初露鋒芒，簡析 KiloEX 機制及前景

未來最大的 Perp DEX 會誕生在 opBNB 嗎？

撰文：CapitalismLab

opBNB 已經上線主網，但自發布以來仍然缺乏正規項目。近日 Binance Labs 投資的 KiloEX 也已在 opBNB 上線，並且推出了明牌空投的交易賺積分系統。

未來最大的 Perp DEX 會誕生在 opBNB 嗎？答案是有可能的。

本 Thread 將分析 opBNB 在 Perp DEX 賽道上的優勢與潛力，以及 KiloEX 的機制和前景。

opBNB 的特點是速度快、手續費低，並且由於 BNB 的特性，相較於 ETH 上的 L2，其費用長期會保持優勢。因此需要頻繁交易且對響應時間較為敏感的永續合約交易，就是最適合 opBNB 的產品之一。

KiloEX 本身是類似 GMX 的基於預言機定價的 Perp DEX，其核心創新點在於：

1. 自帶對沖的穩定幣中性 LP
2. 跟單交易 Copy Trading
3. 代幣經濟方面借鑑了當今的先進機制

相較於目前主流的 Perp DEX，具備自動對沖機制的 LP 對於賺利息的用戶更友好，而跟單交易則對交易用戶更友好。

GMX V1/V2 均是使用非穩定幣 / 穩定幣組成 LP，這樣提升了系統的安全性，但也提高了一定 LP 的參與門檻，所幸 GMX 生態較為繁榮，有大量 Lego 產品，提供槓桿或中性策略。

然而對於新項目而言，如何在安全性和門檻兩方面取得平衡是一個難題，過去也有不少僅提供純穩定幣 LP 然後翻車的案例，在牛市來臨時 Trader 多頭大幅盈利導致 LP 嚴重虧損。

KiloEX 提供了內建的對沖策略，為 LP 用戶提供對沖 Trader PNL 的 Vault 產品，這樣用戶只需存 USDT 做 LP 的同時，能將風險降到最低。

KiloEX 在增長方面也會著重於返傭體系以及跟單交易的建設，這一商業模式已被 CEX 證明相當成功，目前 Binance 正在大力推廣跟單交易。

鏈上跟單交易的優勢在於極為透明，沒有太多與交易所合謀造假收割用戶的空間。此外，相較於 Binance 最高 25 倍槓桿，KiloEX 提供高達 100 倍的槓桿，這也使其具備一定的差異化優勢，有機會滿足部分 Binance 無法滿足的需求，從而吸引 Binance 生態的散戶交易者。

至於目前進行中的交易賺積分活動，請參見官方 Gitbook。

可以看到分為 5 個部分：

1. 簽到領積分
2. 交易，按交易量計算
3. 存 LP，按金額計算
4. 推薦返傭
5. 特殊活動給予的 OAT

除了遠期的空投預期外，最近也上線了領現金的交易競賽。

KiloEX 的潛力有多大？雖然 BNB Chain 最近聲量不大，但例如 BSC 上的 Perp DEX，同樣由 Binance Labs 投資的 Apollox 交易量一度衝到首位。除了 APX 本身產品優秀外，BNB Chain 上有較多的交易型用戶也是原因之一，畢竟這條鏈與 CEX 關係頗深。

BSC 的 Gas Fee 和延遲與 Arbitrum 等 L2 還有一定差距，而 opBNB 的體驗基本追平甚至更好，那麼未來交易量最大的 Perp DEX 是否可能會在 opBNB 呢？想必也不是不可能的。

如果一年前有人說 BNB Chain 的 Perp DEX 可以通過有機增長成為第一，恐怕大家也不會相信，但事實就是如此。在上一輪牛市中，海量新用戶通過 Binance 進入加密生態圈，通過 BSC 進入鏈上生態，那麼下一波浪潮中 opBNB 未必不能享受類似紅利，畢竟目前鏈上用戶相對於交易所還有很大的增長空間。

當然，由於 opBNB 發幣機率不高，也有可能紅利不會太多，萬一 G 了怎麼辦？KiloEX 這邊也早早綁定了 L2 Manta Network，Manta 主打的就是綁定 $TIA，將來如果 Manta 能像 OP 支持 SNX 那樣給 KiloEX 同樣的支持力度，那麼也有了另一塊空間。

總結：

• KiloEX 是 Binance Labs 投資的 Perp DEX，首發 opBNB 並已上線空投活動
• KiloEX 主打自動對沖 LP 以及跟單交易等用戶友好的 feature
• opBNB 有潛力誕生未來交易量最大的 Perp DEX