要站在变化的一边！70岁“木头姐”兴奋盘点2026大机会：现在就是黄 金时间
作者:聪明投资者
“木头姐”
凯茜
·伍德（Cathie Wood）
最近带着团队发布了
《
Big Ideas 2026》
，然后又兴奋地做了一场演讲，帮大家把报告拿出来划重点。
“
现在确实让人感觉像是炒作周期。
”
但
“
木头姐
”话锋一转，她认为
AI
现在巨额的资本开支
不是
“暗纤”
，而是
实打实地
在被
消耗
。
“
AI仍处在非常早期的阶段，它还有很长的路要走。
”
她再次用到
“伟大加速”这个让人热血沸腾的词。
“
木头姐
”
承认，科技与电信行业的资本开支占
GDP的比重已经逼近上一轮泡沫高位。但与当年光纤遍地而用不上不同，如今GPU
仍然是供不应求
。
从更长的脉络看，她将这一轮投资类比为
“基础设施级别”的周期——像铁路、汽车、电力那样，可能把资本开支占比推高到GDP的12%。
这种
“加速”的结构性变化，已经在多个方向出现征兆：一是AI基础设施扩张迅猛，数据中心支出已较ChatGPT出现前放大2.5倍，并有望在2030年达到每年1.4万亿美元；二是金融科技重构正在发生，稳定币总规模突破3000亿美元，传统金融面临“错位与震荡”；三是生产率本身正在重估，比如Tether去年“人均产出”超过5000万美元，这种极致人效背后是新型资产结构与系统效率的迭代。
所以，当外界担心
AI是否会“取代人”，ARK给出的回应更像一次反问：在今天，你可以问ChatGPT一个问题，就可能启动一门新生意，这是否正是创业最好的时代？
而从多组学与基因编辑，到核电与可重复使用火箭，从
Robotaxi到自动化物流
……“
木头姐
”
所描述的，早已不是一条主线的故事，而是一个系统重构的轮廓。当这些技术平台开始彼此耦合，增长不再是缓坡式的延展，而可能是台阶式的跃迁。
就像
“木头姐”自己说的，
ARK
的研究更加偏投行和一级市场的视角，那些产业端早期的创意和思想在二级市场的角度听来是有点距离的。
但怎么说呢？
当我们看到一个
70岁的投资人，仍然以几乎“创业者般的热情”去追踪、研究、并试图理解最前沿的科技趋势
，或许这
本身就是对
“长期主义”最有力的注解。
她的很多判断未必都被市场认同，但她对
“变化正在发生”的敏感，以及把资本投向
技术
趋势的勇气，是非常稀缺的。
赞叹这种好奇心和理解世界的冲动。聪明投资者（ID: Capital-nature）整理
“木头姐”的演讲分享给大家。
AI仍处在非常早期的阶段
我想从一个我们称之为
“伟大加速”的部分说起。
我们想传达的核心是：
AI仍处在非常早期的阶段，它还有很长的路要走
。
当然
，
现在确实让人感觉像是炒作周期，因为科技和电信行业的资本开支占
GDP的比重，如今几乎已经回到了当年科技与电信泡沫时期的高位。
—— / Cong Ming Tou Zi Zhe / ——
排版：关鹤九
责编：艾暄
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