiy oshiradi.

Neri yakun qildi: “Bizning strategiyamiz juda aniq — tarmoqlar yetakchi, AI esa o‘sish dvigateli; barcha mahsulot portfeli mijoz ehtiyojlariga xizmat qiladi va rentabellik hamda pul oqimini harakatga keltiradi”. U talabning barqarorligiga bo‘lgan shubhalarga javoban aytdi: mijozlar uchun “kutish tanlov emas”, AI investitsiyasi esa qo‘shimcha byudjet, o‘rin bosuvchi emas. Mari esa kompaniya tutashlik darajasi maqsadiga rejalashtirilgandan bir yil oldin erishilganini va 2027-moliya yiliga kuchli pozitsiyada kiritilayotganini aytdi. Umuman, boshqaruv signali oddiy: HPE ko‘p dvigatelli strukturaviy yuqorilash siklida, ta’minot cheklovlari faqat siklni cho‘zadi, trendni teskariga burmaydi.

Quyida HPE 2026-moliya yili uchinchi choragi daromad hisobot yig‘ilishi stenogrammasi keltiriladi:

Rahbariyat chiqishi

Shannon Cross

Bosh vitse-prezident, strategiya rahbari va investorlar bilan aloqalar rahbari

Xayrli kun, men Shannon Cross, HPE bosh strategiya rahbari. 2026-moliya yili uchinchi choragi hisobot konferensiyasiga xush kelibsiz. Bu yerda prezident va bosh direktor Antonio Neri va bosh moliya direktor Mari Mayers ham ishtirok etmoqda.

Antonio so‘zini boshlashidan oldin eslatib o‘taman, bu konferensiya to‘g‘ridan-to‘g‘ri translatsiya qilinmoqda, qayta yozuv so‘ng investorlar sahifasida bo‘ladi. Press-reliz va taqdimot investorlar sahifasida e’lon qilingan. Bugun muhokama qilinadigan ba’zi moliyaviy ko‘rsatkichlar oldindan taxminiy bayonotlar bo‘lib, ular biznes va tashqi omillar bo‘yicha yaxshilanganda, kompaniya ulardan javobgarlik olmaydi. Moliyaviy ma’lumotlar dastlabki hisob-kitoblardir va oxirgi 10-Q hisobotidan farq qilishi mumkin. Og‘zaki raqamlar yaxlitlangan, batafsil ma’lumot uchun moliyaviy materiallarga qarang. Non-GAAP moliyaviy ko‘rsatkichlar GAAP bilan uyg‘unlashtirilgan, batafsil investitsor saytida.

Albatta, aksariyat daromad o‘sishlari yillikga nisbatan, barcha moliyaviy ko‘rsatkichlar va o‘sishlar non-GAAP ko‘rsatkichi, har bir aksiya uchun daromad esa dilutlangan non-GAAP sof foyda ko‘rsatkichi. Ba’zi raqamlar normallashtirish asosida: Juniper Networks natijalari 2025-moliya yilidan boshlab HPE bilan birlashtirilgan tarzda ko‘rsatiladi.

Antonio va Mari o‘z bayonotlarini taqdimot asosiy tezislariga tayanib o‘tkazadi. Ba’zi asosiy ko‘rsatkichlar ham matn so‘ngida ochib beriladi. Endi so‘zni Antonioning o‘ziga beraman.

Antonio Neri

Bosh direktor, prezident va direktorlar kengashi a’zosi

Rahmat, Shannon, xayrli kun hammaga. Bizning strategiyamiz bu chorakda yana bir bor isbotlandi. Biz yana bir bor rekord moliyaviy natijalarga erishdik, bu rentabellik o‘sishining barqarorligini va butun kompaniya bo‘ylab qat’iy bajarilishini ko‘rsatadi. Biz kompaniya moliyaviy va’dalarining har biridan yuqori natijalarga erishdik: daromad, yalpi foyda marjasi, non-GAAP operatsion foyda hamda har bir aksiya uchun daromad bo‘yicha maxsus rekordlar o‘rnatildi. AI bir necha yildan buyon o‘sish dvigateli, talab HPE portfelining barcha qismlarida. Shu chorakda mijozlar talabi tezlashdi, ikkala biznes yo‘nalishida ham buyurtma o‘sish sur’ati daromad o‘sishidan yuqori bo‘ldi. Kompaniya tarixida eng katta choraklik buyurtmalar va backlog rekord darajaga yetdi. Ta’minot bo‘yicha muammolar yuqori talabni qondirish imkoniyatimizni hanuz chegaralamoqda, biz esa hamkorlarimiz bilan ishlab ko‘p yillik yetkazib beruvchi shartnomalarini kafolatyapmiz, mijozlar uchun muqobil mahsulot konfiguratsiyalarini taklif etyapmiz hamda rejalashtirish ko‘lamini yaxshilab, taklif ko‘rsatkichini aniq prognoz qilmoqdamiz.

Uchinchi moliya choragida, HPE daromadi 12,2 milliard dollarni tashkil etdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 34% ko‘p. Joriy moliya yilidagi daromad o‘sish sur’ati o‘tgan yilning shu davridan ikki baravar ko‘p. Non-GAAP yalpi foyda marjasi rekord darajadagi 40%. Non-GAAP operatsion foyda 2 milliard dollar, bu o‘tgan yilga nisbatan 2,5 baravar ko‘p. Non-GAAP har bir aksiya uchun daromad 1,11 dollar, yana rekord va birinchi marta bir chorakda 1 dollarni oshdi. Zo‘r operatsion natijalar pul oqimini ham yaxshiladi, erkin pul oqimi 958 million dollarga yetdi — tarixiy darajadagi eng yaxshi uchinchi chorak.

