Bộ Tài chính Mỹ "mua trái phiếu để hạ lãi suất" lại gây áp lực lên USD? Citi hạ mạnh dự báo USD trong ba tháng, khuyến nghị không nên mua vào trước cuộc bầu cử giữa kỳ
Khi thị trường dần hấp thụ kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có lập trường ôn hòa hơn, yếu tố bầu cử giữa nhiệm kỳ và thông tin Bộ Tài chính Mỹ có thể tăng cường hoạt động mua lại trái phiếu quốc gia, nhóm chiến lược ngoại hối của Citigroup gần đây đã chuyển sang quan điểm tiêu cực đối với xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ.
Theo thông tin từ ứng dụng tài chính Zhihui, khi thị trường đang dần hấp thụ kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có lập trường ôn hòa hơn, các yếu tố bầu cử giữa kỳ và thông tin rằng Bộ Tài chính Mỹ có thể tăng cường mua lại trái phiếu chính phủ, nhóm chiến lược ngoại hối của Citigroup gần đây đã chuyển sang quan điểm giảm giá đối với diễn biến ngắn hạn của đồng USD. Nhóm chiến lược do Daniel Tobon dẫn đầu đã hạ dự báo chỉ số USD trong ba tháng tới từ 102,12 xuống còn 98,34 trong báo cáo nghiên cứu hôm thứ Năm.
Trước khi điều chỉnh hạ này, Citigroup từng cảnh báo rằng, động thái mới nhất của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Besant nhằm giảm chi phí vay dài hạn — tức là mở rộng quy mô mua lại trái phiếu kỳ hạn 10 năm đến 30 năm — rất có thể sẽ khiến đồng USD yếu đi. Chỉ số đồng USD hôm thứ Tư đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng Năm.
Tobon và nhóm của ông cho biết trong vài tháng qua họ duy trì quan điểm “khá trung lập” đối với USD, nhưng cảnh báo rằng rủi ro có thể gia tăng trong những tháng tới.
Họ viết trong báo cáo: “Yếu tố bất định mới là Bộ Tài chính Hoa Kỳ gần đây đã công bố sẽ tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu trước tháng 11. Điều này tạo thêm tiêu cực cho USD qua hai con đường: thứ nhất, làm giảm lợi suất trái phiếu Mỹ; thứ hai, làm gia tăng lo ngại của thị trường về chính sách áp chế tài chính.”
Trước khi Bộ Tài chính công bố kế hoạch mua lại, đã có dấu hiệu mới cho thấy chi phí vay của chính phủ tiếp tục tăng — lãi suất trúng thầu của trái phiếu kỳ hạn 10 và 30 năm được phát hành vào tháng 8 đều đạt mức cao nhất kể từ những năm 2000.
Các chiến lược gia cũng chỉ ra rằng, các nhà giao dịch đã hạ thấp kỳ vọng về việc Fed sẽ tăng lãi suất, trong khi trước đó điều này từng thúc đẩy tâm lý tăng giá đối với USD. Nhìn về phía trước, họ cho rằng thị trường có thể sẽ tránh nắm giữ vị thế mua USD trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tháng 11, “nguyên nhân là do bất ổn chính trị tại Mỹ gia tăng và không thể bỏ qua các rủi ro phát sinh từ các tranh chấp liên quan đến bầu cử.”
Tuy nhiên, nhóm này không thay đổi nhận định dài hạn về USD, vẫn cho rằng triển vọng tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt trội so với các thành viên khác trong nhóm G10.
Họ cho biết, xung đột Mỹ-Iran và làn sóng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) có thể là những rủi ro tăng cho dự báo mới. Trong vài tháng gần đây, vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz sụt giảm, cùng với chi tiêu vốn liên quan đến AI tăng vọt, đã làm dấy lên lo ngại về lạm phát trên thị trường, có thể khiến Fed buộc phải tăng lãi suất trở lại.
Ngoài ra, các chiến lược gia đã nâng dự báo tỷ giá EUR/USD trong ba tháng tới lên 1,1750, chủ yếu dựa vào kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9, cùng với việc thị trường giảm kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mọi thông tin trong bài viết đều thể hiện quan điểm của tác giả và không liên quan đến nền tảng. Bài viết này không nhằm mục đích tham khảo để đưa ra quyết định đầu tư.
Bạn cũng có thể thích
Hartnett của Bank of America cảnh báo: Nếu kế hoạch mua lại trái phiếu Bộ Tài chính thất bại, tài sản rủi ro sẽ chịu áp lực
Chiến lược gia của Bank of America Securities, Michael Hartnett, cảnh báo rằng nếu kế hoạch của Bộ Tài chính Hoa Kỳ nhằm kiềm chế lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn không đạt được hiệu quả, đồng USD sẽ đối mặt với áp lực mất giá.
Goldman Sachs cảnh báo: Hiệu quả của việc Bộ Tài chính Mỹ mua lại trái phiếu là “tương đối ngắn hạn”, làm dịu lạm phát mới là “giải pháp tốt nhất” để kéo lãi suất trái phiếu Mỹ giảm.
Goldman Sachs không lạc quan về hiệu quả của việc mua lại trái phiếu kho bạc dài hạn và cho rằng, nếu không có sự thay đổi căn bản về các yếu tố vĩ mô cơ bản, nỗ lực của Bộ Tài chính có thể khó duy trì lâu dài.
Bộ Tài chính Anh "báo động": Thâm hụt ngân sách bất ngờ trong tháng 7, ngân sách mùa thu đối mặt với thử thách từ thị trường
Thâm hụt ngân sách bất ngờ xuất hiện trong ngân sách tài chính tháng 7 của Vương quốc Anh, cho thấy sự mong manh của tình hình tài chính công vào thời điểm Bộ trưởng Tài chính John Healey đang chuẩn bị xây dựng dự thảo ngân sách mùa thu quan trọng của mình.
Giá tiền điện tử
Thêm
