Tổ chức dự đoán giá vàng sẽ đạt 4.929 USD trước cuối năm nay và 5.296 USD vào năm sau

Huitong.net ngày 3 tháng 9 đưa tin—— Christopher Louney, Giám đốc chiến lược hàng hóa toàn cầu của RBC Capital Markets, cho biết diễn biến gần đây của giá vàng cho thấy những lo ngại về bất ổn địa chính trị, phi đô la hóa và sự giảm giá của đô la Mỹ đang trở lại, và giá vàng chuẩn bị vượt trở lại trên mức 5000 USD/ounce. Ông nhấn mạnh dự báo từ tháng 12 năm ngoái, cho rằng các yếu tố thúc đẩy giá vàng chỉ tạm dừng chứ không biến mất, trong thời gian còn lại của năm nay nên dao động trong khoảng 4500 đến 5000 USD, với xu hướng kết thúc năm ở 4929 USD/ounce, trong khi năm 2027 có xu hướng đạt 5296 USD/ounce.

Diễn biến giá vàng gần đây đã chứng minh: bất ổn địa chính trị, quá trình phi đô la hóa trên toàn cầu cùng với lo ngại về sự giảm giá của đô la Mỹ đang quay trở lại bề mặt thị trường. Christopher Louney, Giám đốc Nghiên cứu Hàng hóa toàn cầu kiêm phụ trách nghiên cứu MENA của RBC Capital Markets cho biết, kim loại quý lúc này đã sẵn sàng để tiếp tục hành trình tăng lên trên mức 5000 USD mỗi ounce.

Giữ vững dự báo đầu năm: Các yếu tố thúc đẩy chỉ tạm dừng, không biến mất

Louney viết trong bản phân tích hàng hóa mới nhất như sau: "Trong năm nay, chúng tôi luôn duy trì nhất quán và kiên định với dự báo đưa ra vào tháng 12 năm ngoái, và điều này hoàn toàn có lý do xác đáng. Chúng tôi luôn nhấn mạnh rằng, mặc dù các yếu tố thúc đẩy cơ bản đối với vàng có thể tạm thời bị ngắt quãng, nhưng chúng vẫn còn nguyên vẹn. Mặc dù lượng nắm giữ ETP đã sụt giảm hơn một quý liên tiếp, chúng tôi vẫn cho rằng sự trở lại của các dòng tiền dựa trên bất ổn, phi đô la hóa và lo ngại giảm giá vẫn còn ở phía trước, các dòng tiền này cuối cùng sẽ quay lại và đẩy giá vàng lên cao hơn; quan điểm này đã được củng cố bởi sự phục hồi của vàng vào đầu tháng 8, mức định giá hiện tại cũng như mô hình dòng vốn vào."

Xác lập vùng mục tiêu rõ ràng: Cuối năm 4929 USD, năm 2027 là 5296 USD

Louney chia sẻ: "Chúng tôi vẫn cho rằng, trong phần lớn thời gian còn lại của năm nay, giá vàng nên dao động trong vùng từ 4500 đến 5000 USD mỗi ounce, quan điểm này không thay đổi và chúng tôi rất tự tin. Chúng tôi đặc biệt nhấn mạnh khoảng giá trung-cao cho quý 3, quý 4 cũng như cả năm. Vào cuối năm, chúng tôi nghiêng về kịch bản cao của năm 2026, tức là 4929 USD mỗi ounce; tương tự, trong năm 2027 chúng tôi thích mức đỉnh 5296 USD mỗi ounce."

Ông bổ sung: "Dù trong trường hợp nào, vùng giá trung-cao của chúng tôi vẫn là dải giá có khả năng xảy ra lớn nhất trong dự báo."

Bài học từ năm 2025: Bất ổn khiến nhà đầu tư phân bổ chưa đủ

Trong báo cáo triển vọng vàng năm 2026 được RBC công bố vào tháng 12 năm ngoái, Louney từng nhận định: "Trong bối cảnh bất ổn, vàng đã chứng minh được giá trị của mình trong năm vừa qua; và trong khi bất ổn chưa hết, chúng tôi cho rằng nền tảng chiến lược của vàng chỉ ra rằng con đường ít lực cản nhất là đi ngang hoặc đi lên."

Ông viết lúc đó: "Nếu năm 2025 có bài học quan trọng nào dành cho năm 2026, thì đó là: Dù bất ổn có thể xuất hiện dưới nhiều hình thức, sự bất ổn kéo dài quanh các vấn đề như thuế quan, địa chính trị, xung đột, chính trị, đóng cửa chính phủ, pháp luật... đã khiến nhà đầu tư cảm thấy phân bổ vào vàng còn thiếu. Khi kết hợp điều này với hiệu suất giá mạnh mẽ của vàng và mức độ tương quan thấp, chúng tôi cho rằng vàng ngày nay ngày càng được chấp nhận như một thành phần chiến lược trong danh mục đầu tư."

Ngân hàng Trung ương vẫn là trụ cột: Chỉ riêng câu chuyện đã mở đường cho nhà đầu tư

RBC cũng dự báo rằng, các Ngân hàng Trung ương sẽ tiếp tục đóng vai trò là động lực then chốt cho nhu cầu vàng trong năm 2026.

Louney cho biết: "Ngoài bản thân khối lượng mua vào, câu chuyện về việc Ngân hàng Trung ương liên tục mua vàng với quy mô lớn cũng tạo ra một cấu trúc cấp phép rộng rãi hơn cho các nhà đầu tư tiếp tục phân bổ vào vàng." Nói cách khác, việc các NHTW không ngừng mua vàng không chỉ tạo ra nhu cầu trực tiếp, mà còn phát đi tín hiệu "vàng xứng đáng được phân bổ" tới thị trường, mở rộng không gian cho các dòng tiền khác tham gia.

Kết luận

Từ khi "ETP sụt giảm hơn một quý" vẫn kiên định cho đến nay khi đặt mục tiêu "cuối năm nay 4929, năm sau 5296", RBC vẫn giữ lập trường nhất quán: Các yếu tố thúc đẩy giá vàng chỉ bị gián đoạn, chưa hề biến mất. Sự trở lại của các xung đột địa chính trị, phi đô la hóa, lo ngại về nợ và giảm giá khiến dòng tiền lại chảy về câu chuyện cũ. Trong khi đó, động thái mua vào không ngừng của các Ngân hàng Trung ương tiếp tục là trụ cột vững chắc cho chu kỳ tăng giá lần này.

Đối với giá vàng, mức 5000 USD có lẽ chưa phải là điểm kết thúc, mà chính là điểm khởi đầu cho việc tái định giá do phí bất ổn mới.


Biểu đồ ngày vàng giao ngay Nguồn: Yihuizhong

Giờ Đông 8 ngày 3 tháng 9, lúc 13:58, vàng giao ngay được giao dịch ở mức 4431,56 USD/ounce