O‘tgan chorakda biz 2026-moliya yili prognozini oshirdik va ilk bor 2027-moliya yili uchun o‘sish modelini berdik. Endi rekord daromad va buyurtmalar fonida 2026 va 2027-yil prognozlarimizni yana oshiramiz, batafsil axborotni keyin Mari aytib beradi.

So‘zni unga berar ekanman, bozordagi vaziyat va biznes yo‘nalishlaridagi natijalar hamda Juniper Networks integratsiyasi bo‘yicha muhim yangilik haqida qisqacha gapirmoqchiman. Avgustda AQSh Federal sudi biz va Adliya vazirligi o‘rtasidagi kelishuvni tasdiqladi va natijani “jamoat manfaatiga mos” deb topdi. Bu natijadan mamnunmiz, bu ikkala tarmoq portfeli birlashtirilgandan keyin uzoq muddatli qiymat yaratish bo‘yicha ishonchimizni mustahkamladi. Savdo tugaganiga bir yil bo‘lib, integratsiya va xarajatlar sinergiya mo‘ljaldan oldin amalga oshmoqda, biznes ko‘rsatkichlari barqaror ravishda o‘sishda, innovatsiya va ijro kuchi ortdi. Raqobatbardoshligimiz kuchaydi va mijozlarga ilgari ko‘rilmagan innovatsion tarmoq yechimlarini hamda aksiyadorlar uchun yuqori foyda olib kelmoqda.

Ta’minot cheklovlari bozorga erishishni chegaralashda davom etsa-da, tarmoq mahsulotlari va xizmatlar buyurtmalari va daromadi ham rekord. Campus va branch segmentlari mijozlarning eskirgan edge infratuzilmasini modernizatsiyasi va AI boshqaruvli tarmoqlarga o‘tishi hisobiga rekord darajada daromad berdi. Buyurtmalar daromaddan tezroq o‘smoqda, bu esa “avtonom tarmoq” yechimlarimiz farqlovchanligi va ko‘p bulutli konstruksiyalarini afzalligini isbotlaydi. Routing va data center switch talabi bu chorakda tezlashdi, buyurtmalar daromaddan ancha oldinda, backlog tarixiy eng yuqori. Backlog o‘sishi hyperscale mijozlar va yangi bulut xizmat ko‘rsatuvchilar routing, switching va AI ishlov berish dasturiy ta’minotiga katta sarmoya qilayotganini, AI bulut uchun attestat qilayotganini isbotlaydi.

Buyurtmalar o‘sishi mijoz talabi taklifdan yuqori ekanini ko‘rsatadi. Biz to‘rtinchi chorakda ko‘proq buyurtmani daromadga aylantirishga umid qilamiz, bu esa 2027-yil tarmoq biznesining o‘sishi bo‘yicha ishonchimizni oshiradi. Bugun, Oracle bilan hamkorlik kengaytirilganini e’lon qilamiz, gigavatt darajadagi AI infratuzilmasi qurilishiga birgalikda tezlik beramiz. Oracle eng yirik AI bulut infratuzilma loyihalaridan biri uchun HPE Juniper tarmoq marshrutizatorlari va switchlaridan foydalanadi. HPE sanoatdagi eng keng AI tarmoq mahsulot portfeli va unique (raqobatsiz) ko‘rsatkichlarga ega.

SASE va xavfsizlik biznesi ham o‘sishga hissa qo‘shdi. Firewell, SD-Branch va branch SRX kuchli natijalari tarmoq va xavfsizlik integratsiyalangan yechimlarga talabni namoyish etdi. Shu oy oxiridagi tarmoq investorlari kuniga keling, u yerda biz tarmoq strategiyasi, innovatsiyalar va biznesning dinamik kuchi bo‘yicha ko‘proq ma’lumot beramiz.

Tarmoq biznesi ehtiyotkor integratsiya orqali mustahkamlanmoqda, bulut va AI yo‘nalishi esa cheklangan ta’minot sharoitida ayniqsa yaxshi natija ko‘rsatdi va daromad, operatsion foyda va foyda marjasi bo‘yicha rekordlarni yangiladi. AI dastlabki proof-of-concept training-laridan keng, enterprise workflow-larga o‘tmoqda. Mijozlar yangicha Agentic AI ilovalari va AI inferensiya uchun investitsiyani ko‘paytirmoqda, ular esa tezlashtirilgan hisoblash infratuzilmasi, xavfsiz saqlash va enterprise cloud boshqaruvini talab qiladi. Bizning keng qamrovli bulut va AI portfelimiz bu bozor burilish yoqasiga juda mos tushadi. An’anaviy serverlar, AI tizimlari, saqlash, xususiy bulut yechimlari va GreenLake bulut xizmatlariga talab juda kuchli bo‘lib turibdi.

Server mahsulotlar toifasi ajralib turibdi, klassik serverlar va AI tizimlari uchun talab yuqori, yirik korxonalar, yangi bulut xizmat ko‘rsatuvchilar va sovereign (davlat) mijozlar ko‘p.

