CSCO.US ra mắt báo cáo kinh doanh AI đầu tiên: Kết quả Q4 vượt kỳ vọng nhưng dự báo mảng AI “rất thận trọng”; lĩnh vực truyền thống vẫn là nguồn thu chủ yếu

Theo tin từ ứng dụng Zhihu Finance, tập đoàn mạng AI hàng đầu Cisco (CSCO.US) công bố báo cáo kết quả kinh doanh quý IV vào tối thứ Tư. Doanh thu tăng 18% so với cùng kỳ năm trước, đạt 17,3 tỷ USD, vượt mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 16,8 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau khi loại trừ một số hạng mục đạt 1,22 USD, cao hơn kỳ vọng trung bình là 1,17 USD. Cisco dự báo doanh thu liên quan đến xây dựng trung tâm dữ liệu AI trong năm tài chính hiện tại sẽ đạt 7,5 tỷ USD, triển vọng này khiến các nhà đầu tư thất vọng. Trong năm qua, nhà cung cấp thiết bị mạng lớn nhất toàn cầu đã nhận được tổng cộng 9,3 tỷ USD đơn hàng liên quan tới AI, trong khi thị trường kỳ vọng mức thực hiện doanh thu cao hơn.

Tính đến thời điểm phát hành tin, cổ phiếu Cisco giảm 4,04% trong giao dịch sau giờ.

Theo thông báo phát đi vào thứ Tư của Cisco, doanh thu từ mảng AI sẽ chiếm khoảng 10% tổng doanh thu tài khóa 2027 (dự kiến từ 72,2 đến 73,4 tỷ USD). Đây là lần đầu tiên Cisco đưa ra dự báo doanh thu AI cho cả năm, nhưng các nhà phân tích nghi ngờ con số này có khớp với số đơn hàng liên quan tới AI chỉ riêng quý kết thúc ngày 25 tháng 7 đã lên tới 4 tỷ USD hay không.

Nhà phân tích David Vogt của UBS đã phát biểu với ban lãnh đạo Cisco trong cuộc họp kết quả quý: “Theo quan điểm của tôi, con số này thực sự rất, rất thận trọng.” Cổ phiếu này, sau khi đóng cửa ở mức 123,88 USD tại phiên giao dịch thông thường trên thị trường New York, đã giảm khoảng 4% trong giao dịch sau giờ. Trong 3 tháng gần đây, do kỳ vọng của nhà đầu tư rằng chiến lược AI của Cisco sẽ thúc đẩy doanh thu tăng trưởng, cổ phiếu này đã tăng gần 25%.

Cisco đang đối mặt với kỳ vọng lớn từ thị trường, khi cho rằng hãng sẽ hưởng lợi từ làn sóng xây dựng trung tâm dữ liệu hệ thống AI toàn cầu. Công ty không ngừng tái cấu trúc để cạnh tranh nhiều hợp đồng hơn trong cơn sốt AI, nhưng đồng thời cũng phải đối đầu gay gắt với các đối thủ như Broadcom (AVGO.US) và Hewlett Packard Enterprise (HPE.US).

Giám đốc điều hành Cisco - Chuck Robbins cho biết trong buổi họp báo kết quả rằng, trong tài khóa 2026 công ty đã ghi nhận khoảng 4 tỷ USD doanh thu AI, mặc dù tổng đơn hàng cùng kỳ vượt 9 tỷ USD. “Đó là những đơn hàng phi tuyến tính, quy mô lớn và thường được đặt từ rất sớm,” ông mô tả chỉ báo doanh thu AI là “một dự báo tốt và thận trọng cho cả năm.”

Lập trường thận trọng trong chỉ báo doanh thu AI đã lấn át các dự báo tích cực về doanh thu và lợi nhuận quý I của Cisco. Doanh thu quý sắp tới tính đến tháng 10 dự kiến đạt 18 đến 18,2 tỷ USD, trong khi dữ liệu thị trường tổng hợp cho thấy mức dự báo trung bình của các nhà phân tích là 16,8 tỷ USD; lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu sau khi loại trừ một số hạng mục dự kiến từ 1,32 đến 1,34 USD, cũng vượt xa kỳ vọng.

Dù Cisco tập trung vào cung cấp trung tâm dữ liệu AI, doanh thu của hãng vẫn phụ thuộc nhiều vào mảng kinh doanh truyền thống. Đầu năm nay, công ty thông báo sẽ tái cấu trúc để tập trung hơn vào thị trường AI và ước tính các đợt sa thải liên quan có thể dẫn tới chi phí trợ cấp thôi việc và các khoản chi một lần lên tới 1 tỷ USD.

Trong quý IV, doanh thu mảng bảo mật của Cisco đạt 2,23 tỷ USD, tăng 14% so với cùng kỳ năm trước.

Giám đốc tài chính của Cisco - Mark Patterson, nhận định rằng khả năng của các mô hình AI trong việc nhận diện và khai thác lỗ hổng mạng ngày càng tăng, điều này sẽ thúc đẩy mảng bảo mật phát triển mạnh hơn nữa. “Từ góc độ này, điều đó sẽ thôi thúc các doanh nghiệp chuyển ngân sách từ các lĩnh vực khác sang bộ phận CNTT để thực sự triển khai công việc này,” ông nói.