Giá vàng phục hồi, nhưng kỳ vọng tăng lãi suất của Fed vẫn là trở ngại cho xu hướng tăng

VietNamFinance ngày 11 tháng 9 đưa tin—— Vào thứ Sáu (ngày 11 tháng 9), vàng giao ngay phục hồi mạnh mẽ, lấy lại phần lớn mức giảm của ngày trước đó. Đô la Mỹ suy yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ cùng giá dầu giảm đồng thời, hỗ trợ mạnh cho kim loại quý. Tuy nhiên, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Mỹ làm củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed có thể sẽ nâng lãi suất vào tuần sau, khiến đà tăng của giá vàng bị hạn chế. Tại thời điểm xuất bản, vàng giao ngay đang được giao dịch quanh mức 4.370 USD, tăng 1,20% trong ngày, từng thử thách ngưỡng 4.400 USD trong phiên.

Vào thứ Sáu (ngày 11 tháng 9), vàng giao ngay phục hồi mạnh, lấy lại phần lớn mức giảm của ngày trước đó. Đô la Mỹ suy yếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và giá dầu cùng giảm, hỗ trợ cho kim loại quý. Tuy nhiên, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Mỹ tiếp tục củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Fed có thể sẽ nâng lãi suất vào tuần tới, khiến không gian tăng giá của vàng bị giới hạn. Tại thời điểm xuất bản, vàng giao ngay giao dịch quanh ngưỡng 4.370 USD, tăng 1,20% trong ngày, trong phiên từng kiểm tra mốc 4.400 USD.



Vào thứ Năm, giá vàng đã giảm gần 2%. Khi đó, giá dầu tăng vọt làm gia tăng lo ngại lạm phát, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ lên mức cao nhất trong nhiều năm. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm đỉnh 4,97% vào đầu phiên, mức cao nhất kể từ tháng 10/2023, hiện đã giảm về khoảng 4,91%. Đồng thời, dầu thô West Texas Intermediate (WTI) từng vượt mốc 100 USD, nay giảm trở lại gần 96,50 USD, giảm khoảng 4% trong ngày. Dù giá dầu giảm mạnh, dầu WTI vẫn có khả năng ghi nhận tuần tăng thứ hai liên tiếp.

Dữ liệu CPI lần này của Mỹ nhìn chung phù hợp với kỳ vọng thị trường, nên phản ứng ngắn hạn của thị trường là khá hạn chế. CPI tổng thể tháng 8 tăng 0,4% so với tháng trước, đúng kỳ vọng và cao hơn mức tăng 0,1% của tháng 7; tăng trưởng theo năm duy trì 3,4%, cũng phù hợp với dự báo của thị trường.

Loại trừ các mặt hàng có biến động mạnh như thực phẩm và năng lượng, CPI lõi tăng 0,3% so với tháng trước, cao hơn so với mức dự báo và số liệu trước là 0,2%; CPI lõi theo năm giảm từ 2,5% xuống còn 2,4%, phù hợp dự báo. Giá xăng tháng 8 tăng 3,9%, đóng góp hơn một phần ba mức tăng CPI hàng tháng.

Sau công bố số liệu CPI, đô la Mỹ ban đầu tăng mạnh nhưng không duy trì được đà tăng. Chỉ số đô la Mỹ (DXY) lập tức bứt phá lên 99,36 khi dữ liệu công bố, hiện đã giảm trở lại quanh mốc 99.

Trước CPI, chỉ số giá sản xuất (PPI) công bố hôm thứ Năm cho thấy lạm phát sản xuất tháng 8 tăng 5,4% so với cùng kỳ, từ mức 4,8% của tháng 7. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá xác suất Fed tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 15-16 tháng 9 lên tới 85%, tăng rõ rệt so với 67% đầu ngày.

Theo TD Securities: “Ngay cả khi thị trường đối mặt áp lực giá năng lượng tăng trở lại và khả năng Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn, giá vàng vẫn giữ được hỗ trợ vùng cao.” Ngân hàng này nhận định, “Các dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và Fed thiên về quan điểm diều hâu có khả năng chỉ khiến vàng bị bán ra nhẹ trong ngắn hạn, làm trì hoãn đợt tăng tiếp theo chứ không dẫn đến đà suy giảm sâu.”

Xét về trung dài hạn, TD Securities cho rằng: “Kỳ vọng USD giảm giá tăng trở lại, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và dòng vốn quay trở lại các quỹ ETF đã tạo ra nền tảng hỗ trợ vững chắc cho giá vàng.” Điều này củng cố nhận định: Ngay cả khi vàng có diễn biến suy yếu ngắn hạn, dưới bối cảnh chung tích cực, không gian giảm sâu nhiều khả năng sẽ bị hạn chế.

(Biểu đồ ngày vàng giao ngay Nguồn: Yihuitong)

Vàng giao ngay vẫn giữ xu hướng tăng nhẹ, giá duy trì trên đường trung bình 50 và 100 ngày, cho thấy sau đợt điều chỉnh này, thị trường vẫn còn lực mua cơ bản. Tuy nhiên, đà tăng của giá vàng bị hạn chế bởi đường trung bình 200 ngày quanh mức 4.537 USD, từ đó thu hẹp triển vọng tăng trưởng tổng thể.

Theo hệ thống đường trung bình trên biểu đồ, đường trung bình 50 ngày nằm gần mức 4.430 USD, 100 ngày ở khoảng 4.385 USD và 200 ngày ở 4.537 USD. Hiện giá vàng đang dao động quanh vùng 4.374 USD, thấp hơn một chút so với đường trung bình 100 ngày, cho thấy xu hướng ngắn hạn là rung lắc quanh vùng cao.

Chỉ báo RSI (Relative Strength Index) trên đồ thị ngày khoảng 48 điểm, chưa vào vùng quá mua rõ ràng; biểu đồ MACD nằm sát đường zero, động lực ngắn hạn yếu. Chỉ số ADX (Average Directional Index) ở mức thấp, báo hiệu thị trường có khả năng tiếp tục trạng thái đi ngang, chưa hình thành xu hướng rõ ràng.

Hỗ trợ giảm: Nếu giá vàng phá vỡ ngưỡng hiện tại, vùng hỗ trợ đầu tiên là 4.300-4.320 USD; nếu tiếp tục suy yếu, mục tiêu tiếp theo là đường trung bình 50 ngày ở quanh 4.270 USD, sau đó lần lượt là mốc tròn 4.150 USD và 4.000 USD.

Kháng cự tăng: Vùng đường trung bình 200 ngày ở gần 4.537 USD vẫn là ngưỡng cản chính. Nếu giá duy trì trên mức này, cấu trúc giảm giá sẽ bị phá vỡ, phe mua có thể mở ra không gian tăng trưởng mới.