Besent bảo vệ việc Mỹ mua yên lần đầu tiên sau 28 năm để tránh biến động thị trường đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ và chi phí vay vốn tăng cao

Odaily APP đưa tin, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bessente đã bảo vệ hành động hiếm hoi của Bộ Tài chính Hoa Kỳ hỗ trợ đồng yên Nhật vào tháng trước. Ông cho biết Nhật Bản là một trong những quốc gia nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ lớn nhất ở nước ngoài. Nếu thị trường đồng yên xảy ra biến động cực đoan, hỗn loạn, có thể buộc các nhà đầu tư phải đóng các vị thế giao dịch liên quan, qua đó tác động tới thị trường tài chính toàn cầu và cuối cùng đẩy lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ cũng như chi phí huy động vốn của các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ tăng lên.

Đáng chú ý, đây là lần đầu tiên kể từ năm 1998 Hoa Kỳ can thiệp vào thị trường ngoại hối để mua yên Nhật. Trước đó, thị trường đã dự đoán rằng động thái này của Bessente không chỉ nhằm ổn định đồng yên, mà còn có thể liên quan đến việc ngăn lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn dài tiếp tục tăng.

Trong bức thư gửi Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ Hoa Kỳ Elizabeth Warren ngày 27/8, Bessente cho biết Nhật Bản là một quốc gia nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ quan trọng, do đó sự ổn định của thị trường đồng yên có liên quan mật thiết tới thị trường tài chính Hoa Kỳ. Ông nói: “Một thị trường đồng yên không ổn định có thể kích hoạt các động thái đóng vị thế bắt buộc, gây xáo trộn thị trường toàn cầu, và cuối cùng làm tăng chi phí vay vốn của các hộ gia đình và doanh nghiệp Mỹ.”

Bessente đã công bố bức thư này trên nền tảng mạng xã hội X vào thứ Sáu.

Hiện tại, Nhật Bản là quốc gia nắm giữ trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ lớn nhất tại nước ngoài. Vì vậy, nếu đồng yên xảy ra biến động mạnh, có thể khiến các nhà đầu tư Nhật Bản và những người tham gia giao dịch chênh lệch lãi suất toàn cầu điều chỉnh lại cấu trúc tài sản, tác động tới thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ có quy mô lớn.

Các nhà quan sát Bộ Tài chính trước đó cũng đã liên hệ hành động can thiệp ngoại hối khác thường lần này của Bessente với nỗ lực của ông nhằm ngăn lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục đi lên.

Bessente không tiết lộ số tiền cụ thể Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã bỏ ra khi can thiệp vào cuối tháng 7, nhưng cho biết Bộ Tài chính đã dùng tài sản ngoại tệ hiện có của Quỹ ổn định ngoại hối (ESF) để mua đồng yên. Đầu tháng này, ông tiết lộ Bộ Tài chính đã sử dụng tài sản bằng euro cho hoạt động này.

Trong khi đó, quy mô can thiệp của phía Nhật Bản còn lớn hơn nhiều. Dữ liệu do Nhật công bố hôm thứ Sáu cho thấy để hỗ trợ đồng yên, chính phủ Nhật đã bơm vào thị trường ngoại hối số tiền kỷ lục lên tới 96,4 tỷ USD trong tháng qua.

Sự tham gia trực tiếp của Hoa Kỳ vào việc hỗ trợ đồng yên đặc biệt gây chú ý, vì đây là lần đầu tiên Hoa Kỳ can thiệp mua vào đồng yên tại thị trường ngoại hối kể từ năm 1998.

Trước đó Warren đã yêu cầu Bessente giải thích các phân tích và căn cứ pháp lý phía sau việc Bộ Tài chính sử dụng ESF can thiệp lần này. Về điều này, Bessente cho biết Bộ Tài chính hoàn toàn tuân thủ các quy định pháp luật liên quan tới ESF. Đạo luật này đặc biệt trao quyền cho Bộ trưởng Tài chính tiến hành mua bán ngoại hối để duy trì sự ổn định của tỷ giá, sau khi được Tổng thống phê duyệt.