Talab darajasi juda yuqori bo‘lib qoladi, chunki pipeline ko‘lami backlogdan ancha katta. Server biznesida chuqur transformatsiya — mijozlar IT infratuzilmaning qiymati haqida yangi tushuncha bilan qarashmoqda, endi ular faqat serverlarning AI yuklamasini ko‘tara olishiga emas, ularning yangi AI ilovalari orqali yangi biznes workflow yaratish imkoniyatiga e’tibor qaratmoqda. Biz korxonalardagi AI loyihalariga investitsiya an’anaviy IT loyihalariga nisbatan ko‘proq bo‘lib boryapti, boshqaruv darajasida ham qaror qabul qilish kuchaymoqda va ular AI texnologiyasi orqali biznes transformatsiyani ochmoqchi.

Saqlash biznesi ham joriy chorakda a’lo ko‘rsatkich berdi, daromad rekord bo‘ldi, o‘z IP mahsulotlariga e’tibor va AI davriga mos zamonaviy ko‘p-protokolli data platformalarimiz sababli. Mijozlar AI yuklamasini qayerda optimal ishlashi — eng yaxshi xavfsizlik boshqaruvi va eng past token narxi muvozanatini izlashmoqda. Harakat davom etyapti, tashkilotlar mintaqaviy saqlash infratuzilmasini zamonaviylashtirib, bo‘lajak AI-drayverli yuklamalar va ilovalar uchun tayyorlashmoqda, masalani shu manzilda, yetarli AI infratuzilmasi yonida, muhim ma'lumotlarni boshqarishda ko'rishmoqda. Bularning barchasi “Alletra MP” saqlash yechimlariga kuchli talabni harakatga keltirmoqda. Ishonamiz, keng qamrovli data value proposition saqlash biznesini tezlashtirishda davom qiladi.

Bizning private cloud AI platformamiz mijozlarga enterprise AI ilovalari va AI agentlarni boshqarish imkonini beradi, lekin data, boshqaruv, xavfsizlik va operational control to‘liq o‘zida bo‘lishi kafolatlangan.

Enterprise PCAIga talab kuchli, ular lokal yirik AI joylashtirishlarda token iqtisodikatini optimallashtirishga harakat qiladi va bu tez buyurtma va mijoz bazasini kengaytirmoqda. GreenLake eng katta diferenciatorlardan biri sifatida, mijoz infrastrukturani va dasturiy ta’minotni har qanday joyda xavfsiz gibrid bulut modelida boshqara oladi — farqi yo‘q, an’anaviy yoki yangi AI yuklamasi bo‘lsin. Mijozlar GreenLake xizmatlarini ko‘paytirmoqda, yangi dasturiy va aqlli bulut xizmatlarini iste'mol qilib foydalanish hajmini oshirmoqda va bu net retention ko‘rsatkichini oshirmoqda.

Uchinchi chorakda GreenLake mijozlari soni 52 mingtaga yetdi, bu o‘tgan yilga nisbatan 18% yuqori; o‘tgan yil bu raqam 44 ming edi. HPE Financial Services mijozlar bilan munosabatlarni yanada mustahkamladi va kuchli raqobat afzalligini beradi, ayniqsa ko‘proq mijozlar AI investitsiyasini qo‘llab-quvvatlash uchun moliyalashtirish variantlarini izlayotgan paytda. Chorakda moliyalashtirish, residual va kapital daromad rekordi yangilandi.

Xulosa qilib, HPE yana bir marta kuchli chorak bildirgan va kompaniya va’dalarini to‘liq bajardi va strategik farqlovchanlik hamda ijro barqarorligini ko‘rsatdi. Oldinga qarab, aynan shu omillar bizga yanada yuqori rentabellik, kuchli pul oqimi va aksiyadorlar sarmoyasi bo‘yicha ishonch beradi. Barcha hodimlarga fokus va a’lo ijro uchun rahmat.

Endi so‘zni Mari Mayersga uzataman.

Mari Mayers

Ishlab chiqaruvchi vitse-prezident va bosh moliya direktor

Rahmat, Antonio, xayrli kun. Biz yana bir zo‘r chorakda natija ko‘rsatdik, bu AIga talabning tezlashuvi, tarmoq biznesining barqarorligi va kompaniyaning qat’iy ijrosini aks ettiradi. Talab muhit hanuz kuchli, buyurtma o‘sishi daromaddan doim yuqoriroq. AI infratuzilmasi uchun investitsiya shiddat bilan ko‘paymoqda, enterprise xarajat asosan Agentic AI va inferensiya yuklamalariga qaratilmoqda.

Muhimi, bu imkoniyat yo‘nalishlar, mijoz vertikallari va geografiya bo‘ylab butun portfelimiz qiymatini va mijozlarga stack-lashgan integratsiyalashgan enterprise texnologik yechimlar yetkazish qobiliyatimizni kuchaytiradi. Biz ta’minot muhitida barqaror implementatsiyaga diqqat qilamiz, mahsulot portfeli va xarajatni boshqarishda intizom, operatsion leverage oshirishga kuch beramiz. Bu intizom real moliyaviy natijalarda o‘z aksini topadi va 2026-2027 yillar uchun barqaror rentabellikni qo‘llab-quvvatlaydi.

