Apple 公布季度營收創歷史新高，達 1440 億美元，受 iPhone 強勁需求帶動

Apple重申其市場主導地位

Apple再次展現了其對科技產業時間線的掌控力。儘管投資者近期一直在向其他大型科技公司施壓，關注人工智能支出、利潤率以及回報遞減的風險，但Apple本季度選擇了更傳統的路線：銷售大量高價產品，實現了可觀的利潤，並如期交出亮眼的成績單。

在2026財年第一季度，Apple宣布營收達到1438億美元，年增16%，每股盈餘為2.84美元，增長19%。這兩項數據均創下公司新高，並超越分析師預期（約1380億美元營收及每股2.67美元）。iPhone與服務部門均創下歷史新高，利潤率保持強勁，中國市場的成長也由原本的隱憂變成亮點。雖然假期季度的市場預期已經很高，但Apple的表現仍超乎樂觀預期。

經過一年關於Apple是否已經過巔峰的猜測，公司用實際成績給出答案。執行長Tim Cook形容本季度表現為「傑出」。

iPhone帶動創紀錄業績

iPhone如同往年假期季與近年最成功產品發表後一樣，成為最亮眼的表現者。Cook形容需求為「極其驚人」，iPhone營收飆升至853億美元，並於各區域皆創新高。

財報公布前的擔憂並非Apple無法賣出手機，而是擔心銷售來源及中國是否仍會是挑戰。然而，大中華地區營收暴增38%，達到255.3億美元，較去年同期的185.1億美元大幅成長，暫時平息了對Apple在該市場地位的疑慮。

服務與利潤率持續強勁

Apple的服務部門持續穩健成長，營收達到300億美元，年增14%。這一業務線提供穩定的經常性收入，使公司能在硬體需求波動時無須大幅調整商業模式。

毛利率也是一大亮點，達到48.2%，超越公司指引及市場預期。即便零組件（尤其是記憶體）成本上升，Apple憑藉定價能力、營運紀律及規模優勢，仍能維持強勁的獲利能力。

市場反應與投資人情緒

市場以謹慎樂觀的態度回應：Apple股價於盤後交易中上漲約1.8%。這是一種尊重而非過度熱情，因為投資人主要關心Apple的商業模式是否依然穩健——而事實證明確實如此。

產品線表現分歧

並非所有部門皆有成長。Mac營收由89.9億美元下滑至83.9億美元，穿戴、家居與配件部門則由117.5億美元降至114.9億美元，部分原因是AirPods Pro 3供應受限。iPad銷售則小幅成長至86億美元。研發支出則大幅增加，由82.7億美元提升至108.9億美元，顯示Apple持續投資於未來創新。

股東回饋與股利

Apple雄厚的財務實力讓其得以大幅回饋股東。CFO Kevan Parekh報告本季度營運現金流近540億美元，使公司得以回饋近320億美元給股東。董事會亦宣布每股0.26美元的股利，將於2月12日支付給2月9日登記在冊的股東。

務實執行勝過炒作

有別於Microsoft及Meta等競爭對手專注於大型AI計畫及鉅額資本支出，Apple本季度策略直截了當：交出成績。在市場對於高支出卻無即時回報感到謹慎時，Apple強勁的財報表現尤顯突出。

安裝基礎與AI策略

Apple現於全球擁有超過25億台活躍裝置，為未來成長提供了強大平台。龐大的用戶基礎是服務營收持續成長的主因，也讓Apple能大規模推出新功能而無需大張旗鼓發表新產品。通路仍是Apple的競爭護城河。

AI發展與策略動作

本季度並未解答外界對Apple AI野心的疑問。公司尚未勾勒出宏偉藍圖，也未承諾激進的AI競賽。近期，Apple與Google宣布達成多年合作，將Google的Gemini AI模型整合至即將推出的「Apple Intelligence」功能，包括預計今年稍晚推出的更個人化Siri。此外，Apple收購了以色列新創Q.ai，該公司以解析細微臉部動作、在複雜音訊環境中表現出色的技術聞名——未來有望加強語音助理能力。

這些舉措綜合起來顯示，Apple採取的是務實AI策略：藉由合作獲得基礎技術，收購專項能力，並憑藉龐大安裝基礎實現規模化。強勁的季度業績讓Apple得以以自己的步調塑造AI策略。

展望未來

Apple硬體於旺季表現依舊傑出，服務有效變現生態系，健康的利潤率則為未來創新提供所需資源。雖然本季度Apple未提出宏偉未來願景，但再次提醒投資人，為何公司在邁向下一章時，依然值得信賴。