「加密金融论坛」WLFI 谈论稳定币格局：USD1如何在合规与生态竞争中突围？

在 2026 年 CryptoFi Forum 上，ME Group CEO Jessica 对话 WLFI 联创 Chase Herro 与 Ryan Fang，围绕 USD1 的战略定位、流动性与风险管理、收益结构设计以及生态竞争格局展开系统阐述。他们认为，稳定币正在从“发行规模竞争”迈向“金融基础设施竞争”，真正的拐点将来自合规框架完善、真实商业场景突破以及链上资产与现实世界资产的深度融合。

文章作者、来源：ME News

由 WLFI、Bakkt、港大经管学院高层管理教育及 ME Group 联合主办的「加密金融论坛」于 2026 年 2 月 12 日在香港岛盛大启幕。作为连接东西方、学术界与商业界、传统金融与加密行业的顶级对话枢纽，本次论坛以“解码加密，重塑金融未来”为愿景，汇聚全球监管机构、传统金融高管、加密原生企业创始人及顶级学术专家，共同探讨在合规框架下的机构机遇与技术新范式。

在活动现场 ME Group CEO Jessica 对话 WLFI 联创 Chase Herro 与 Ryan Fang，围绕 USD1 的定位、流动性管理、收益结构、生态设计及行业趋势展开深度对话，系统阐述了稳定币正在进入的“新范式”。

USD1 的定位：在既有格局中寻找空间

谈及 USD1 在 USDT 与 USDC 已具备强大网络效应的市场环境中的定位时，Ryan 表示，稳定币市场未来可能形成多方并立的格局。他以“三国”作比，认为不同稳定币在定位上存在差异。

他指出，USDC 强调合规与制度化路径，而 USDT 作为早期进入者，在加密行业发展初期承担了重要的法币进出通道角色。USD1 则希望在合规基础上，结合全球布局与社区参与机制，形成自身特色。

Ryan 提到，USD1 上线六个月，流通规模已达到约 55 亿美元，增长速度较快。他强调，团队希望打造一个既合规、又具备社区参与感的稳定币体系。

Chase 表示，USD1 在设计时同时观察了 USDT 与 USDC 的发展路径，认为竞争会推动行业进化。团队的目标之一，是降低普通用户进入加密金融体系的门槛，使更多未充分了解加密技术的人能够直接使用相关产品，而不需要深入理解底层结构。

流动性与风险：链上与现实世界的双重推进

在讨论稳定币的风险与流动性时，Ryan 将流动性分为两个层面。第一是加密市场内部的流动性，包括中心化交易所、链上流动池以及不同平台之间的可兑换能力。第二是现实世界流动性，即稳定币是否能够被商户接受，是否可以在真实支付场景中使用。

他表示，团队正在与加密领域内的合作伙伴对接，包括不同交易平台与链上流动池，以增强 USD1 在加密投资领域的流动性。同时，也在探索更多现实使用场景，使 USD1 不仅是投资媒介，也可以成为支付媒介。

在进一步回应流动性问题时，Ryan 提到“全球投资”这一概念，认为稳定币可以为不同国家和地区的用户提供更便捷的资产配置方式，使其在链上获取不同资产敞口。

Chase 则从更宏观角度表达观点。他认为传统银行体系在跨境支付与大额转账方面存在效率问题，而稳定币在结算速度与可达性方面具备优势。他强调，加密货币本身的设计初衷之一，是让更多人获得平等的金融接入机会。

收益与激励：围绕生态参与的设计

在收益问题上，Ryan 表示，团队的核心理念是让稳定币用户成为生态的一部分，并参与到公司与项目的成长中。他表示，在不同阶段与不同情境下，团队可能会设计不同形式的奖励与激励计划，但总体方向是鼓励长期参与。

Chase 补充说，在合规允许的前提下，团队计划持续为 USD1 用户提供激励。他同时指出，收益相关问题在当前监管环境下较为敏感，但从理念上看，让用户在参与过程中获得回报是重要方向。

两位嘉宾均强调，奖励机制的核心并非短期刺激，而是围绕长期生态参与展开。

亚洲布局：区域合作与市场潜力

在谈及亚洲市场时，Ryan 表示，华语地区本身是稳定币重要的使用群体，因此区域布局具有重要意义。他提到团队计划与包括 HashKey 在内的合规机构展开合作，推动在亚洲市场的落地。

Chase 表示，他多次来到香港，对当地市场节奏与政策环境印象深刻。他认为，随着规则逐步明确，香港有潜力成为加密行业的重要中心之一。

整体来看，两位嘉宾均表达了对亚洲市场长期发展的重视，并强调将持续推进区域合作。

结语：稳定币迈向金融基础设施时代

整场对话传递出一个清晰信号：稳定币的竞争正在从市值与发行规模，转向生态结构与金融基础设施能力的比拼。在香港监管体系逐步清晰、RWA 加速落地的背景下，稳定币正成为连接链上资产与现实世界资本的重要桥梁。USD1 的战略尝试，正是在这一转型过程中寻找自身定位。

稳定币的未来，或许不再只是数字美元的数量扩张，而是金融结构的深层重构。

关于 CryptoFi Forum

“加密金融论坛”（CryptoFi Forum, CFF）致力于搭建一个促进全球加密金融行业发展的对话与合作平台。