Endi moliyaviy ko‘rsatkichlar haqida. Daromad - 12,2 milliard dollar, o‘tgan yilga nisbatan +34%, prognozning yuqorisidan ortiq, buyurtma esa 42% ga o‘sdi (normallashtirish asosida), an’anaviy serverlar, AI tizimlari va tarmoq talabi sababli. Yalpi foyda marjasi 40%dan oshdi, bu an’anaviy serverlardagi intizomli narx belgilash va tarmoq mahsulot portfeli yaxshilanishi natijasi. Oldinga qarab, prognozga ko‘ra, yalpi foyda marjasi AI tizimlari o‘sishi va an’anaviy serverlarda normalizatsiya sababli tarixiy darajaga qaytadi, lekin bu qisman tarmoq mahsulot ulushining oshishi bilan qoplangan.

Operatsion xarajatlar chorak ichida 17% o‘sdi, bu rekord natijaga monelik qilib o‘suvchi o‘zgaruvchan kompensatsiyani ifodalaydi. Prognoz 2027-yilda operatsion xarajatlar kamayadi, o‘zgaruvchan kompensatsiya normallashgani, Catalyst transformatsiyasignin natijasi va Juniper synergy kuchaygani sababli. Operatsion foyda 2 milliard dollar, chorak ichida deyarli 40% o‘sdi. Operatsion foyda marjasi 16,2%, yil boshidan 290 bazis punktga o‘sdi, buning sababi yalpi foyda marjasi kengayishi va operatsion leverage. EPS 1,11 dollar, prognozdan ancha yuqori. GAAP EPS 1,06 dollar. Uch chorak erkin pul oqimi 958 million dollar, bu kuchli operatsion foyda va qarzdorlik qaytarish natijasida.

Yo‘nalishlar bo‘yicha: tarmoq biznesining daromadi 2,9 milliard dollar, normallashtirilgan tarzda 10% ga o‘sdi va prognozga mos keldi. Buyurtma 36% ga o‘sdi, bu daromad o‘sishidan 3,5 marta ko‘p. Buyurtma o‘sishi keng, data center switching va routing uchun AI infratuzilma investitsiyalari, campus-branch avtonom tarmoqlarga kuchli talab. AI tarmoq talabi chorakda tezlashdi, buyurtma 700 million dollar rekord bo‘ldi, o‘tgan yilga nisbatan uch xonali o‘sish. Portfelimiz va vertikal, gorizontal hamda cross-domain kengayishda raqobat pozitsiyamiz yaqinda chiqqan Tomahawk 6 asosidagi direct liquid cooling switchlar va farqlangan PTX/MX routerlar sababli kuchaymoqda. Pipeline o‘sishda davom etmoqda, Helios platformasi chiqishi bilan tezlashadi kutilyapti. AI tarmoqlari kompaniya asosiy o‘sish dvigateliga aylanadi deb kutamiz. Jami AI tarmoq buyurtmalari 2,2 milliard dollar, 2026-yil maqsadini oshirib yuborgan va yil oxirgi prognozini 2,5-3 milliard dollarga oshirdik. Buyurtma o‘sishini qoplash uchun procurement commitments ikki baravar qiladi.

Campus-branch daromadi normallashtirilgan 8% o‘sdi. Routing daromadi 23% ga tezlashdi, AI tarmoq ingress va egress infratuzilmasi talabining o‘sishi sababli. Security 12% o‘sdi. Data center network daromadi 6% ga pasaydi, chunki ta’minot cheklovi yetkazib berish vaqtiga ta’sir ko‘rsatdi.

Buyurtma traji barcha mahsulot toifalarida kuchli, data center switching va routing uchun double digit o‘sish, campus-branch uchun single digit. Buyurtma konversiyasini yaxshilashga astoydil intildik, bu esa daromad tezroq o‘sishini va ko‘lam effektini ta'minlaydi. Mijozlar kesimida enterprise daromadi 12% o‘sdi, service provider 5% (normallashtirilgan). Enterprise segmentidagi o‘sish yirik global mijozlar hisobiga, ular campus-branch va data center swapping tarmoqlarini modernizatsiya qilishni ustuvorlik deb biladi.

Network operatsion foyda marjasi 22%, prognozga mos, bu qat’iy ijro va Juniper synergy dastlabki natijalarini ifodalaydi, ortiqcha o‘zgaruvchan kompensatsiya qisman o‘z ta’sirini ko‘rsatdi.

Endi bulut va AI yo‘nalishiga o‘tamiz. Uchinchi chorak daromadi 9 milliard dollar, yillik 25% ga ko‘paydi va prognozdan yuqori, bu an’anaviy serverlar kuchiga, ASP o‘sishi hisobiga tarixiy daromadga olib keldi. Pricing discipline va scale kengayishi operatsion foydani 1,5 milliard dollardan oshirishga yordam berdi. Operatsion foyda o‘sishi tezlashdi, choraklikda 61% ga, yillik uch xonali o‘sdi. Operatsion foyda marjasi 17%, bu 460 bazis punkt o‘sdi, bu rentabellikni keng ko‘rsatuvchi holat.

Server daromadi 35% ga oshdi, kvartalda tezlashdi, an’anaviy server ASP kuchli bo‘lib, cheklangan supply volume ni kompensatsiya qildi. Buyurtma ikki xonali raqamga yillik ko‘paydi – yirik korxonalar, davlat mijozlari va bulut xizmat ko‘rsatuvchilar sababli. Yetkazib beruvchi shartnomalarimiz yillikgacha cho‘zildi va zarur quvvat ajratilishini ta’minlaydi, bu esa delivery cycle qisqarishi, backlog o‘sishini yaxshilash va yangi buyurtma ko‘payishiga impuls beradi; procurement commitments tarixiy rekordda.

