USD: Tăng sức hút như một nơi trú ẩn an toàn giữa rủi ro xung đột gia tăng – MUFG

Đô la Mỹ dự kiến sẽ tăng giá trong bối cảnh bất ổn thị trường gia tăng

Derek Halpenny của MUFG nhận định rằng sự sụt giảm ngắn hạn của đồng đô la Mỹ sau khi Tổng thống Trump quyết định gia hạn tạm ngừng các cuộc tấn công vào hạ tầng năng lượng của Iran đã không kéo dài lâu, với chỉ số DXY chỉ giảm nhẹ. Ông cho rằng nếu tâm lý né tránh rủi ro gia tăng — đặc biệt khi giá dầu Brent giao dịch ở mức cao và thị trường chứng khoán sụt giảm — thì đồng đô la có khả năng sẽ tăng giá hơn nữa trong ngắn hạn, mặc dù triển vọng dài hạn kém tích cực hơn.

Nhu cầu trú ẩn an toàn hỗ trợ đồng đô la

Sau khi Tổng thống Trump tuyên bố gia hạn tạm dừng hành động quân sự chống lại lĩnh vực năng lượng của Iran đến 8 giờ tối EST ngày 6 tháng 4, giá dầu Brent ban đầu đã giảm mạnh. Tuy nhiên, đà giảm này nhanh chóng bị đảo ngược, phản ánh sự hoài nghi của nhà đầu tư về một giải pháp tích cực. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ trước thông tin này cũng chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, khi chỉ số DXY hiện chỉ thấp hơn 0,1% so với mức trước khi thông báo được đưa ra.

Halpenny lưu ý rằng nếu thị trường toàn cầu bước vào giai đoạn né tránh rủi ro rõ rệt hơn, với mức giảm mạnh hơn trên thị trường cổ phiếu, đồng đô la được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng giá. Đầu tháng 1, lo ngại về sức hút của đồng đô la Mỹ như một kênh trú ẩn an toàn đã khiến nhu cầu đối với vàng và bạc gia tăng, trong khi Tổng thống Trump thời điểm đó cũng hoan nghênh sự suy giảm giá trị của đồng đô la.

Dù vẫn còn nhiều lo ngại về các yếu tố cơ bản của đồng đô la cũng như kỳ vọng đồng tiền này sẽ yếu đi khi căng thẳng Trung Đông lắng dịu, Halpenny cho rằng trong ngắn hạn, đồng đô la nhiều khả năng sẽ hưởng lợi nhiều nhất nếu thị trường chứng khoán giảm sâu hơn.

Trong kịch bản giá dầu Brent dao động từ 120 đến 160 đô la Mỹ mỗi thùng và thị trường chứng khoán thiệt hại nặng, chỉ số DXY có thể tăng lên mức 105, tương ứng với mức tăng từ 7%–8% so với giai đoạn trước xung đột.

Halpenny cũng chỉ ra rằng trong môi trường né tránh rủi ro gia tăng, các yếu tố như cán cân thương mại và chênh lệch lợi suất khó có khả năng tác động đáng kể đến biến động tiền tệ.

(Báo cáo này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI và sau đó đã được biên tập viên kiểm duyệt.)