Giao hàng tăng vọt 85% nhưng không ngăn được tín hiệu giao cắt tử thần, nguy cơ pha loãng của Rivian (RIVN.US) gây hoảng sợ.

Theo tin tức từ Woofun AI, Rivian (RIVN.US) đang xuất hiện sự phân kỳ mạnh giữa yếu tố cơ bản vững chắc và giá cổ phiếu suy yếu; mặc dù doanh số bán hàng của mẫu xe R2 tăng đột biến, giá cổ phiếu vẫn chịu áp lực do tín hiệu “death cross” trên phân tích kỹ thuật.

Dữ liệu giao xe tăng trưởng bùng nổ đã trở thành biến số cốt lõi hỗ trợ yếu tố cơ bản. Trong quý, số lượng xe sản xuất đạt 19.751 chiếc, tổng số giao xe đạt 19.248 chiếc, tăng vọt 85% so với cùng kỳ năm trước. Công ty tái khẳng định mục tiêu giao xe cả năm là từ 65.000 đến 70.000 chiếc, vượt xa con số 42.247 chiếc của năm ngoái, chủ yếu nhờ mẫu R2 được thị trường chấp nhận rộng rãi. So với đó, Tesla (TSLA.US) trong cùng quý sản xuất 464.391 chiếc và giao 486.532 chiếc, chỉ đạt mức tăng trưởng khiêm tốn. Rivian (RIVN.US) dự kiến doanh số mẫu R2 trong năm đầu tiên vượt 25.000 chiếc, trở thành một trong những mẫu xe điện mới ra mắt tăng trưởng nhanh nhất tại Mỹ.

Theo dữ liệu tổng hợp từ Woofun AI, dự báo doanh thu đã được điều chỉnh tăng mạnh; doanh thu quý III dự kiến đạt 2 tỷ USD (tăng 28% so với cùng kỳ), còn hướng dẫn lợi nhuận hướng tới 2,5 tỷ USD (tăng 93% so với cùng kỳ), cho thấy đà tăng trưởng vững chắc.

Tuy nhiên, các yếu tố kỹ thuật tiêu cực đang đè nặng lên tâm lý thị trường. Giá cổ phiếu đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 3 năm nay; đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường 200 ngày, xác lập hình thái death cross và có thể tiếp tục dò đáy về mức thấp nhất tháng 5 là 12,66 USD. Biểu đồ TradingView xác nhận xu hướng này. Tỷ lệ bán khống cao càng làm gia tăng áp lực giảm; dữ liệu từ Benzinga cho thấy tỷ lệ bán khống đạt 10,7%, phản ánh sự bi quan của nhà đầu tư về xu hướng tiếp theo.

Sự tương phản giữa yếu tố kỹ thuật yếu và yếu tố cơ bản mạnh khiến rủi ro biến động giá cổ phiếu tăng đáng kể.

Nguy cơ sâu xa nằm ở việc pha loãng cổ phiếu làm xói mòn quyền lợi cổ đông. Lượng cổ phiếu lưu hành đã tăng vọt từ 892 triệu cổ phiếu năm 2022 lên 1,36 tỷ cổ phiếu, tác động pha loãng ngày càng rõ nét. Tháng 7, công ty tiếp tục bán thêm 86,25 triệu cổ phiếu, trị giá 1,7 tỷ USD, nối dài chu kỳ bán cổ phiếu.

Hoạt động huy động vốn liên tục này dù giúp giảm áp lực dòng tiền ngắn hạn, nhưng về lâu dài lại làm suy yếu giá trị mỗi cổ phiếu. Đây là thách thức cơ cấu buộc Rivian (RIVN.US) phải đối mặt trong bối cảnh áp lực tồn tại sau nhiều đợt huy động vốn, các nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro pha loãng kéo dài ảnh hưởng tới định giá.