Mukesh Ambani 剛被捲入一場地緣政治泥淖，而我們幾乎可以肯定這不是他自願參與的。
這位全球最富有的印度商人，通常習慣在 Reliance 董事會議室內掌控輿論，如今卻因一件事被捲入華盛頓與新德里之間的混亂僵局：俄羅斯石油。還有，Putin。
Trump 決定對印度商品加倍徵收關稅，直接針對 Reliance 從俄羅斯大規模、折扣進口的石油，據稱這些進口今年已為公司節省了數億美元。
但問題在於：俄羅斯石油並未被制裁，從技術上講並未違法。然而，這種做法的觀感極差。與 Rosneft 簽訂長期供應協議，如今看來成了地緣政治賭博，尤其是這筆交易與 Reliance 最先進的 Jamnagar 精煉廠綁定在一起。
華盛頓怒火中燒，新德里閃避，Reliance 低調應對
說實話，Reliance 根本不想參與這場風波。他們的煉油業務屬世界一流，Jamnagar 廠能處理從甜輕原油到海盜船底艙刮下來的殘渣。但這門生意的命脈就是廉價石油。
而俄羅斯則像排燈節大促一樣瘋狂打折。今年初，與 Rosneft 簽訂的 10 年供應協議生效，價格遠低於市場價。根據 Bloomberg 的計算，僅 2025 年上半年 Reliance 就至少節省了 5.71 億美元，這還不包括運輸或保險費用。
但這筆節省如今卻有了代價。美國希望印度停止購買俄羅斯石油，轉而採購美國供應。但放棄 Rosneft 意味著違約、失去市場優勢，更重要的是，削弱印度政府的立場。
印度從未加入西方制裁。他們一直明確表示，只要價格合適就會繼續購買。所以 Reliance 基本上被要求在外交鋼索上表演踩高蹺。好玩嗎？
雖然 Trump 政府沒有點名，但他們一向不會太委婉。白宮貿易顧問曾指責印度最富有的家族「戰爭牟利」，雖然沒直接說 Mukesh，但大家都明白。他的公司是全國最大俄羅斯原油進口商。還需要多說什麼？
Jio、潔淨能源與低調的石油調度
在 Reliance 備受矚目的投資者大會上，你可能以為石油會是焦點，但根據 Bloomberg 報導，Mukesh 計劃避開這個地雷，他的主題演講甚至完全不會提到俄羅斯。
相反，焦點將放在 Jio 的 AI 創新。但別搞錯，該公司遠離化石燃料的轉型已經醞釀十年。
石油、天然氣和化工業務仍占 Reliance 超過 50% 的營收，40% 的 EBITDA。數位服務部門直到最近才在盈利能力上超越煉油業務。所以，儘管 AI 和電動車話題不斷，原油依然是主要收入來源。
這就是為什麼 Reliance 不會因美國不滿就輕易放棄俄羅斯石油。該公司一向尋找能帶來競爭優勢的交易。
早在 2012 年，他們就簽下 15 年協議購買委內瑞拉原油，這種原油以重且髒著稱。他們一直進口，直到美國制裁終止了這項貿易。後來 Biden 給了豁免，但這條生命線在五月也斷了。
那麼，下一步怎麼走？公司正在嘗試新市場。西非、中東、美國。本週早些時候，他們悄悄購買了 200 萬桶美國原油，預計十月裝船。有些人說這是和解姿態，也有人認為是對沖。
Mukesh 一如既往地保持沉默。但他的行動勝於言辭。沒有關於石油的高調聲明，只是在聚光燈轉向數位和綠色能源時，幕後繼續談判。公司內部的重點是，只要數字合適，無論原油來自哪裡都會購買。
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