瑞银力挺黄金：美元压制是短期的 仍是“避险之王” 今年有望再创新高

3月18日，尽管黄金的避险地位正遭受质疑，但瑞银认为黄金的“失灵时刻”，可能是下一轮新高的起点。瑞银策略师Joni Teves在3月17日发布的全球贵金属评论报告中指出，支撑黄金牛市的核心因素依然完好，投资者持续增加配置的趋势并未逆转，预计黄金今年将再创历史新高。

报告认为，当前高实际利率与强势美元对金价构成的压制属于短期扰动，任何回调均是投资者建仓的机会。这一表态出现在市场对黄金避险属性产生疑虑的背景下。年初以来，黄金价格波动率急剧攀升，随后在地缘政治风险升温期间却表现低迷，这种"反直觉"的走势引发部分市场参与者对黄金长期趋势的担忧。瑞银认为，这种担忧被过度解读，黄金作为投资组合多元化工具的功能并未受损。