Aave [old]：基于以太坊的去中心化点对点借贷协议

Aave [old] 是什么

朋友们，想象一下，如果你想借钱，通常会去银行，对吧？银行会审核你的信用，然后决定是否给你贷款。如果你有多余的钱想存起来赚利息，也得通过银行。Aave [old]，也就是我们今天聊的这个项目，在区块链的世界里，就像一个去中心化的“银行”或者说“金融市场”，但它没有传统银行的那些繁琐手续和中心化的控制。

它最初的名字叫 ETHLend，在2017年诞生。那时候，它的想法是让想借钱的人和想出借钱的人直接在区块链上找到对方，就像一个点对点（Peer-to-Peer，简称 P2P）的借贷平台。你可以发布一个借款需求，另一个人看到后觉得合适，就可以把钱借给你。

但是，这种P2P模式有个问题，就是效率比较低，有时候很难快速找到合适的借贷双方。所以，ETHLend的团队在2018年到2019年的熊市期间，对项目进行了彻底的改造和升级，并在2020年初以“Aave”这个新名字重新推出。Aave在芬兰语里是“幽灵”的意思，象征着它希望创造一个开放、透明的金融系统。

改造后的Aave [old]不再是P2P模式，而是变成了一个“资金池”模式。你可以把它想象成一个公共的“金库”。如果你有多余的加密货币，比如比特币、以太坊等，你可以把它们存入这个金库，成为“存款人”，然后就能开始赚取利息。而那些需要借钱的人，则可以从这个金库里借走加密货币，但他们需要提供一些自己的加密货币作为抵押品，并且支付利息。

所以，简单来说，Aave [old]就是一个让大家可以在没有银行等中间机构的情况下，互相借贷加密货币的平台。它让加密资产变得更有用，不再只是放在那里不动，而是可以流动起来，产生价值。

典型使用流程：

• 存款人（Lender）：将自己的加密货币（比如以太坊、稳定币等）存入Aave的资金池中。一旦存入，你就会收到一种特殊的“收据”代币，叫做aToken（比如存入ETH会得到aETH），这个aToken会实时地为你累积利息。
• 借款人（Borrower）：如果你需要借钱，你需要先提供一些加密货币作为抵押品，通常抵押品的价值要高于你借款的价值（这叫“超额抵押”）。然后，你就可以从资金池中借出你需要的加密货币，并支付利息。

项目愿景与价值主张

Aave [old] 的愿景是构建一个开放、透明、无国界的金融系统。 想象一下，无论你在世界的哪个角落，只要有互联网，你就可以参与到这个金融市场中来，不需要经过复杂的身份验证，也不需要担心银行的营业时间。

它希望解决的核心问题主要有几个：

• 传统金融的局限性：传统银行借贷需要信用审查、地域限制、高昂手续费和漫长的审批流程。Aave [old] 通过区块链技术，移除了这些中间环节，让借贷变得更高效、更普惠。
• 早期区块链借贷的效率问题：在Aave [old] 之前，像ETHLend那样的点对点借贷模式，虽然去中心化，但由于需要借贷双方精确匹配，效率并不高。Aave [old] 引入的资金池模式，就像一个巨大的共享金库，大大提高了资金的流动性和借贷的即时性。

与同类项目的差异点：

Aave [old] 最显著的创新之一是它引入了“闪电贷”（Flash Loans）的概念。 闪电贷就像是金融世界里的“魔法”，它允许你在不需要任何抵押品的情况下借入巨额资金，但条件是你必须在同一个区块链交易中完成借款、使用和还款。如果不能在同一笔交易中还清，那么这笔借贷就会自动取消，就像什么都没发生过一样。 这个功能为专业的交易者和开发者提供了很多套利和优化资金利用率的机会，是当时DeFi领域的一个突破性创新。

技术特点

Aave [old] 的技术基础是以太坊区块链。 以太坊就像一个巨大的、公开透明的账本，所有的交易和操作都记录在上面，并且由无数台计算机共同维护，确保了数据的安全和不可篡改。

核心技术是智能合约。 智能合约可以理解为一段写在区块链上的代码，它会自动执行预设的规则。在Aave [old] 中，所有的借贷逻辑，比如利息计算、抵押品管理、清算规则等，都由智能合约自动执行，不需要人工干预，这保证了公平性和透明度。

