Bitcoin 持續在壓力下交易，短線技術信號於 4 小時圖上強化了看跌結構。繼 1 月中旬的反彈嘗試失敗後，價格走勢已明顯轉向賣方有利的方向。
市場數據顯示 Bitcoin 失守多個關鍵技術位，同時衍生品與現貨流量指標顯示市場持謹慎佈局。分析師因此認為，除非買方重新奪回數個主要阻力區，否則上行空間有限。
Bitcoin 近期下跌使價格跌破 4 小時級別所有主要指數移動平均線。這一跌破確認了強勁的下行動能與持續的賣方主導。
此外，價格跌破 0.236 費波那契回撤位（約 $85,000）後，賣壓進一步加劇。每次反彈嘗試均受阻於聚集的移動平均線下方，凸顯出持續「逢高賣出」的行為。
值得注意的是，Bitcoin 現在更接近位於 $81,000 至 $81,300 的主要需求區。此區為近期波段低點，技術意義重大。若確認四小時收盤跌破此區間，價格可能進一步下探。
因此，分析師指出 $78,000 至 $76,000 區域為下一個宏觀支撐。該區與前期震盪區間及明顯流動性區重疊。
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向上看，過去的支撐區 $85,000 至 $85,700 現已成為阻力區。此外，更廣泛的阻力帶位於 $87,500 至 $89,500，此區與主要費波那契位及短期均線重疊。
因此，多頭必須突破這些關鍵位置，才能減緩當前的下跌趨勢。若能突破 $91,500，將標誌著市場結構首度出現有意義的轉變。
來源： Bitcoin 衍生品數據顯示，未平倉合約隨價格動能周期性擴張與收縮。2024 年以來，隨著價格上升，未平倉合約穩步攀升，反映槓桿與交易者參與度上升。多次強勁上漲更推動未平倉合約突破 $600 億創新高。
然而，近期價格回調導致未平倉合約明顯下滑。這一收縮表明在波動加劇時有大量多頭被強制平倉。
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儘管未平倉合約有所重設，現階段水準仍高於過往周期。因此，衍生品需求結構依然強勁。分析師將此階段視為健康去槓桿，而非更大範圍的疲弱訊號。
來源： 現貨市場數據進一步強化偏空觀點。Bitcoin 淨流量持續為負，反映現貨市場資金持續外流。大量流出高峰經常與本地價格回調同步。雖然偶有小幅流入，但規模與時長均有限。
此外，1 月底數據顯示 Bitcoin 在 $82,700 左右交易時出現約 $1.63 億的大額流出。這一行為顯示大型持有者獲利了結並採取謹慎布局。因此，持續賣壓繼續壓制價格上行。
Bitcoin 關鍵技術位依然明確，目前處於短線結構脆弱的狀態。
上方阻力首先在 $85,000–$85,700，其後為 $87,500–$89,500，該區為前支撐與主要均線匯聚處。若能持續突破該區，有望進一步挑戰 $91,500，即 0.618 費波那契位及關鍵結構轉換區。
下方支撐為 $81,000–$81,300，為即時趨勢線與主要需求區。若跌破，則價格或將測試 $78,000，進一步風險指向 $76,000 流動性區。整體技術面顯示 BTC 在失守所有主要均線後，仍陷於看跌延續階段，反彈屬修正性質。
Bitcoin 短期走勢關鍵在於買方能否守住 $81K 區域並堅決收復 $85K。若多頭動能回升且流入增強，BTC 有望挑戰 $89.5K–$91.5K 阻力帶。
然而，若 $81K 得而復失，下行風險將加速指向 $70K 中段。當前 Bitcoin 處於關鍵拐點區，結構、資金流與槓桿動態將決定下一步方向。
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