Hyperliquid 價格HYPE

Hyperliquid (HYPE) 價格表現：2025年11月30日的詳細分析報告

隨著2025年11月接近尾聲，Hyperliquid (HYPE) 代幣在加密貨幣領域中面臨著更廣泛的市場波動性以及去中心化永久交換 (DEX) 行業內加劇的競爭。Hyperliquid是一個高性能的第一層區塊鏈，提供完全鏈上訂單簿的永久交易所，於2024年11月29日推出了其原生的HYPE代幣，旨在建立一個去中心化和社區驅動的金融生態系統[1, 3, 5, 24]。今天的分析旨在提供對HYPE表現及影響其走勢的各種因素的全面見解。

今日Hyperliquid價格概覽

截至2025年11月30日，HYPE代幣在整體看跌的加密貨幣市場中顯示出最近的波動性。2025年11月29日，HYPE的交易價格約為$36，這一水平遠低於其歷史最高點$60[19]。在本週早些時候，即11月26日，該代幣顯示出反彈，上漲8%至$35，在週末的$30位置找到強勁支撐[20]。這之前，該代幣在$29和$32之間進行了整合，11月26日的交易價格為$33.8，較其週內高點$38.3下跌11%[13]。近期的價格行為顯然受到最近重大代幣解鎖事件的影響，該事件為市場增加了大量供應，同時也反映了更廣泛的加密貨幣漲勢的降溫[19]。

影響Hyperliquid價格表現的因素

幾個相互聯繫的因素對Hyperliquid當前的價格動態有所貢獻，範圍從宏觀加密趨勢到平台特定的發展及競爭壓力。

1. 更廣泛的加密貨幣市場情緒

2025年11月的整體加密市場環境面臨挑戰。作為市場領袖的比特幣，在本月經歷了超過21%的急劇下降，主要是由於被迫平倉和投資者對風險的普遍趨避所驅動[15]。整個加密貨幣市場的總市值減少，延續了週度下降，並且針對全球的監管壓力正在升級，減少了機構對風險的食慾，特別是在山寨幣方面[11]。儘管對於聯邦儲備銀行在12月減息的預期在11月末提供了一定的穩定性和重新購買壓力，但市場依然脆弱，技術指標顯示缺乏明確的反轉跡象[8, 11, 16]。這種看跌的宏觀情緒無疑對包括HYPE在內的個別山寨幣表現產生了影響。

2. 去中心化永久交易所 (DEX) 行業的競爭

儘管Hyperliquid擁有其創新技術和強勁的市場地位，但仍面臨激烈的競爭。雖然它在去中心化永久交易所市場中佔據了相當大的份額，預計在2025年初時設為70-80%，但像Lighter和Aster這樣的新進者正在迅速獲得市場份額[9, 23, 29]。例如，Lighter據報已成為永久DEX行業的最大參與者，其30天的交易量超過Hyperliquid。Aster也在通過積極的市場推廣和獎勵來擴大其市場份額[19, 20]。這種加劇的競爭使Hyperliquid的總鎖倉價值 (TVL) 從高峰下降，顯示出維持市場主導地位的艱難環境[17, 19]。

3. Hyperliquid的生態系統發展與創新

Hyperliquid對創新的承諾仍然是其長期驅動力的重要因素。該平台建立在其專有的第一層區塊鏈HyperCore上，利用HyperBFT共識機制實現高交易吞吐量（每秒可達200,000個訂單）和亞秒級的最終性，與集中交易所以及完全去中心化相媲美[1, 6, 9]。交易的無燃氣費進一步增強了其吸引力[6]。

一項值得關注的最新發展是HIP-3更新，該更新推出了無許可的自定義市場，用於永久合約，包括合成股權永久合約。這一舉措在2025年11月末為這些新市場創造了超過5億美元的24小時交易量，顯示出對多樣化交易機會的強烈需求[13, 14, 17]。此外，該平台計劃整合HyperEVM，實現智能合約功能並擴大其生態系統[1, 6]。

4. 主要市場指標

• 總鎖倉價值 (TVL)： Hyperliquid的TVL經歷了波動。截至2025年11月29日，其TVL從歷史最高的79億美元下降至39億美元[19]。本月早些時候，11月26日的TVL為43億美元，自9月的最高點60億美元下降[17]。這一下降在HYPE的轉換中也有所觀察，顯示出網路增長放緩以及競爭加劇[19]。
• 交易量： 該平台仍在處理可觀的交易量。11月26日，Hyperliquid的更廣泛加密交易所錄得24小時交易量364.97百萬美元，七天內為20.14億美元，過去30天內達86.52億美元[13]。每日交易量一度高達79億美元，使其在11月26日時排在DeFiLlama的第二名[17]。然而，Hyperliquid的手續費從上個月的1.17億美元降至11月的9,800萬美元，反映出競爭壓力[19]。
• 未平倉合約 (OI)： Hyperliquid繼續在永久DEX中保持 significant 數量的未平倉合約，這表明機構投資者和交易者的持續信心[18]。到2025年中期，其未平倉合約已超過150億美元[9]。

5. 代幣經濟學和供應動態

HYPE代幣是Hyperliquid生態系統的核心，促進質押、治理和網絡安全[2, 6]。一項重大代幣解鎖，評估價值超過80億美元，在2025年11月29日左右發生[19, 14, 25]。這類事件通常會引入拋售壓力，因為新解鎖的代幣在市場上變得可用。然而，分配給核心貢獻者的代幣受限於歸屬計劃，大部分將鎖定至2027-2028，這有助於減輕內部成員的即時大規模拋售[4, 25]。平台的手續費結構，包括通過HIP-3提案實現的90%手續費減免，旨在保留用戶並吸引更多流動性，這對代幣的長期效用和價值有所貢獻[23]。此外，一部分鏈上收入將用於代幣回購，支持HYPE的通縮模型[23]。

結論及投資者前景

截至2025年11月30日，Hyperliquid的HYPE代幣正處於價格整合和下行壓力的時期，反映出更具挑戰性的廣泛加密市場與近期的代幣解鎖的影響。該代幣的交易範圍在低至中30美元之間，自其歷史高點下降，顯示出投資者對這些短期市場動態的反應[19, 20]。

然而，基礎的Hyperliquid平台仍表現出強大的技術能力和對創新的堅定承諾，這在其高性能的第一層區塊鏈以及HIP-3自定義市場的成功推出中得到了體現[1, 6, 13, 14]。儘管面臨著來自新興永久DEX的激烈競爭，這些競爭者正在侵蝕其部分市場份額和TVL，但Hyperliquid的未平倉合約的顯著量和可觀的交易量強調了其持續的相關性和強大的用戶基礎[17, 18, 19]。

對於投資者和觀察者來說，HYPE呈現出一幅複雜的畫面。短期價格波動可能仍會對整體市場情緒、進一步的代幣解鎖和競爭變遷保持敏感。然而，長期前景則依賴於Hyperliquid在維持其技術邊際上、抵禦競爭和通過HyperEVM等舉措繼續擴大其生態系統的能力。它的社區優先方法和對代幣回購的戰略收入分配可能為HYPE的長期價值提供基本支持[2, 6, 23]。投資者應密切關注這些因素，以便全面了解Hyperliquid的未來表現。