资金池模式

Aave [old] 采用的是流动性资金池（Liquidity Pool）模式。 存款人将加密货币放入这些资金池，汇聚成一个大池子。借款人则从这个大池子里借钱。这样一来，借贷双方就不需要直接匹配，大大提高了效率。

算法调整利率

借贷的利息不是固定不变的，而是由一套算法根据资金池里资金的供需关系实时调整的。 如果很多人想借某种币，导致资金池里的这种币比较少，那么借款利率就会上升，同时存款利率也会上升，以此来鼓励更多人存入这种币，并抑制借款需求。反之亦然。这就像一个自动调节的市场机制，确保资金池的健康运作。

超额抵押

为了保障存款人的资金安全，Aave [old] 的借款通常需要超额抵押。 也就是说，你抵押的加密货币的价值，要比你借出来的钱的价值更高。比如，你想借100美元的稳定币，你可能需要抵押价值150美元的以太坊。这样，即使以太坊的价格下跌，存款人的资金也能得到保护。如果抵押品价值跌到一定程度，低于某个安全线，你的抵押品可能会被清算，用来偿还你的贷款。

闪电贷

前面提到的闪电贷（Flash Loans）是Aave [old] 的一个独特功能。 它允许用户在同一笔交易中借入资金并在还清，而无需任何抵押。这在传统金融中是不可想象的，但在区块链的原子性（要么全部成功，要么全部失败）交易特性下得以实现。

aTokens

当你在Aave [old] 存入加密货币时，你会收到相应的aTokens（比如存入ETH得到aETH）。 这些aTokens是代表你在资金池中份额的代币，它们会实时地为你累积利息。在Aave V1版本中，虽然有aTokens，但它们不像后续版本那样完全“代币化”，这意味着用户需要通过查询合约来手动计算他们的存借款余额。

代币经济学

Aave [old] 的原生代币是 LEND。

代币基本信息

• 代币符号：LEND
• 发行链：以太坊（ERC-20标准代币）
• 总量与发行机制：LEND的总供应量最初设定为13亿枚。 这些代币主要通过2017年的首次代币发行（ICO）进行分发。
• 通胀/销毁：为了维持代币价值，ETHLend曾计划将应用部署费用的5%以及额外1%到5%用于回购LEND代币，从而减少LEND的总供应量。 此外，在协议出现资金短缺时，质押的LEND代币也可能被用作最后的抵押品。
• 当前与未来流通：LEND代币在2020年经历了一次重要的“代币互换”，以100:1的比例兑换成了新的AAVE代币。 这意味着，现在市面上流通的LEND代币已经非常少，大部分都已转换为AAVE。

代币用途

LEND代币在Aave [old] 生态系统中扮演着几个重要角色：

• 治理：LEND代币的持有者拥有对协议未来发展方向的投票权，可以参与社区治理，对重要的提案和参数调整进行投票。
• 费用折扣：持有LEND代币的用户可以在平台上享受交易费用折扣。
• 安全模块（Safety Module）：虽然在Aave [old] 时期可能没有完全成熟，但LEND代币的理念中包含在协议出现风险时作为抵押品，保障协议的偿付能力。

代币的分配与解锁信息

在2017年的ICO中，LEND代币的分配大致如下：

• 约23%的LEND代币分配给了创始人团队和项目本身。
• 约72.3%通过私募销售。
• 约4.6%通过公募销售。
• 还有一部分作为生态系统储备。

团队、治理与资金

核心成员与团队特点

Aave [old] 的创始人是 Stani Kulechov。 他是一位连续创业者，在创立ETHLend时还在赫尔辛基学习法律。 整个团队最初是ETHLend的开发团队，他们在2018-2019年的熊市期间，利用这段时间重新设计了项目，最终推出了Aave。 团队在伦敦和瑞士都设有办公室。

治理机制

Aave [old] 致力于去中心化，LEND代币在其中扮演了关键的治理角色。 LEND代币的持有者可以通过投票来影响协议的决策，比如调整利率参数、支持新的资产类型等。这确保了社区对项目发展方向的参与和控制。

金库与资金

Aave [old] 在2017年的ICO中成功募集了约1620万美元（通过销售10亿LEND代币）。 这些资金用于项目的早期开发和运营。随着项目的发展，Aave也获得了后续的融资，但这些更多是AAVE代币阶段的资金。