Korxonalar AIga kiritmani pilotdan production deploymentga o‘tkazmoqda, ular an’anaviy serverlarda Agentic AI va inferensiya yuklamalarini joylashtiryapti. Masalan, global moliyaviy xizmatlar kompaniyasi AI-dan bozor tahlili va trading insights uchun, yirik chakana mijoz esa lokal Agentic AI yuklamasi bilan public cloud AI token narxini pasaytirmoqda. Kuchli buyurtmalar isboti sifatida mamnunlik bilan aytamiz: chorakdan so‘ng HPE bir hyperscale mijozdan bir necha milliard dollarlik server contract oldi, bu faqat inferensiya uchun va inferensiya hamda Agentic AI bo‘yicha yig‘ilayotgan talabimiz prognozini tasdiqlaydi.

AI tizimlari bo‘yicha buyurtma 2,4 milliard dollar, chorak davomida 30% dan ko‘p o‘sdi, mijozlarga keng tarqaldi. Korxona talabi ikki baravar ko‘paydi — AI loyihalari boshqaruv kengashi ustuvorligiga aylanmoqda. AI tizimlari backlog chorakda 14% oshib yangi darajaga yetdi, pipeline hajmi esa bir necha marta yuqoriroq. Uchinchi chorakda AI tizimlari daromadi taxminan 1,6 milliard dollar. To‘rtinchi chorakda AI tizimlari daromadi yana oshadi deb kutamiz, bu backlog konversiyasi vaqti bilan bog‘liq.

Storage daromadi 10% o‘sdi, bu kuchli buyurtma, ASP oshishi va yuqori qiymatli, o‘z IP va private cloud ga og‘ish natijasida portfel optimatsiyasiga bog‘liq. PCAI buyurtmasi chorakda uch xonali o‘sdi, mijozlar Agentic AI va inferensiya dasturlari uchun AI fabrik platformamizdan foydalanmoqda. Alletra MP buyurtmasi va daromadi double digit yillik o‘sdi. X10000 object va fayl tizimlarida katta o‘sish potentsialini ko‘ramiz, AI yechim portfelini tez kengayib borayotgan unstructured data bozoriga moslashtiramiz.

Financial Services business daromadi yilda taxminan bir xil qoldi, kapital rentabelligi 20% dan ortiq darajada davom etmoqda.

Integratsiya va transformatsiya rejalari haqida. Kompaniyani samaradorlikka yetaklaydigan bir necha xarajatlarni pasaytirish loyihalarida yaxshi taraqqiyot, ko‘pi prognozdan oldin bo‘ldi. Juniper synergy reja bo‘yicha ketmoqda, 2028-moliya yili oxirigacha yillik run-rate savings 600 million dollar, integratsiya xarajatlari kutilganidan past. O‘tgan chorakda katalizator ichida AI jarayonlarini soddalashtirish natijasini ko‘rsatgan edik, bu chorakda AI va operatsiyani yanada soddalashtirish oshdi. HPE hozir ichki Agentic AI platformasi joriy qilish bosqichida, bu o‘z private cloud AI ishlanmalarimiz, open-source va open-weight model asosida, smart routing orqali har bir workload so‘rovini eng narxi qulay AI modelga yuboradi. Ichki analizga ko‘ra, PCAI yechimimiz public cloud ga qaraganda token narxini 60%gacha qisqartiradi. Oddiy tasklar ichkarida, cutting-edge modellari esa faqat eng murakkab bo‘lsa ishlatiladi.

Pul oqimi bo‘yicha, operatsion pul oqimi 1,6 milliard dollar, erkin pul oqimi uch chorakda 958 million dollar. Shu sabab 2026-moliya yili uchun erkin pul oqimi prognozini kamida 3,75 milliard dollarga oshiramiz. Pul aylanish sikli kvartal ichida bir kunga yaxshilandi, bu qarzdorlik kunlari qisqarishi, kvartal davomida yaxshi billing hamda kuchli recovery natijasi; bu orada inventory kunlari ko‘paydi, buyurtma va backlog qoplash uchun xaridlarni oshirdi. Chorak yakuni inventory 11,8 milliard dollar — yillik va choraklik o‘sish, bu tovar qiymatining ko‘paygani va buyurtmalarni ta’minlash uchun acquisition cheklanishi.

Uchinchi chorakda oddiy aksiyadorlarga 324 million dollar qaytarildi, bunda 189 million dollar dividend va 135 million dollar aksiya qayta xaridi. H3C transactiondan so‘ng taxminan 1,4 milliard dollar kamayish kuzatildi va u cash yordamida loan to‘lanishga yo‘naltirildi. Chorak yakunida net leverage 1,8 baravar, mo‘ljal 2 baravardan past. O‘tgan oy telekommunikasiya yechim biznesining sotilishi yakunlandi, bu oy 1,25 milliard dollarlik obligatsiyani to‘lash rejalashtirilmoqda. To‘rtinchi chorakda ozida erkin pul oqimining kamida 75% aksiyadorlarga qaytariladi.

