Đồng USD suy yếu hỗ trợ giá vàng khi dữ liệu lạm phát củng cố kỳ vọng Fed tạm dừng tăng lãi suất

Giá vàng tăng vào thứ Sáu tuần trước (ngày 14), kết thúc tuần ở mức cao hơn. Thị trường tiếp tục tập trung chú ý vào dữ liệu lạm phát và việc làm mới nhất của Hoa Kỳ. Cả hai số liệu đều nhìn chung phù hợp với kỳ vọng, trong khi các dấu hiệu hạ nhiệt của thị trường lao động củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng tới. Trong khi đó, chỉ số USD cũng suy yếu, khiến vàng định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn đối với người mua nước ngoài.

Giá vàng giao ngay tăng 0,7% lên 4.379,95 USD/ounce, sau khi tạm thời đạt 4.449,39 USD trong phiên—mức cao nhất kể từ ngày 05/06. Hợp đồng futures vàng tháng 12 tăng 0,4%, đóng phiên ở mức 4.437,30 USD/ounce. Tính chung cả tuần, giá vàng tăng 0,9%.

Đồng USD suy yếu trở thành yếu tố hỗ trợ chính cho giá vàng

Sự sụt giảm của chỉ số USD là một trong những yếu tố ngoại tác chính hỗ trợ giá vàng trong phiên giao dịch. Chỉ số này giảm khoảng 0,3%, làm giảm chi phí tương đối khi mua vàng định giá bằng USD đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, từ đó có thể hỗ trợ nhu cầu từ nước ngoài.

Trên thị trường kim loại quý, đồng USD và giá vàng thường biến động theo chiều ngược nhau. Khi USD suy yếu, vàng thường được hỗ trợ nhiều hơn. Ngược lại, khi USD mạnh lên, vàng có thể chịu áp lực.

Do đó, nhà giao dịch không chỉ nên theo dõi giá vàng mà còn cần quan sát biến động của chỉ số USD, lợi suất trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ, cùng những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Fed.

Các tín hiệu lạm phát và việc làm yếu hơn củng cố kỳ vọng Fed giữ nguyên lãi suất

Số liệu việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 7 bất ngờ giảm, trong khi dữ liệu lạm phát công bố trong tuần nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Cùng nhau, những diễn biến này làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong ngắn hạn.

Hầu hết các nhà phân tích hiện kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất điều hành trong khoảng 3,50% đến 3,75%. Theo công cụ CME FedWatch, thị trường đang định giá xác suất 33% cho khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, giảm đáng kể so với mức 55% của tuần trước đó.

Chính sách lãi suất có tác động lớn đến vàng. Do vàng không tạo ra thu nhập từ lãi, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng có xu hướng tăng khi thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ tăng. Tuy nhiên, nếu lãi suất được giữ nguyên—hoặc nếu thị trường bắt đầu kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất trong tương lai—vàng có thể trở nên tương đối hấp dẫn hơn.

Nếu Fed thực sự không tiếp tục tăng lãi suất, giá vàng vẫn có thể còn không gian để tăng cao hơn.

Rủi ro địa chính trị và giá dầu tăng làm gia tăng sự bất định đối với triển vọng lạm phát

Bên cạnh triển vọng về USD và lãi suất, thị trường cũng đang theo sát các rủi ro vận chuyển tại eo biển Hormuz. Các báo cáo gần đây cho thấy nhiều tàu đã bị tấn công, trong khi Hoa Kỳ cho biết có thể duy trì việc phong tỏa hàng hải đối với Iran vô thời hạn, đẩy giá dầu tăng cao trong tuần.

Tuy nhiên, giá dầu tăng không hoàn toàn là yếu tố tăng giá một chiều đối với vàng. Trong ngắn hạn, căng thẳng địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn tăng có thể hỗ trợ giá vàng. Nhưng nếu giá dầu tiếp tục tăng và đẩy lạm phát lên cao trở lại, thị trường có thể đánh giá lại khả năng các ngân hàng trung ương duy trì lãi suất ở mức cao—hoặc thậm chí tiếp tục tăng lãi suất—điều này có thể hạn chế đà tăng của vàng.

Đà tăng liên tục của giá dầu có thể làm gia tăng áp lực lạm phát và khiến các ngân hàng trung ương áp dụng lập trường chính sách diều hâu hơn, điều này không nhất thiết mang lại lợi ích cho thị trường kim loại.

Triển vọng thị trường: Đồng USD, kỳ vọng của Fed và giá dầu vẫn là các yếu tố then chốt

Trong ngắn hạn, việc vàng có thể tiếp tục tăng giá hay không sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố chính sau:

• Chỉ số USD có tiếp tục suy yếu hay không: Đồng USD suy yếu nói chung sẽ hỗ trợ vàng và các loại hàng hóa khác được định giá bằng USD.
• Thay đổi trong kỳ vọng chính sách của Fed: Dữ liệu lạm phát, việc làm và doanh số bán lẻ đều có thể ảnh hưởng đến quan điểm của thị trường về lộ trình lãi suất trong tương lai.
• Biến động lợi suất trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ: Lợi suất thấp hơn nói chung sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng.
• Giá dầu và rủi ro địa chính trị: Nhu cầu trú ẩn an toàn có thể đẩy giá vàng lên, nhưng giá dầu cao hơn cũng có thể làm dấy lên lo ngại về lạm phát trở lại.
• Nhu cầu vàng vật chất: Mức chiết khấu giá vàng tại Ấn Độ đã nới rộng lên mức cao nhất trong hơn hai tháng, cho thấy một phần nhu cầu vàng vật chất vẫn đang chịu áp lực và cần được tiếp tục theo dõi.

Đối với nhà giao dịch CFD, mối quan hệ giữa đồng USD, vàng, dầu thô và các chỉ số liên quan mang lại nhiều góc nhìn để theo dõi các cơ hội trên thị trường. Cho dù có quan điểm tăng giá hay giảm giá, nhà giao dịch cũng cần xây dựng kế hoạch giao dịch rõ ràng, quản lý đòn bẩy và rủi ro vị thế, đồng thời luôn cảnh giác với biến động giá xung quanh các đợt công bố dữ liệu kinh tế quan trọng.

Bạn muốn theo dõi biến động thị trường và tìm kiếm cơ hội giao dịch đối với đồng USD, vàng, dầu thô và các thị trường toàn cầu khác? Hãy giao dịch CFD trên Bitget để theo dõi nhiều loại công cụ tài chính và linh hoạt xây dựng vị thế trước những biến động của thị trường.