Lợi nhuận ròng Q2 của Berkshire tăng gấp đôi, quy mô mua lại cổ phiếu trong một quý lớn nhất 5 năm qua, Google lọt vào top 5 danh mục nắm giữ hàng đầu

Kết quả hoạt động quý II của Tập đoàn Berkshire Hathaway tăng trưởng ổn định, lợi nhuận ròng tăng gấp đôi nhờ vào thu nhập từ hoạt động đầu tư là động lực chính. Ngoài ra, trong quý này, công ty đã mua ròng cổ phiếu khoảng 19,8 tỷ USD, trong đó có khoảng 10 tỷ USD để mua cổ phiếu phổ thông của Alphabet, cùng với khoảng 4,5 tỷ USD để mua lại cổ phiếu Berkshire của chính mình.

Ngày 8/8, số liệu mới nhất do Berkshire công bố cho thấy nhờ khoản lợi nhuận chưa thực hiện từ danh mục đầu tư cổ phiếu tăng mạnh, lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP quý II gần như tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước, đạt 25,667 tỷ USD, tăng khoảng 107% so với 12,370 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng nửa đầu năm đạt 35,773 tỷ USD, tăng khoảng 111% so với cùng kỳ năm trước.

Đồng thời, Berkshire đã mua lại khoảng 4,5 tỷ USD cổ phiếu của chính mình trong quý II, mang lại giá trị hoàn vốn cổ đông lớn nhất từng ghi nhận trong một quý kể từ năm 2021, cao hơn rất nhiều so với mức 235 triệu USD của quý I. Tính chung nửa đầu năm, tổng giá trị mua lại cổ phiếu là khoảng 4,8 tỷ USD.

Thêm vào đó, Berkshire đã mua ròng cổ phiếu khoảng 19,8 tỷ USD trong quý II, bao gồm khoảng 10 tỷ USD để mua cổ phiếu phổ thông Alphabet; Google chính thức lọt vào top 5 danh mục cổ phiếu lớn nhất. Trước đó, Abel trực tiếp tham gia dự án huy động vốn trị giá 85 tỷ USD cho Alphabet, và ngay sau đó thông báo Berkshire bắt đầu mua cổ phiếu Alphabet, cho thấy Abel rất quyết đoán khi xúc tiến các thương vụ lớn.

Về dự trữ tiền mặt, báo cáo tài chính cho thấy đến ngày 30/6, Berkshire hoạt động bảo hiểm và các mảng khác sở hữu tổng cộng khoảng 359,2 tỷ USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền và trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn (sau khi loại trừ số tiền chưa thanh toán mua tài sản), giảm rõ rệt so với cuối năm 2025.

Lợi nhuận ròng tăng gấp đôi: Thu nhập đầu tư là động lực chính, nhiều mảng kinh doanh thúc đẩy lợi nhuận hoạt động tăng

Việc lợi nhuận ròng quý II tăng mạnh chủ yếu do tác động từ thu nhập đầu tư. Thu nhập đầu tư sau thuế quý II là 12,684 tỷ USD, trong đó lợi nhuận chưa thực hiện từ danh mục cổ phiếu tăng khoảng 10,9 tỷ USD, và thu nhập đầu tư đã thực hiện sau thuế khoảng 1,8 tỷ USD.

Trái lại, quý II năm 2025 do ghi nhận khoản tổn thất giảm giá 3,76 tỷ USD từ khoản đầu tư vào Kraft Heinz, lợi nhuận ròng bị ảnh hưởng đáng kể.

Báo cáo cho thấy, giá trị ghi sổ khoản đầu tư cổ phần Kraft Heinz là 8,76 tỷ USD, cao hơn giá thị trường là 7,692 tỷ USD. Dù giá trị ghi sổ cao hơn giá trị hợp lý khoảng 1,1 tỷ USD (12,2%), sau đánh giá, ban lãnh đạo cho rằng chưa đáp ứng điều kiện giảm giá nên chưa trích lập khoản lỗ này.

Báo cáo cũng ghi nhận, lợi nhuận hoạt động quý II năm 2026 đạt 12,983 tỷ USD, tăng khoảng 16% so với cùng kỳ năm trước (11,16 tỷ USD); lợi nhuận hoạt động 6 tháng đầu năm đạt 24,329 tỷ USD, tăng khoảng 17% so với cùng kỳ năm trước.

Xét theo các lĩnh vực kinh doanh, lĩnh vực sản xuất, dịch vụ và bán lẻ quý II có kết quả nổi bật nhất, lợi nhuận hoạt động đạt 4,47 tỷ USD, tăng khoảng 24% so với 3,601 tỷ USD cùng kỳ năm trước; cộng dồn 6 tháng là 7,669 tỷ USD, tăng khoảng 15%.

Lĩnh vực vận tải đường sắt BNSF quý II đóng góp 1,558 tỷ USD lợi nhuận hoạt động, tăng khoảng 6% so với cùng kỳ năm trước (tăng 9,5% 6 tháng đầu năm so với cùng kỳ).

Berkshire Hathaway Energy lợi nhuận quý II là 891 triệu USD, tăng khoảng 27% so với 702 triệu USD cùng kỳ năm trước.

Trái ngược với sự bùng nổ của các lĩnh vực kinh doanh thực, lĩnh vực truyền thống – bảo hiểm của Berkshire lại có sự phân hóa và giảm nhiệt rõ rệt.

Lợi nhuận kinh doanh bảo hiểm quý II đạt 1,731 tỷ USD, giảm nhẹ so với 1,992 tỷ USD cùng kỳ năm trước;

Lợi nhuận đầu tư bảo hiểm là 3,059 tỷ USD, đi xuống khoảng 9% so với 3,367 tỷ USD cùng kỳ năm trước (6 tháng giảm 8,3% so với cùng kỳ).