Yo‘riqnoma haqida. Uchinchi chorakdagi kuchli natija va talab barqarorligiga ishonchga asoslanib prognoz oshirildi. To‘rtinchi chorakda daromad 13,9-14,8 milliard dollar oralig‘ida bo‘ladi, bu ikkala yo‘nalish bo‘yicha barqaror talab natijasida. Network daromadi 11%-13% o‘sishi kutilmoqda, buyurtma barqaror va supply chain yaxshilanishi sababli, operatsion foyda marjasi esa chorakda bir oz oshadi, daromad va Juniper synergy natijasida.

Bulut va AI bo‘yicha, daromad 60%-72% o‘sadi, bu davomli talab, an’anaviy server ASP o‘sishi va AI daromad konversiyasi kuchayishi bilan bog‘liq. Operatsion foyda marjasi chorakda o‘rtacha ikki raqamga pasaydi. To‘rtinchi chorak total opEx past single digit kamayadi, bu variable compensation qisqarishi va Catalyst, Juniper synergy kuchayishi natijasida. Umumiy operatsion foyda marjasi pastlaydi, sababi bulut va AI dan AI systems ulushi oshishi va pricing faktor. EPS 1,20-1,30 dollar, GAAP EPS 1,12-1,22 dollar. Uchinchi chorak natijalari va to‘rtinchi chorak prognoziga ko‘ra, 2026-yil EPS prognozi 3,75-3,85 dollar oraliqqa (GAAP EPS 2,93-3,03 dollar) oshirildi; erkin pul oqimi kamida 3,75 milliard dollar.

Uchinchi chorak oxiridagi kuchli talab va katta backlog, chorakdan keyingi yirik shartnomalarga asoslanib, 2027-yil prognozi yangilanadi: kiritilgan daromad o‘sishi 13%-17%; network 14%-17%; cloud va AI daromadi 14%-18%; operatsion foyda 14%-18%; operatsion foyda marjasi 14%-15%, bu opEx kichik pasayishi bilan. Network op margin o‘rta-20% diapazonda; cloud va AI ~13%. EPS 4,40-4,60 dollar, 2026-yil EPS o‘rtacha qiymatidan 16%-20% yuqori; erkin pul oqimi kamida 5 milliard dollar. Muhimi, ushbu model 2026-yil prognozi asosida, 2027-yil uchun ancha yuqori yaxshilanishni ko‘rsatadi.

Xulosa qilib, uchinchi chorak HPE uchun o‘ziga xos bo‘ldi. Kuchli moliyaviy natijalar ko‘rsatildi, 2026 va 2027-yil majburiyatlari oshirildi, leverage target rejalashtirilgandan ko‘p yillik avval erishildi. Talab daromaddan tez, backlog rekordda, Juniper integratsiyasi va Catalyst reja oldinda. 2026-moliya yilining oxirgi choragi va 2027-yilga kuchli pozisiyada kiryapmiz, yashirin talab, kuchli foyda va barqaror ish faoliyatimiz bilan.

Savol-javob

Katherine Murphy (Goldman Sachs):

Barcha mahsulot portfeli momentumini, rekord buyurtmalar va 2027-yil uchun 13%-17% daromad o‘sishi prognozini ko‘rib xursandman. Birinchidan, bugungi talab haqiqiy infrastrukturaviy sikl ekanini va oldindan xarajat emasligini tasdiqlovchi asos nima? Ikkinchidan, 2027 prognozidagi oshirilgan raqamlar qanchasi yangi hyperscale inference va Oracle kelishuvidan, qanchasi esa qolgan biznesning yaxshilanishidan kelib chiqadi?

Antonio Neri:

Rahmat, Katherine. Prognoz bozor faktlariga asoslangan, bozor aytadiki, talab hanuz juda kuchli. AI bulutlarini keng ko‘lam qurilmoqda, biz qat’iy ishtirok etamiz. Tarmoqda routing va data center switching talabi juda yuqori, bu chorakda AI tarmoq buyurtmalari 700 million dollar rekord, yil davomida esa 2,5-3 milliard dollarga yetadi. 2027-yil prognoziga AMD Helios imkoniyati kiritilmagan, u bu yil oxiridan 2027-yilgacha realizatsiya bo‘ladi, talab juda kuchli. Bulut va AI bo‘yicha ishonch enterprise tezlashuvi bilan bog‘liq — enterprise burilish nuqtasiga yetgan, asosiy dvigatel Agentic AI va AI inferensiya joriy etilishi. Mijozlar son-sanoqsiz use-case bilan kiryapti. Kompaniyada 1200 donadan ortiq use-case, 300 donadan ko‘prog‘i ishlab turibdi va yana o‘rganib boramiz. Bir nechta vertikal sohalarda yirik enterprise bozor tendensiyasi ko‘zga tashlanmoqda. Bu esa an’anaviy serverlar, storage va private cloud stack-larimizga ham nafi — mijozlar har doim GPU yoki CPUga muhtoj emas, ular token narxini optimallashtiradigan ixcham kapital infratuzilmani istashadi. Lokal token soni juda tez o‘smoqda. Pipeline va conversion forecast bizning 2027-yil prognoziga bo‘lgan ishonchimizni mustahkamlaydi.

Mari Mayers:

Prognoz bo‘yicha, kompaniya umumiy daromad o‘sishi 13%-17%. Tarmoq segmentning Oracle kelishuvi va asosiy biznesi tarmoqdagi 14%-17% o‘sishda. Hyperscale kelishuvlari bulut va AI segmentining 14%-18% o‘sishidagi bir qism. 2027-yilda cloud va AI segmentidagi AI daromad ulushi ko‘proq bo‘ladi.