路线图

Aave [old] 的发展历程可以看作是DeFi领域早期探索的一个缩影：

• 2017年11月：项目以 ETHLend 的名称正式启动，并进行了LEND代币的首次代币发行（ICO）。 ETHLend最初是一个点对点（P2P）的借贷平台。
• 2018年：ETHLend团队在加密货币市场的熊市期间，对项目设计进行了重大调整和重构，并更名为 Aave。
• 2020年1月：Aave V1 正式上线，标志着项目从P2P模式彻底转向了基于资金池的借贷模式，并引入了闪电贷等创新功能。
• 2020年10月：Aave 进行了LEND代币到 AAVE代币 的互换，比例为100 LEND = 1 AAVE。 这次互换是项目发展中的一个重要里程碑，标志着Aave进入了一个新的阶段，并引入了新的治理和安全机制。

对于Aave [old] (LEND) 来说，其主要的历史节点就是从ETHLend到Aave V1的转变以及LEND代币到AAVE代币的迁移。此后的发展则主要围绕AAVE代币和Aave协议的后续版本（如V2、V3）展开。

常见风险提醒

投资任何区块链项目都伴随着风险，Aave [old] 也不例外。以下是一些常见的风险，你需要了解：

技术与安全风险

• 智能合约漏洞：Aave [old] 的所有功能都依赖于智能合约代码。如果代码存在漏洞，可能会被黑客利用，导致资金损失。尽管项目方会进行审计，但风险无法完全消除。
• 区块链网络风险：Aave [old] 运行在以太坊区块链上，以太坊网络本身可能存在的拥堵、高昂的交易费用或潜在的安全问题，都可能影响Aave [old] 的使用体验和安全性。

经济风险

• 加密货币价格波动：你抵押的加密货币价格可能会剧烈波动。如果抵押品价值下跌过快，低于你的贷款价值，你的抵押品可能会被系统自动清算，以偿还贷款，这可能导致你损失一部分资产。
• 清算风险：作为借款人，如果你的抵押品价值下降，导致抵押率低于协议设定的安全阈值，你的抵押品就会被清算。虽然这是为了保护存款人，但对借款人来说意味着损失。
• 利率波动风险：Aave [old] 的借贷利率是动态调整的。作为借款人，你可能面临利率突然上升导致借贷成本增加的风险；作为存款人，存款利率也可能下降。

合规与运营风险

• 监管不确定性：全球范围内对加密货币和DeFi的监管政策仍在不断演变。未来的政策变化可能会对Aave [old] 的运营和LEND（或AAVE）代币的价值产生影响。
• 竞争风险：DeFi借贷领域竞争激烈，新的项目和创新层出不穷，Aave [old] 可能会面临来自其他平台的竞争压力。

请记住，以上信息并非投资建议。在做出任何投资决策之前，务必进行充分的研究，并考虑自身的风险承受能力。

验证清单

如果你想深入了解Aave [old] 项目，以下是一些可以查阅的资源：

• Aave V1 白皮书：这是了解Aave [old] 核心机制和技术细节最直接的资料。
• 区块浏览器（LEND代币合约地址）：你可以在以太坊区块浏览器（如Etherscan）上搜索LEND代币的合约地址，查看其发行量、持有者分布和交易历史。
• GitHub活跃度：Aave的GitHub仓库（特别是Aave V1相关的代码库）可以让你了解项目的开发活跃度和代码质量。

项目总结

Aave [old]，最初以ETHLend之名起步，是去中心化金融（DeFi）领域的一个重要先驱。它从早期的点对点借贷模式，成功转型为基于资金池的借贷协议，极大地提升了加密资产的流动性和借贷效率。 LEND代币作为其生态系统的原生代币，在项目治理和早期激励中发挥了关键作用。 尤其值得一提的是，Aave [old] 引入的闪电贷功能，为DeFi世界带来了革命性的创新，开启了无需抵押借贷的可能性。

虽然LEND代币已在2020年转换为AAVE代币，但Aave [old] 的这段历史，特别是其从P2P到资金池模式的转变，以及对闪电贷的开创性探索，为整个DeFi借贷领域奠定了基础，并展示了区块链技术在重塑传统金融方面的巨大潜力。

请注意，本介绍仅为普及知识，不构成任何投资建议。加密货币市场波动性大，风险较高，请务必自行研究，谨慎决策。