Schroders chuyển hướng hiếm thấy: từ "giảm tỷ trọng nhiều năm" sang "tăng nhẹ tỷ trọng" đặt cược vào sự phục hồi dài hạn của trái phiếu Kho bạc Mỹ

Theo tin từ ứng dụng Zhihui Finance, tập đoàn quản lý tài sản hàng đầu nước Anh Schroders Plc gần đây đã tăng tỷ trọng trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài, cho rằng sau đợt bán tháo lần này, lợi suất đã tiệm cận đỉnh giai đoạn. Bà Johanna Kyrklund, Giám đốc Đầu tư Toàn cầu của Schroders, khi đề cập đến trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm cho biết: "Xét về mặt định giá, mức hiện tại hấp dẫn hơn so với trước. Xét đến việc lợi suất tăng gần đây, chúng tôi cho rằng hiện tại là thời điểm phù hợp để nắm giữ một số kỳ hạn nhất định."

Tính đến cuối quý II, khối lượng tài sản quản lý của Schroders khoảng 1,15 nghìn tỷ USD. Bà Kyrklund cho biết trong cuộc phỏng vấn hôm thứ Năm rằng công ty đã bắt đầu gia tăng vị thế trái phiếu kỳ hạn dài vào mùa hè năm nay, và tiếp tục tăng tỷ trọng trong vài tuần gần đây, đồng thời nâng quan điểm với trái phiếu toàn cầu từ “thiếu tỷ trọng” lên “hơi thừa tỷ trọng” — trước đó phần lớn thời gian Schroders duy trì quan điểm thiếu tỷ trọng đối với trái phiếu, xuyên suốt phần lớn các năm vừa qua.

Đánh giá này được đưa ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu ở các thị trường lớn trên thế giới leo lên mức cao nhất trong nhiều năm. Giá dầu thô tăng mạnh và lo ngại lạm phát gia tăng đã khiến kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nâng lãi suất tiếp tục nóng lên. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm có thời điểm tăng lên khoảng 4,82% vào thứ Tư, đạt mức cao nhất kể từ năm 2023.

“Chúng tôi đánh giá mức hiện tại gần như đang ở đỉnh của biên độ biến động lợi suất giai đoạn này,” bà Kyrklund chia sẻ, “Hiện tại, vùng 4,80% đến 5% là mức hấp dẫn để mua vào đối với chúng tôi, và sắp tới có thể xuất hiện nhịp hồi giao dịch, lợi suất có khả năng giảm về quanh 4,5%.”

Dù vậy, nhiều nhà quản lý quỹ vẫn giữ quan điểm thận trọng với trái phiếu kỳ hạn dài. Nhà đầu tư lo ngại hơn về độ tín nhiệm tài khóa và rủi ro chính sách, đòi hỏi mức bù trừ kỳ hạn cao hơn. Hiện tại, đa số thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục nâng lãi suất trong tháng này.

Về vấn đề này, bà Kyrklund cho rằng: “Nếu Fed tăng lãi suất thì kỳ vọng trên thực tế đã được thị trường hấp thụ đầy đủ. Nếu số liệu lạm phát suy yếu, còn Fed bất ngờ không nâng lãi suất, thị trường trái phiếu nhiều khả năng sẽ có nhịp hồi phục.”