Đối mặt với nghi ngờ của dư luận về việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ có gánh chịu rủi ro tín dụng liên quan tới Nhật Bản hay không, Bessente khẳng định hành động lần này không phải là cho Nhật Bản vay tiền. Ông nói: “Không hề cung cấp bất kỳ khoản tín dụng nào cho Nhật. Nhật Bản không nợ Bộ Tài chính Hoa Kỳ bất kỳ khoản tiền nào. Do đó, không tồn tại rủi ro việc Nhật không hoàn trả khoản nợ vốn dĩ không hề tồn tại này.”

Nói cách khác, bản chất của động thái lần này của Bộ Tài chính Hoa Kỳ là sử dụng tài sản ngoại tệ do ESF nắm giữ để mua trực tiếp đồng yên ngoài thị trường, chứ không phải tài trợ cho chính phủ Nhật. Lời giải thích này cũng chính là phần trọng tâm Bessente đáp lại chất vấn từ Warren.

Bất chấp hai nước đã phối hợp hành động, đồng yên đã xóa phần nào mức tăng sau can thiệp. Thứ Sáu, tỷ giá USD/JPY một lần nữa vượt mốc 160, nghĩa là đồng yên đã giảm xuống dưới mốc 160 đổi 1 đô la lần đầu tiên kể từ ngày can thiệp cuối tháng 7.

Điều này cho thấy, dù quy mô can thiệp kỷ lục của Nhật Bản cùng với việc Hoa Kỳ hiếm khi tham gia đã từng hỗ trợ đồng yên, nhưng lực lượng đẩy đồng yên giảm giá trên thị trường vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Đối với Hoa Kỳ, việc đồng yên tiếp tục giảm giá đặc biệt đáng chú ý, vì nếu tỷ giá lại biến động mạnh, có thể tái khởi động các động thái đóng vị thế giao dịch và điều chỉnh tài sản của nhà đầu tư Nhật, từ đó lan tỏa ảnh hưởng tới thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Lý do khiến việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ can thiệp đồng yên lần này được giới tài chính phố Wall đặc biệt quan tâm là một phần do Bessente gần đây đang thực hiện các biện pháp tích cực hơn nhằm tác động tới thị trường trái phiếu Hoa Kỳ.

Các chuyên gia thị trường trước đó cũng nhận định, ổn định đồng yên có thể cũng là một cách gián tiếp để ổn định thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ.

Với vị thế là quốc gia nắm giữ trái phiếu Hoa Kỳ lớn nhất toàn cầu, các biến động về lãi suất trong nước, tỷ giá và dòng vốn tại Nhật đều tiềm ẩn tác động tới nhu cầu mua trái phiếu Hoa Kỳ. Nếu đồng yên giảm quá nhanh khiến nhà đầu tư Nhật điều chỉnh lượng trái phiếu nước ngoài nắm giữ, hoặc nhà đầu tư toàn cầu buộc phải đóng các giao dịch chênh lệch lãi suất tài trợ bằng yên, đều có thể gây áp lực bán trái phiếu Hoa Kỳ, khiến lợi suất kho bạc đi lên.

Trong bức thư chính thức trả lời Warren lần này, Bessente cũng đã trực tiếp liên hệ biến động thị trường đồng yên với chi phí vay mượn của Hoa Kỳ, điều này càng củng cố nhận định của thị trường trước đó rằng việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ can thiệp hiếm hoi vào thị trường đồng yên lần này không chỉ là vấn đề chính sách tỷ giá, mà còn bao gồm mục tiêu gìn giữ sự ổn định của thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, tránh để chi phí vay mượn của Mỹ tiếp tục leo thang.

Tuy vậy, vẫn còn nghi vấn liệu các động thái can thiệp quy mô lớn từ Mỹ và Nhật có thể đảo ngược xu hướng giảm của đồng yên trong thời gian dài hay không. Khi đồng yên lần nữa giảm xuống dưới mức 160 đổi 1 đô la vào thứ Sáu, nếu tỷ giá lại xuất hiện biến động hỗn loạn, thị trường sẽ đặc biệt quan sát khả năng Bộ Tài chính Hoa Kỳ tiếp tục can thiệp.