Amit Daryanani (Evercore):

Natijalarni muborakbod etaman. Antonio, tarmoq biznesida, organik o‘sish 10% yuqorida, lekin buyurtma 36% juda kuchli. Bu farq nimadan vujudga keldi? Daromad buyurtmani qachon quvib yetadi? Oracle e’loniga to‘xtalsangiz, qanday mahsulot bilan xizmat qilasizlar?

Antonio Neri:

Buyurtma traji o‘ta kuchli, buyurtma o‘sishi daromaddan 3,5 marta ko‘p, cheklov faktor ta’minot. Supply asta-sekin buyurtmaga chiqadi, to‘rtinchi chorakda daromad o‘sishini 10% dan 11%-13% ga ko‘tardik, 2027-yilda 14%-17% ga bo‘ladi. Biz procurement commitment ni ikki barobar oshirdik, ta’minotchilar bilan hamkorlik yaxshilandi. Buyurtmalar hanuz daromaddan oldinda bo‘ladi, lekin farq qisqarishi mumkin. Core campus va branch segmenti taxminan 50%, buyurtma single digit o‘sishda, daromad rekord, o‘sish davom etadi. Oracle bu original Juniper biznesining kengaytmasi, lekin gigawatt darajada, global deployment, bizning QFX switch product (Broadcom Tomahawk 6 asosida), dasturiy va AI Ops servislar bilan — bu horizontal scale; cross-domain uchun PTX routing platformasi (in-house Express 5 chip) ishlatiladi, bu muhim farq. Yirik, ko‘p yillik, ko‘p gigawattlik kelishuv umumiy tarzda.

Yaron Reikes (Wells Fargo):

Kuchli natijalar bilan tabriklayman. Klassik serverlarda o‘sishni, asosan, pricing harakatlantirmoqda dediz, units (son) bo‘yicha o‘sish qanday? AI enterprise muhitiga kiryapti, install base va upgrade imkoniyati qanday? Hyperscale kelishuvlar strategiyani o‘zgartiryaptimi, yanada faolroq hyperscale opportunity izlab qolyapsizmi?

Antonio Neri:

So‘nggi masalaga kelsak, bu hyperscale mijoz aslida enterprise tarzida foydalanmoqda, internaly inference uchun, ananaviy Tier 1 cloud infrastrukturasiga sotuv emas. Strategiya o‘zgarmagan. Unit bo‘yicha, supply yaxshilangani sari units ham o‘sadi, to‘rtinchi chorakda unitlar ko‘payadi kutyapmiz. Klassik serverlar va storage tezlashyapti, private cloud ham foyda ko‘radi. AI deploy lokal qilingan sari units o‘sadi, ammo 2027-yilgacha supply hamon cheklovchi bo‘ladi. Prognoz supply va demand muvozanatini hisobga olgan.

Joseph Cardoso (J.P. Morgan):

Antonio, siz 2027-yil prognozda Helios imkoniyatini kiritmagansiz, nimaga? Agar kiritilsa, network daromadi va profit margin uchun qanchalik o‘sish kutiladi?

Antonio Neri:

Biz AMD bilan yaqin ishlaymiz, infratuzilma yil oxirida buyurtma uchun ochiladi, pipeline katta, ko‘proq mass-scale AI training va inference uchun, lekin mijozlarni yagona nuqtaga qaratilgan. Rejalovlash jadvali aniq bo‘lgandan keyin qo‘shamiz. Imkoniyat juda katta, bozor bir necha yuz milliard dollar. HPE Juniper vertical scale switch faqat HPE Helios rack ichida emas, mustaqil ham sotiladi. Hozircha 14%-17% network o‘sish prognoziga kiritilmagan.

Mari Mayers:

2027 yilning to‘rtinchi choragi yakunida aniqroq prognoz beramiz.

Vamsi Mohan (Bank of America):

3,5 milliard dollarlik inference kelishuvi tafsilotlarini aytsangiz? Kontent va iqtisodiy samaradorligi qanday? U hyperscale strategiyani o‘zgartiradimi?

Antonio Neri:

Mijoz ismi oshkor qilinmaydi, lekin u hyperscale client, lekin enterprise tariqasida, internal inference uchun, ananaviy Tier 1 infrastructure emas.

Asia Merchant (Citi):

Supply bo‘yicha eng keskin bottleneck qayerda? Supply yengillashishi va uzoq muddatli kelishuvlar haqida mehribonlik bilan ayting.

Antonio Neri:

Supply ayni bir komponentlarda cheklangan — DDR5, NAND, bu uch chorakdan buyon davom etmoqda. Boshqa qism wafer capacity sababli cheklangan. 2027-yiliga qadar ham ko‘proq yumshash kutyapmiz, partners cleanroom capacity sarmoya kiritishmoqda, lekin strukturaviy barham topishi faqat wafer capacity oshishi bilan bo‘ladi. Memory bo‘yicha, klassik DRAM HBM ga o‘tyapti, HBM ga talab yuqori. Klassik server DRAM ishlatadi, asosiy e’tiborimiz shunga. Ko‘p yillik LTA imzolangan, har chorakda flexible ishlatib turamiz. Supply tight bo‘lib qoladi, bu cost va pricingga ta’sir qiladi, ammo biz samarali boshqaryapmiz.