Đáng chú ý, mục "khác" thể hiện nổi bật, quý II ghi nhận 1,274 tỷ USD, trong khi cùng kỳ năm trước chỉ có 32 triệu USD.

Công ty cho biết, sự thay đổi này chủ yếu do khoản lãi chênh lệch tỷ giá tăng mạnh – quý II năm 2026, khoản nợ ngoại tệ không phải USD đã tạo ra lợi nhuận tỷ giá 326 triệu USD, 6 tháng đầu năm là 575 triệu USD; trong khi cùng kỳ năm 2025 lần lượt là lỗ tỷ giá 877 triệu USD và 1,59 tỷ USD.

Đằng sau núi tiền mặt suy giảm: Mua lại 4,5 tỷ USD cổ phiếu, trở lại vị thế mua ròng cổ phiếu, hai thương vụ thâu tóm lớn

Báo cáo tài chính cho thấy, quý II Berkshire đã chi 4,527 tỷ USD để mua lại cổ phiếu của chính mình, trong khi quý I chỉ mua lại khoảng 235 triệu USD. Tính từ đầu năm, tổng cộng đã mua lại khoảng 4,76 tỷ USD, phần lớn diễn ra trong quý II.

Xét theo dữ liệu từng tháng, tháng 4 không có mua lại cổ phiếu, sang tháng 5 bắt đầu mua vào và tháng 6 tăng tốc rõ rệt. Chỉ riêng trong tháng 6, công ty đã mua lại khoảng 7,14 triệu cổ phiếu B với giá trung bình khoảng 487,98 USD/cổ phiếu, và 413 cổ phiếu A với giá trung bình khoảng 733.800 USD/cổ phiếu.

Nếu việc mua lại quy mô lớn riêng đã đủ thu hút sự chú ý, thì những con số sau đây còn có ý nghĩa sâu sắc hơn về mặt phân bổ vốn.

Báo cáo tài chính cho thấy, nửa đầu năm 2026, Berkshire mua vào 39,405 tỷ USD cổ phiếu, bán ra 27,78 tỷ USD cổ phiếu, mua ròng khoảng 11,625 tỷ USD. Trong khi cùng kỳ năm 2025, Berkshire ở trạng thái bán ròng khoảng 4,5 tỷ USD.

Nói cách khác, Berkshire đã chuyển từ mô hình liên tục giảm tỷ trọng cổ phiếu, tích lũy tiền mặt trong các năm trước, sang tăng mua ròng trên thị trường công khai.

Theo thay đổi danh mục, top 5 cổ phiếu nắm giữ lớn nhất, Alphabet (công ty mẹ của Google) đã chính thức lọt vào danh mục, cùng với American Express, Apple, Bank of America và Coca-Cola, tổng giá trị cổ phiếu 5 mã này chiếm 66% giá trị danh mục cổ phiếu đầu tư.

Báo cáo tài chính cho thấy, "cổ phiếu thương mại, công nghiệp và các lĩnh vực khác" có giá vốn từ đầu năm khoảng 58 tỷ USD tăng vọt lên 82,1 tỷ USD, tăng thêm hơn 24 tỷ USD chỉ trong 6 tháng; còn giá trị nắm giữ thị trường tăng mạnh lên 128,816 tỷ USD, thể hiện rõ quý II công ty đã chủ động tăng tích lũy – nửa đầu năm mua ròng chứng khoán quyền sở hữu khoảng 11,7 tỷ USD.

Tính đến ngày 30/6, giá trị hợp lý khoản đầu tư vào chứng khoán vốn của Berkshire đạt 323,779 tỷ USD, tăng 26 tỷ USD so với 297,778 tỷ USD đầu năm, trong khi giá vốn chỉ là 106,521 tỷ USD, khoản lợi nhuận chưa thực hiện lên tới 217,258 tỷ USD.

Trừ các khoản mua cổ phiếu và mua lại cổ phiếu, nửa đầu năm 2026 còn có hai thương vụ thâu tóm lớn, tiếp tục kéo giảm quy mô tiền mặt dự trữ.

Thương vụ thứ nhất: ngày 2/1, Berkshire hoàn tất mua lại mảng hóa chất của Occidental Petroleum (OxyChem) với giá khoảng 9,4 tỷ USD. OxyChem là nhà sản xuất hóa chất cơ bản hàng đầu thế giới, sản phẩm được ứng dụng rộng rãi trong xử lý nước, y tế, xây dựng; sau mua lại, được thống nhất vào khối sản phẩm công nghiệp, trong quý II đã đóng góp khoảng 1,4 tỷ USD doanh thu.

Thương vụ thứ hai: Thương vụ thâu tóm Taylor Morrison hoàn tất ngày 24/7, Berkshire trả 72,5 USD/cổ phiếu để mua lại tập đoàn xây dựng nhà ở nổi tiếng tại Mỹ này, tổng giá trị vốn khoảng 6,8 tỷ USD. Taylor Morrison sẽ được sáp nhập vào mảng sản phẩm xây dựng, cùng với Clayton Homes, Shaw, Johns Manville và các đơn vị khác, và thương vụ diễn ra vào thời điểm thị trường bất động sản nhà ở Mỹ kém tích cực do lãi suất cao thể hiện niềm tin dài hạn của Abel với nhu cầu xây nhà ở.

Tổng cộng hai thương vụ M&A này chi khoảng 16,2 tỷ USD tiền mặt, cộng với 11,6 tỷ USD mua ròng cổ phiếu và gần 4,8 tỷ USD cho mua lại cổ phiếu – tốc độ phân bổ vốn của Greg Abel kể từ khi lãnh đạo Berkshire đã tăng tốc toàn diện.