Áp lực từ lo ngại lạm phát và tăng lãi suất tiếp tục khiến trái phiếu Mỹ bị bán tháo mạnh, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm từng vượt 5,6%, đạt mức cao nhất trong hơn 24 năm.

Theo thông tin từ ứng dụng Zhihui Finance APP, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn dài tiếp tục tăng vào thứ Ba, nối tiếp đà tăng mạnh gần đây. Dưới tác động của áp lực lạm phát, chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), thâm hụt tài khóa và nguồn cung trái phiếu Chính phủ Mỹ gia tăng, trái phiếu kỳ hạn dài của Mỹ tiếp tục bị bán tháo, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm trong phiên giao dịch có thời điểm vượt 5,6%, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2002.

Tính đến thời điểm bài viết, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng hơn 2 điểm cơ bản lên 5,585%, có lúc vượt nhẹ mức 5,6% trong phiên. Lần gần nhất đạt mức này là vào tháng 6 năm 2002, khi lợi suất kỳ hạn 30 năm từng lên tới 5,644%.

Là cơ sở quan trọng định giá chi phí vay thế chấp nhà ở, vay mua ô tô tại Mỹ, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 1 điểm cơ bản lên 5,253%. Trong khi đó, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm - nhạy cảm hơn với chính sách lãi suất ngắn hạn của Fed - giảm hơn 3 điểm cơ bản xuống 4,891%, cho thấy đường cong lợi suất tiếp tục dốc lên rõ rệt trong ngày.

Lạm phát, thâm hụt tài khóa và nguồn cung Trái phiếu Mỹ đồng loạt tạo áp lực; Phí bảo hiểm kỳ hạn dài tăng cao

Bà JoAnne Bianco, chiến lược gia đầu tư cao cấp của BondBloxx Investment Management, cho biết nhà đầu tư hiện vẫn đặc biệt chú ý tới lạm phát, đồng thời ngày càng lo ngại về thâm hụt tài khóa của Mỹ và lượng trái phiếu Chính phủ phát hành ở mức lớn. Những yếu tố này khiến thị trường cho rằng cần phải nhận được mức phí bảo hiểm kỳ hạn cao hơn khi nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn.

Gần đây, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tăng nhanh lên mức cao trong nhiều năm qua, nguyên nhân chủ yếu là do triển vọng lạm phát vẫn gặp nhiều áp lực. Cuộc khủng hoảng Trung Đông diễn ra liên tục trong bảy tháng vẫn duy trì giá năng lượng ở mức cao, chi phí năng lượng tăng mạnh càng làm dấy lên lo ngại lạm phát. Đồng thời, việc nợ công của Chính phủ Mỹ gia tăng khiến nhà đầu tư càng chú trọng quy mô phát hành trái phiếu tương lai và triển vọng tài khóa dài hạn.

Trái phiếu kỳ hạn dài thường nhạy cảm hơn với kỳ vọng lạm phát và trạng thái tài khoá. Khi nhà đầu tư quan ngại về lạm phát kéo dài ở mức cao trong tương lai, hoặc thâm hụt tài khoá nới rộng làm tăng thêm lượng trái phiếu phát hành, họ thường đòi lợi suất cao hơn như một khoản bù đắp khi nắm giữ trái phiếu kỳ hạn dài.

Mỹ - Iran tìm kiếm đối thoại thông qua hòa giải; Cục diện Trung Đông vẫn ảnh hưởng thị trường Trái phiếu Mỹ

Địa chính trị cũng trở thành một biến số quan trọng chi phối trái phiếu Mỹ. Theo các báo cáo, Mỹ và Iran đã có các cuộc đàm phán riêng với các bên trung gian, nhằm tìm giải pháp cho xung đột kéo dài tại Trung Đông. Những thông tin này khiến thị trường tiếp tục quan tâm liệu tình hình có thể sớm dịu lại hay không.

Tuy nhiên, trước khi giá năng lượng hạ nhiệt rõ rệt, thị trường vẫn lo ngại giá dầu cao sẽ tiếp tục thúc đẩy lạm phát tại Mỹ và khiến Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt.

Điều này khiến trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài phải chịu áp lực kép: một mặt, giá năng lượng tăng mạnh có thể khiến lạm phát càng trở nên dai dẳng; mặt khác, nếu Fed phải tiếp tục nâng lãi suất, kỳ vọng về lộ trình lãi suất tương lai của nhà đầu tư cũng sẽ tăng lên.

Kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 gia tăng; Xác suất đặt cược của thị trường vượt 72%

Khi lo ngại lạm phát tiếp tục gia tăng, các nhà giao dịch càng đặt cược mạnh hơn rằng Fed sẽ tăng lãi suất một lần nữa. Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện dự báo xác suất Fed tiếp tục tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào tháng 10 đã vượt quá 72%.

Đầu tháng này, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed đã nhất trí 12-0 nâng lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản. Hiện nay, giá năng lượng ở mức cao và áp lực lạm phát tiếp diễn khiến nhà đầu tư càng đặt cược Fed có thể tiếp tục thắt chặt chính sách.

Đáng chú ý, diễn biến lợi suất Trái phiếu Mỹ theo kỳ hạn hôm thứ Ba có sự phân hóa rõ rệt: lợi suất 2 năm giảm, trong khi lợi suất 10 năm và 30 năm tiếp tục tăng, cho thấy áp lực hiện tại tập trung nhiều hơn ở phía dài hạn của thị trường.