Eric Woodring (Morgan Stanley):

Mari, siz klassik server gross margin normalizatsiya haqida aytdiz, talab kuchli, unit yaxshilanishi fonida nega normalizatsiya? Past cost inventory ketishi sababmi?

Mari Mayers:

Uchinchi chorak gross margin ko‘plab omillarning yig‘indisi: daromad hajmi, qat’iy pricing, Catalyst samarasi va chorakdagi transaction mix. Oldinga qarab, chorak va 2027-yilda AI transaction mix ko‘payadi, AI daromad hajmi ham oshadi (inventory ko‘payishidan ko‘rinadi). Klassik serverlarda ichki mix ham normalizatsiya bo‘ladi. Prognozdan mamnunmiz, lekin uchinchi chorak ko‘plab faktorlarning ustma-ust tushishi bo‘ldi.

Tim Long (Barclays):

AI networking bo‘yicha, Oracle case referencelarga xizmat qilib, boshqa hyperscale yoki yangi bulut mijozlarni jalb qiladimi? O‘z silicon chip-laringiz muhimmi, cross-domain kengayishni kuchaytiradimi?

Antonio Neri:

Ha, Oracle bizning product scalable va AI dastur imkoniyatimiz borligini isbotladi va birinchi bo‘lib 1.6T (air va direct liquid cool) ni chiqarildi. Routing o‘z silicon muhim farqlovchi, dunyoda faqat bir necha kompaniya bunday platforma yaratishni uddalaydi. Masalan, eng yangi PTX product (taxminan uchdan bir rack turi) Nyu-Yorkdan Londonigacha 60 mln kishi bir vaqtda Netflix ko‘rsa, ko‘tara oladi – scale juda katta. Reach hundred-gigawatt infra joylashganda routing imkoniyati ajralmas ahamiyatga ega.

David Vogt (UBS):

Antonio, 2027 prognozi 4 milliard dollar oshdi, ta’minotda so‘nggi 90 kunda qanday yaxshilanish bo‘ldi? Mari, erkin pul oqimi 500 million dollarga oshdi, konversiya yaxshilanishi nimaga bog‘liq?

Antonio Neri:

Supply bo‘yicha, ko‘p yillik LTA orqali quvvat kafolatlangan, har chorakda quvvatni oson moslashtiramiz, bu talab va taklifni muvofiqlashtirib prognozni qo‘llab-quvvatlaydi.

Mari Mayers:

Erkin pul oqimi 5 milliard dollardan kam emas, yillik 33% o‘sish. Bosh sabab — 2027-yilda restrukturizatsiyaga sarflanadigan xarajatlar keskin kamayadi, Catalyst va Juniper transformatsiyalari 2026-yilda yakunlandi, 2027-yilda ozgina qismi qoladi.

Antonio Neri:

Bundan tashqari, tarmoq biznesidagi tezlashgan o‘sish (14%-17%) working capital ehtiyojini pasaytiradi, chunki inventory aylanishi tez.

Mark Newman (Bernstein):

Server daromadi 35% o‘sdi, AI serverlarini chetga olib, klassik server daromad o‘sishi yana kuchliroqmi? Buyurtma 75% o‘sdi, bu asosiy ASP va configuration upgrade-dan yoki quantity o‘sishdan? Supply cheklovi qancha davom etadi?

Antonio Neri:

To‘rtinchi chorakda units ko‘payadi kutyapmiz, 2026-yilda units darajasiga supply limiterlik qiladi, o‘sish ko‘proq ASPdan. Supply tight bo‘lib qoladi, backlog yuqori, lekin prognoz demand va supply ni hisobga oladi. Bulut va AI 14%-18% o‘sadi, buni an’anaviy serverlar, AI tizimlari va storage konversiyasi harakatlantiradi. Storage daromadi o‘sish sur’ati double daromaddan ikki barobar tez.

Mari Mayers:

2027-yil cloud va AI segmenti o‘sish prognozi 14%-18%, bu kuchli talabni aks ettiradi.

Matthew Niknam (Truist):

Antonio, mijozlar memory narxi oshuvi yuzasidan narx politikasi tufayli ikkilanib qolyaptimi? Qo‘shimcha IT byudjeti qayerdan kelmoqda?

Antonio Neri:

Ikkinchmas. Dastlab mijozlar narx oshganidan hayron bo‘ldi, lekin AI ni tezlashtirish zarurligini tushunmoqda. Ular yanada aqlliroq, lokal token iqtisodini optimallashtiryapti, ichki tahlilimiz 60%gacha xarajatni tejaydi. Byudjet umuman oshmoqda, AI investitsiyasi qo‘shimcha, o‘rnini bosuvchi emas. Masalan, yirik moliyaviy mijoz enterprise AI fabriki qurishni tanladi, bu chaqqonlik va compliance uchun kerak. 2027-yilda korxona segmenti ishonchi, raqamli muvaffaqiyatlar yana-da kuchayib bo‘ladi.

Antonio Neri:

Va nihoyat, barcha qatnashuvchilarga rahmat. Yanvar oyidagi tarmoq investorlar kunini eslatib o‘tamiz, sizlarni kutib qolamiz. Biz Juniper integratsiyadan juda xursandmiz, kelajakda ulkan imkoniyatlar bor, yangi mijozlar va Helios imkoniyati ham. Biz tarmoqga asoslangan kompaniya bo‘lyapmiz, qolgan portfel mijoz ehtiyojiga xizmat qiladi, foyda va kesh oqimini oshiradi. Rahmat.