TradFi 每周回顾：6月22日—6月26日

一、本周市场摘要

本周市场焦点全数转向美国 5 月 PCE 通胀数据与美伊地缘政治的戏剧性发展。受伊朗战争带来的能源冲击影响，Fed（美联储）偏好的通胀指标 5 月 PCE 年增率飙升至 4.1%，创下逾三年来最大升幅。然而，随着特朗普与伊朗签署初步和平协议，油价出现回落迹象。尽管如此，美国家庭强劲的消费支出与收入增长展现了经济韧性，也让市场对 Fed 今年“重启加息”的预期大幅升温，9 月加息概率已逼近 80%。在“通胀反扑 + 经济韧性 + 加息重启”的新宏观框架下，CFD 交易员再度迎来多空交战的关键时刻。

二、本周市场主题

1. 能源冲击推升通胀，美伊和平协议成双刃剑

5 月 PCE 数据暴增主要归咎于美伊冲突引发的油价与汽油飙涨。尽管目前双方已签署初步和平协议促使原油价格回落至战前水平附近，但能源成本传导至供应链的长尾效应仍在发酵。原油短期面临地缘降温的卖压，但通胀余波仍为美元提供支撑。

可关注标的：布伦特原油（UKOUSD ）、美元指数（DXY）

2. 服务通胀顽固与消费韧性，引爆 Fed 重启加息预期

剔除能源与住房的核心服务通胀环比增长达 0.5%，创今年 1 月以来最大增幅。同时，个人消费支出与实际可支配收入同步增长，显示美国家庭消费力依然强劲。这股底气让市场预期 Fed 将采取行动，芝商所 FedWatch 显示 9 月加息概率接近 80%，高利率阴霾再度笼罩风险资产。

可关注标的：标普 500 指数（US500 ）、美元指数（DXY）

3. 股市面临多空拉扯：加息压力 vs 科技股降温

尽管劳动力市场依旧稳健，但制造业耐用品订单大幅下滑 4.5%，且半导体相关成本涨势开始趋缓。股指在此面临复杂的拉扯：一方面是重启加息带来的估值压力，另一方面则是科技板块成本降温与未完全失速的经济。

可关注标的：纳斯达克指数（NAS100 ）

三、主要资产回顾

股指 CFD（US500 / NAS100 ）

本周股指在通胀爆表与加息预期的双重重击下承压，但强劲的消费与收入数据限制了下行空间。特别是科技股为主的纳斯达克指数（NAS100），在半导体成本降温的预期下，呈现出激烈的多空博弈，板块间的分化为日内波段交易者提供了丰富的进出场机会。

大宗商品市场（UKOUSD / XAUUSD ）

原油成为本周波动核心，在美伊签署和平协议后快速回落，吐出前期战争溢价；黄金则在避险情绪消退与 Fed 加息预期的双重打击下面临回调压力，但通胀的粘性仍为其长期底部提供一定支撑，是测试关键支撑位防守情况的好时机。

四、下周焦点

油价回落的传导效应：市场将密切观察美伊和平协议后的油价走势，以及其是否能迅速反映在接下来的通胀预期与企业成本中。

Fed 官员态度风向标：在 9 月加息概率飙升的背景下，下周 Fed 官员的公开谈话将成为市场验证“重启加息”是否成为内部共识的关键，预计将引发汇市与股市的短线震荡。

五、总结

本周的市场逻辑可以总结为：“通胀强势反扑，地缘危机降温，Fed 重启加息呼声再起”。股指在加息阴霾与消费韧性之间宽幅震荡寻找平衡，而原油与黄金则因地缘政治的戏剧性转折面临定价重估。

对交易者而言，宏观叙事正经历剧烈翻转，接下来是比拼灵活度的时候。建议在股指操作上避免盲目长线单边押注，应利用 Bitget 平台的灵活性进行多空双向的波段操作；原油与黄金则可顺应地缘降温的趋势，寻找高空或关键支撑反弹的机会。利用 Bitget 极佳的流动性与灵活杠杆，在波动率扩大的市场中精准把握这波宏观转折带来的丰厚利润！